2.2. Идентификация факторов риска

Результаты предпринимательской деятельности зависят не только от знания предпринимателем природы причин и факторов риска, но и от его умения в процессе идентификации установить принадлежность факторов риска. Идентификация сужает свод возможных рисков применительно к

39

области деятельности. Важность данной фазы управления связана с тем, что идентифицированный фактор риска определяет вид риска (например, процентный, валютный), а также его категорию (например, известный, предвидимый или непредвидимый). Эти данные позволяют принимать заблаговременные меры, ослабляющие степень риска. Однако необходи­мо учитывать, что в предпринимательской деятельности факторы риска проявляются по-разному, имеют свою специфику, а роль одних и тех же факторов риска неодинакова. Например, динамика процентных ставок кредитов центрального банка оказывает существенное воздействие на предпринимателей и организацию финансовой среды и, как правило, меньшее — на деятельность производственных предприятий.

Идентификация факторов риска может осуществляться в разрезе конкретной предпринимательской операции или для некоторой сферы деятельности предприятия. В первом случае речь идет об элементарном рисковом событии, во втором — о сложном событии, состоящем из не­скольких элементарных. Пример портфеля идентифицированных факто­ров риска приведен в табл. 2.1.

Таблица 2.1 Портфель идентифицированных факторов риска компании

№ п/п	Факторы риска	Виды деятельности финансового менеджера
		Инвестиро­вание		Управление оборотными активами			Управление капитал с|кг-
		в ре­аль­ные акти­вы	в фи­нан­совые акти­вы	запа­сами	Я л * я О X О. и 2 * 8 3 Сч СО	де­неж­ными сред­ства­ми		собст­вен­ным капи­талом	заем­ным капи­талом	О « ж о ж Ж 1) 5 ч Я ©
I. Внешние (систематические) факторы риска
1	Инфляционные		+		+	+		+
2	Процентные		+		+				+
3	Налоговые	+	+	+				+
П. Внутренние (несистематические) факторы риска
1	Неплатежеспособности			+	+					+
2	Потери финансовой устойчивости			+	+			+	+	+
3	Кредитные	+	+						+

40

В процессе идентификации прежде всего необходимо выяснить при­надлежность факторов риска к виду деятельности (операции), а также возможность управления ими. При отсутствии необходимой информации целесообразно использовать разработку сценариев изменения предпри­нимательской среды, в которой будет реализовано решение. Эти сцена­рии должны выделить набор рисковых ситуаций, возникновение которых приведет к отклонениям от намеченных прогнозов и потому — к измене­нию оценок прибыльности и экономической безопасности предприятия.

Следует отметить, что одна из важнейших задач предпринимателя сос­тоит в том, чтобы в процессе идентификации по возможности сузить круг тех факторов, назвать которые на априорной стадии анализа риска не представляется возможным. Тем самым ослабляется влияние так называ­емой «неполноты генерации» факторов риска.

Завершением идентификации факторов риска является отнесение выз­ванных ими последствий к одной из трех категорий:

• известные риски — природа факторов известна;

• предвидимые риски — факторы риска заданы законами распределе­ния и их параметрами;

• непредвидимые риски — информация по факторам риска отсутству­ет или она очень скудна.

Известные риски — риски, последствия которых могут быть оценены с высокой степенью достоверности. Типичные примеры рисков — невыпол­нение работ к намеченному сроку, получение штрафов, потери части ма­териальных ресурсов вследствие хищений и т.д. Эти риски могут быть идентифицированы в процессе анализа статистической и бухгалтерской отчетности. Действия по управлению этими рисками можно отнести к ре­шениям, принимаемым в условиях определенности.

Предвидимые риски — это риски, возможность появления которых дик­тует опыт. К этой категории относят риски заключенных договоров на пос­тавку сырья, материалов и комплектующих до завершения переговоров, а также риски заключения контрактов с потребителями, риск снижения трудового потенциала вследствие увольнений сотрудников, риск задержки поставок комплектующих и другие аналогичные риски. Эти риски могут быть идентифицированы на основе опроса экспертов. Решения на прове­дение предпринимательских операций с подобными рисками принимают­ся в условиях частичной неопределенности.

Непредвидимые риски — это те потенциальные угрозы нанесения ущер­ба, относительно которых нельзя спрогнозировать ни время наступления (появления), ни вероятные масштабы последствий, связанных с их воз­можной реализацией. Как правило, непредвидимые риски связаны с та­кими событиями, как изменения: в политической обстановке; позиций партнеров; вкладчиков-акционеров; в банковской политике (условий кредитования, сроков, процентных ставок и т. д.). Решения по этим рис­кам принимаются в условиях полной неопределенности или с использо­ванием эвристических правил.

41

Помимо категорирования идентификация факторов риска дает воз­можность определить роль каждого вида риска в общем профиле рисков предпринимательской деятельности. Это предполагает необходимость построения как общей системы факторов риска, так и на ее основе отдель­ных классификационных схем видов риска в зависимости от предназначе­ния предпринимательских структур и специфики их деятельности.