Задания на умение:

1. Для покупки оборудования компания имеет возможность привлечь банковский кредит. Стоимость оборудования составляет 100000 долл. Срок предполагаемого использования того оборудования компанией составляет 5 лет. Номинальная ставка банковского кредита 20%. Износ списывается равномерно по ставке 20%.

Альтернативой выступает финансовый лизинг того же оборудования с постановкой на баланс объекта сделки. Срок действия договора – 5 лет. Ежегодный платеж в конце года составляет 36000 долл. Право собственности по окончании договора переходит к лизингополучателю. Ставка налога на прибыль для компаний – 20%.

Определите предпочтительный способ финансирования приобретения оборудования.

2. Для организации нового бизнеса компании требуется сумма 200 тыс. долл. Имеется два варианта: первый предусматривает выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 100 тыс. долл. Под 10% годовых и 100 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 долл.; второй - выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 20 тыс. долл. под 10% годовых и 180 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 долл.

Прибыль до выплаты процентов, налогов и дивидендов прогнозируется по годам в следующем объеме (в тыс. долл.): 2011 – 40; 2012 г. – 60; 2013 г. – 80. Ставка налога на прибыль составляет 20%. Определите доход на акцию, на который могут рассчитывать акционеры в каждом из вариантов.

3. По данным финансовой отчетности фирмы имеем (в тыс. руб.): чистая прибыль – 846895; амортизация за год – 86004; дивиденды не выплачиваются; долгосрочные кредиты – 616196; краткосрочные кредиты – 214832; ссуды от небанковских учреждений – 106512. Оцените кредитные возможности фирмы.

4. Определите сумму средств к погашению кредита 120 тыс.руб., взятый на 30 дней под 25% годовых для выплаты заработной платы.

5. Фирма «ТНТ» с годовым оборотом 500 млн руб. продает свою продукцию на условиях «нетто 30», а приобретает материалы на условиях «нетто 25». Оборачиваемость производственных запасов на складе - 20 дней. Оплата материалов составляет 65% годовой выручки. Определите дополнительное финансирование оборотного капитала в результате удвоения объема продаж.

6. Заключен договор финансового лизинга. Стоимость лизингового имущества – 100000 руб. Срок договора лизинга – 5 лет. Норма прибыли лизингодателя – 20%. Рассчитайте величину ежегодного лизингового платежа: А) платеж в начале года; Б) платеж в конце года.

7. Среднегодовой расход сырья предприятием 15 т. Оно закупается по 6 тыс.руб./т на условиях «1,5/10 до 30» и оплачивается в течение льготного периода. Привлекая дополнительные финансовые ресурсы, предприятие намерено отказаться от скидки и перейти к оплате на 30-й день. Чему в настоящее время равен объем финансирования за счет задолженности перед поставщиками? На сколько он возрастет при переходе на новые условия оплаты сырья? Сколько будет стоить такой прирост финансирования?

8. ООО «ИНТА», имеющее годовой объем продаж в кредит на сумму 16 млн.руб. и среднегодовую дебиторскую задолженность в размере 800 тыс.руб., рассматривает возможность обращения к факторинговой компании, предлагающей покупку такой задолженности по 98,7 руб. за 100 руб. Определите стоимость такого кредитования.

9. Компании необходимо некоторое оборудование стоимостью 50 тыс.долл. для осуществления производственной деятельности в течение ближайших четырех лет. Одним из вариантов является приобретение данного оборудования, для чего банк предоставляет компании кредит в размере 50 тыс.долл. на срок четыре года. Номинальная ставка по кредиту – 20%. Амортизация оборудования начисляется равномерно по ставке 25%. Техническая эксплуатация оборудования обходится его владельцу ежегодно в 4 тыс.долл. Альтернативой выступает операционная аренда оборудования на тот же срок. Ежегодный платеж в конце года составляет 18 тыс.долл. Право собственности остается у арендодателя, т.е. по окончании срока действия договора имущество возвращается ему. Техническое обслуживание имущества в этом случае возлагается на арендодателя. Ставка налога на прибыль для компаний – 20%. Определите наиболее предпочтительный вариант финансирования приобретения оборудования.