4.1.4 Оценка экономической эффективности проекта

Расчет показателей эффективности проекта проведем в таблице 4.2.

При определении чистого денежного потока необходимо скорректировать его сумму на годовую сумму амортизационных отчислений по проекту, поскольку они также представляют собой доход.

Необходимо также учесть налог на прибыль организаций в размере 24% от стоимости реализованной нефти. На сумму предотвращенного ущерба налог на прибыль не рассчитываем, поскольку предотвращенный ущерб – это не доход, который получит организация, а затраты, которые не будут произведены благодаря реализации данного проекта.

Таблица 4.2 – Показатели эффективности проекта

Показатели	Периоды планирования, лет
	0	1	2	3
Инвестиции, руб.	-4 695 000
Себестоимость очистки (С), руб./год		1 869 097	1 869 097	1 869 097
Стоимость вторсырья (Свс), руб./год		5 000 000	5 000 000	5 000 000
Налог на прибыль 24% (Н*), руб./год		1 200 000	1 200 000	1 200 000
Предотвращенный ущерб (У), руб./год		554 800	554 800	554 800
Амортизация (А), руб./год		260 050	260 050	260 050
Чистый денежный поток, руб./год		2 745 753	2 745 753	2 745 753
Дисконтированный чистый денежный поток при r=15%, руб./год		2 387 611	2 076 184	1 805 377
То же нарастающим итогом, руб.	-4 695 000	-2 307 389	-231 205	1 574 172
Дисконтированный чистый денежный поток при r=100%, руб./год		1 372 877	686 438	343 219
То же нарастающим итогом, руб.	-4 695 000	-3 322 123	-2 635 685	-2 292 466

* - ставка налога на прибыль до 1.01.2009г.

Размер чистого денежного потока определим по формуле:

ЧДП= С_вс + У + А – С - Н , руб./год (4.2)

Чистая текущая стоимость на 3 года определяется по формуле:

(4.3)

где ЧДП – чистый денежный поток;

t – текущий период проекта;

КV – капитальные единовременные вложения.

ЧДП дисконтированный рассчитывается как произведение ЧДП на коэффициент дисконтирования , где t – текущий период проекта, R – ставка дисконтирования, равная 0,15 (0,13 – ставка рефинансирования Центрального банка РФ на 30 декабря 2008г. и 2 % - надбавка за риск).

Чистая текущая стоимость для проекта при ставке дисконтирования R=0,15 на 3 года определяется по формуле (4.3).

Найдем ЧТС при R=1, т.е. увеличим норму дисконта для определения внутреннего коэффициента окупаемости.

Для обеспечения эффективности капиталовложений в проект достаточно, чтобы выполнялись следующие условия:

1. ЧТС 0;

2. ВКО >R

Рассчитаем внутренний коэффициент окупаемости по формуле (3.5):

ВКО=0,15+1574172/(1574172+2292466)*(1-0,15)=0,5 или 50%

Определим дисконтированный срок окупаемости по формуле (3.6):

Ток.диск.= 2+ (4 695 000 –2 387 611 - 2 076 184)/ 1 805 377 =2,13 (лет)

ВЫВОД

В данном разделе дипломного проекта было произведено экономическое обоснование целесообразности внедрения системы очистки железнодорожных цистерн, предназначенных для транспортировки нефти, от остаточных нефтяных наслоений.

Для этого были определены суммы капитальных и текущих затрат, рассчитана себестоимость очистки.

В качестве экономического эффекта рассчитаны предотвращенный ущерб от загрязнения земель нефтепродуктами, а также стоимость вторсырья, полученного в результате очистки нефти.

По результатам расчета можно сделать вывод о целесообразности внедрения проекта. Интегральный экономический эффект от проведенных мероприятий за три года реализации проекта составит 1 574 172 руб., внутренний коэффициент окупаемости составил 50 %, что больше величины ставки сравнения. Это свидетельствует о низкой рискованности проекта. Дисконтированный срок окупаемости проекта составил 2,13 года, что является вполне приемлемым для инвестора.