7. Международные финансовые кризисы, причины и последствия.

Политич-я и макроэк-я нестабильность, неблагоприятные внешние факторы (например- колебание мировых цен на экспортируемые товары) могут спровоцировать ухудшение мировой финансовой системы, которое, если не своевременно провести комплекс стабилизационных мероприятий, может трансформироваться в финансовый кризис. Финанс-й кризис может выступать в след-х формах:

1)Валютный кризис (связан с девальвацией нац-й валюты, отраж-ся на ухудшении платежного баланса по текущим операциям, истощает золотовалютные резервы страны.)

2)Кризис денежного обращения (расстройство денежных расчетов, нарушается баланс м/д денежным и товарным обращением, в экономике страны появляются денежные суррогаты).

3)Фондовый кризис (связан с резким падением курсов ценных бумаг, понижение активности на фондовом рынке, сокращается эмиссия ценных бумаг).

4)Банковский кризис (отражает нестабильность банковского сектора нац-го хозяйства, связ-го с недостатком собственного капитала, что понижает конкурентоспособность банковской системы. Резко повыш-ся уровень процентных ставок ссудного процента, наблюд-ся массовый невозврат кредитов, банкротство банков.

5)Долговой кризис (связан с обострением проблемы внутреннего или внешнего долга. Превышение гос-го долга над ВВП более чем в 2,5 раза считается опасным для стабильного развития экономики.

6)Системный кризис (имеет наиболее губительные последствия для нац-й экономики, т.к. включает в себя все виды кризисов и затрагивает всю финансовую систему страны.)

9.Проблемы межд-й задолженности. Урегулир-е проблемы межд-го кризиса задолженности.

Одной из проблем функцион-я глобальной экономич-й системы явл-ся кризис междунар-й задолж-ти 80-90-х годов 20 века. Начало его- август 1982 г., когда Мексика объявила о приостановлении платежей по долгу, за ней последовали Бразилия, Аргентина, и другие латиноамериканские страны..

Виды внешней задолженности: 1)В завис-ти от срока платежа различают: капитальную (срок платежа не наступил), текущую (срок платежа наступает или уже наступил), просроченную. 2)В зав-ти от условий финанс-я внеш-я задолж-ть формируется: а)по займам на коммерч-х условиях, по льготным кредитам, займам межд-х организаций. 3)В зав-ти от срока: краткосроч-ю (до года), среднесроч-ю (до 5 лет), долгосрочную (свыше 10 лет). 4).В зав-ти от источника финанс-я выделяют: госуд-ю, частную, а также займы межд-х организаций.

Причины возникнов-я мирового долгового кризиса. Если в начале 70-х годов 20 века основная финанс-я помощь поступала в развивающиеся страны в виде экспортных кредитов и частных прямых инвестиций, то со второй половины 70-х годов резко выросла роль банковских кредитов. Кредиты направлялись на обслуживание нужд правительств развивающ-ся стран либо гос-х банков и компаний под правительств-е гарантии, что значительно обнадеживало ТНБ, которые активно кредитовали эти государства.

Резкий скачок цен на нефть в 1973г.способствовал увеличению дефицитов платежных балансов по текущим операциям стран, импортир-х нефть. С другой стороны дополнительный приток капитала в страны, импортир-е нефть не мог полностью использоваться, поэтому в избытке поступал на евровалютный рынок, где капиталы аккумулировались ТНБ и направлялись для кредитования в развив-ся страны.

Начало 80-х годов совпало с выплатой основной части задолж-ти развив-ся стран. Т.к. большая часть займов предоставлялась в Америк-х долларах, укрепление этой валюты в начале 80-х годов значительно увеличила платежи развив-ся стран по обслуживанию долга. Ухудшение мировой эконом-й конъюктуры в 1980-1982гг привело к сокращению мировой торговли и уменьшению спроса на товары в развивающихся странах.

В целом влияние долгового кризиса на развив-ся страны оказалось крайне негативным, т.к. затормозился эконом-й рост в этих гос-х. Проведение структурной перестройки оказалось невозможным из-за огранич-го финансир-я., привлекаемые рес-сы направлялись прежде всего на обслуживание внеш-го и внутр-го дефицитов; значительно сократились официальные золотовалютные резервы в развив-ся странах; в целях выравниванию платежного баланса развив-ся страны сокращали импорт, а это сдерживало рост производства и экспорта.

Реструктур-я задолж-ти- пересмотр сроков и поряда выплаты внеш-го долга..

Механ-м реструк-ии внеш-го долга вкл-т: 1)принятие страной заемщиком программы стабил-ии и эк реформы, поддерж-й МФК и Мировым банком с помощью концессио-х кредитов. 2)Согласие Париж-го клуба офиц-х кредиторов на реестр-ю долга. 3)Проведение страной-должником перегов-в с чпстными кредит-ми и странами… 4)списание на двухстор-й основе долгов, возник-х в рез-те получ-й офиц-й помощи.. 5)предостав-е новых концесс-х кредитов..

Меры реестр-ии долга: 1)перенос платежей: перенос всех плптежей по обслуж-ю задолж-ти (основ-го долга, процентов) на более поздний срок. 2)списание долга- применяется в том влучае, когда основ-е показатели, применяемые Мировым банком для оценки способности страны в обслуживании внеш-го долга, превышают критический уровень. В этом случае страна-должник рискует быть отстраненной от мирового рынка капиталов, а получение новых займов станет практически невозможным., 3)секъюритизация долга- переориентация с банк-го кредита на эмиссию ц.б., 4)обмен внешнего долга на акции корпотарив-го сектора- инвестор покуп-т со скидкой на вторич-м рынке ц.б. долг у комм-го банка. 5)выкуп долга. –использ-ся когда страна-должник обладает достаточными золотовалютными резервами или положительное сальдо платежного баланса с устойчивым экспортным трендом. В данном случае долги выкупаются со скидкой, то позволяет сравнить данную меру с частичным списанием..

Париж-й клуб: регулир-е межд-й зодолж-ти и провед-е с должниками перегов-в.

Лондон-й клуб: реструк-я частной задолж-ти. Меры: 1)выкуп частных долгов у ин-х банков со скидкой, 2)перенос платежей, 3)обмен внеш-х долгов на акции корпор-го сектора. 4)сокращ-я плптеж-й по обслуж-ю долга. 5)предостав-е новых займов.