38. Анализ ликвидности (платежеспособности) предприятия.
Ликвидность – способность организации покрывать свои обязательства в течение отчетного периода, показывает, достаточно ли у предприятия денежных средств, высоколиквидных активов, для расчета по своим краткосрочным обязательствам. Для анализа ликвидности предприятия оценивается бухгалтерская документация – бухгалтерский баланс.
Ликвидность бухгалтерского баланса оценивается посредством сопоставления средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности, и расположенным в порядке ее убывания, и по пассивам, сгруппированным по степени срочности погашения обязательств и расположенным в порядке убывания сроков.
По степени ликвидности активы группируются следующим образом:
абсолютно ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, срок погашения менее 12месяцев);
медленно реализуемые активы (запасы, материалы, готовая продукция);
трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).
Ликвидность активов – способность трансформироваться в денежные средства.
Степень ликвидности активов – период, за который может быть осуществлена трансформация активов в денежные средства.
По степени срочности погашения обязательств пассивы делятся:
наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
краткосрочные пассивы{краткосрочные кредиты и займы);
долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства);
постоянно устойчивые пассивы (капитал и резервы).
Показатели ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств предприятия может быть покрыта за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
,
где
ДС – денежные средства,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
КО – краткосрочные обязательства.
Коэффициент срочной ликвидности – показывает, какие денежные средства может собрать предприятие в короткие сроки. В мировой практике его значение = 1, для РФ рекомендуется – 0,3-1.
,
где
ДЗ – дебиторская задолженность,
ОА – оборотные активы,
ТМЗ – товарно-материальные запасы.
Коэффициент текущей ликвидности – показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, рекомендуется 1-2, иногда до 3.
1 – основных средств должно быть по крайней мере столько, сколько необходимо для покрытия краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться под угрозой банкротства, превышение оборотных активов также нежелательно, т.к. это говорит о нерациональной структуре активов.
39. Анализ кредитоспособности предприятия.
Кредитоспособность – возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую
ссуду с уплаченными процентами за счет прибыли и финансовых ресурсов.
Показатели кредитоспособности должны оцениваться в динамике и в сравнении их на разных предприятиях одинакового профиля деятельности.
коэффициент рентабельности чистых активов показывает эффективность использования чистых активов для создания прибыли предприятия:
коэффициент рентабельности продаж – очень важный показатель для оценки возможного увеличения прибыли в случае роста объема продаж. Особое значение возникает в ситуациях, когда объем снижается. Следствием снижения объема продаж, как правило, является возникновение необходимости снизить либо постоянные затраты, либо величину прибыли:
коэффициент оборачиваемости чистых активов, рост показателя благоприятен для предприятия, но только при условии, что реализация не является убыточной, если же выручка от реализации меньше затрат на реализуемую продукцию, любой рост объема продаж приводит к увеличению убытка в расчете на единицу чистых активов:
коэффициент оборачиваемости основных средств показывает эффективность использования зданий, сооружений, оборудования. Если его уровень высокий, то:
предприятие эффективно использует основные средства в целях обеспечения больших объемов продаж,
производство, которым занимается предприятие, характеризуется высокой трудоемкостью, а не капиталоемкостью. Если высокая трудоемкость действительно присуще предприятию, то этот показатель не представляет большого интереса.
коэффициент оборачиваемости чистых текущих активов. Высокий уровень данного показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако, если коэффициент очень высокий или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность предприятия ведется в размерах, не соответствующих стоимости оборотных активов:
отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу, если краткосрочные обязательства в несколько раз меньше собственного капитала, то это говорит о том, что предприятие может расплатиться со всеми кредиторами полностью:
отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации. Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение денег от покупателей. Ускорение оборота дебиторской задолженности, т.е. уменьшение показателя можно рассматривать как признак увеличения кредитоспособности предприятия, т.к. долги покупателей быстрее превращаются в деньги:
