Динамика учетных цен на драгоценные металлы Центрального банка рф в 2007-2010 гг. [41]

Руб. / грамм

Дата	Золото	Серебро	Платина	Палладий
01.01.2007 г.	517,7700	10,1700	884,0300	262,6900
01.01.2008 г.	694,1200	11,9200	1 130,1600	274,0000
01.01.2009 г.	817,3900	10,2300	849,5200	173,4000
01.01.2010 г.	1 071,4000	16,4200	1 422,7100	390,1300
01.04.2010 г.	1 052,1400	16,5100	1 556,1700	454,2400

Данные табл. 2.2 свидетельствуют о том, что возможность получения дохода за счет роста цен на драгоценные металлы подтверждается динамикой учетных цен Центрального банка РФ на золото, серебро, платину и палладий. Так, за анализируемый период цена на золото увеличилась в 2,03 раза, на серебро – на 1,62 раза, на платину – в 1,76 раза, на палладий – в 1,73 раза. Таким образом, драгоценные металлы в условиях финансового кризиса являются пожалуй самым безрисковым видом инвестиций.

С другой стороны, добыча золота и серебра практически не приносит старателям прибыли при текущем уровне инфляции и с учетом повышенных цен на топливо, дорожающих банковских кредитах. Если старатели станут сокращать добычу, образуется дефицит, что приведет к удорожанию драгоценных металлов. Эксперты предполагают, что вырастут платина и палладий, так как их стоимость на 35 % зависит от автомобилестроения (их химические свойства применяются в катализаторах). Платина и палладий сейчас сильно недооценены. Перспектива к росту у платины -до уровня 1500 -1800 долларов и 250 - 280 долларов у палладия.

По результатам анализа выявим основные проблемы финансового рынка Росси, актуальные на современном этапе его развития.

2.3. Проблемы формирования и становления финансового рынка в России

Развитие банковского сектора на современном этапе сопровождается серьезными проблемами, из которых можно выделить две основные: рост зависимости отечественных банков от внешних источников финансирования и сохранение низкого уровня капитализации банков.

Одним из существенных рисков для финансовой стабильности банковской системы является большой объем внешнего долга. Общий объем внешней задолженности банков по состоянию на 1 января 2009 г. составлял 166 млрд. долл., из которых 53 млрд. долл. должна была быть погашено в 2009 г. Всего за счет иностранных пассивов было сформировано в начале 2009 г. свыше 16 % банковских активов. В течение 2009 г. банкам удалось рефинансировать около 50 % выплат по внешнему долгу, часть выплат была перенесена на 2010 г.

По состоянию на начало 2010 года внешний долг банков оценивается в 125 млрд. долл., иностранные пассивы составляют 12 % от совокупных пассивов банковского сектора. При этом в 2010 г. банкам предстоит выплатить около 30 млрд. долл., или четверть от объема внешней задолженности.

В 2009 г. на погашение внешних займов и кредитов Банка России банки потратили более 3 трлн. руб. Это на 20 % превысило объем средств, привлеченных в прошлом году от предприятий и населения. Планируется, что в 2010 г. на эти цели будет использовано около 1.3 трлн. руб. (в случае если будут погашены все кредиты Банка России, кроме кредита Сбербанку и рефинансирование внешних займов останется на уровне 4-ого квартала 2009 г.).

Крупнейшие российские компании не рассматривают национальный финансовый рынок как основной источник привлечения инвестиционных ресурсов, а многие средние компании не получили к нему доступ. По-прежнему, основным источником инвестиций российских компаний остаются либо собственные средства, либо займы и размещения ценных бумаг на зарубежных финансовых рынках.

Отечественный финансовый рынок испытывает недостаток ликвидности по качественным активам, находится под сильным влиянием спекулятивно настроенных фондов и не привлекателен для консервативных долгосрочных инвесторов, что делает его весьма неустойчивым. При этом значительные объемы сделок с российскими активами осуществляются на зарубежных торговых площадках, куда уходит основная доля свободно обращающихся ликвидных акций крупных российских компаний.

Рассмотрим основные проблемы российского страхового рынка:

1. Действующее законодательство, по общему мнению экспертов, сильно тормозит развитие страхового и перестраховочного рынков.

2. Борясь за клиента и долю рынка, многие страховые компании использовали демпинг, т.е. привлекали клиентов не развитием сервиса и бренда, а снижением стоимости полиса ниже разумного предела.

Перечислим основные проблемы российского рынка драгоценных металлов:

1. В последнее время происходит снижение уровня добычи драгоценных металлов из россыпных месторождений. Это связано с увеличением издержек, связанных с производством.

2. Система лицензирования поисковых, разведочных и добычных работ не стимулирует их развития.

3. Одним из сдерживающих факторов для развития ювелирной и алмазогранильной промышленности России является взимание налога на добавленную стоимость с золота, продаваемого в слитках. В мировой практике продажа золота в слитках не облагается данным налогом.

4. На развитие ювелирной промышленности оказывают негативное влияние таможенные пошлины на ввоз импортного технологического, лабораторного, и ювелирного оборудования, не изготавливаемого в Российской Федерации, а также на ввоз драгоценных камней, не добываемых в Российской Федерации.

5. Существенной проблемой является нелегальный оборот драгоценных камней и металлов.

6. Рынок драгоценных металлов России подвержен избыточному регулированию и контролю со стороны десятка административных органов.

Рассмотрим основные проблемы российского валютного рынка.

На настоящий момент времени в России на валютном рынке существует проблема частичной конвертируемости рубля по текущим операциям платежного баланса и полностью отсутствует конвертируемость по счету движения капитала. Рублю все еще является внутренней валютой, и поэтому его курс в значительной степени зависит от политики, проводимой Центральным Банком.

Следует также отметить, что проблема риска является одной из основных в стабильной деятельности и конкурентоспособности банков на валютном рынке.

По результатам анализа формирования и становления финансового рынка в России можно сделать следующие выводы.

Первый этап становления финансового рынка в современной России начался в первой половине 1991 г. В стране началось массовое создание акционерных обществ и выпуск ими ценных бумаг. Затем начали функционировать другие институты финансового рынка. Второй этап становления финансового рынка в Росси ознаменовался началом приватизации государственной собственности. На третьем этапе сформировалась нормативно – правовая база в части финансового рынка, началось активное развитие его инфраструктуры. Интенсивный рост российского финансового рынка был прерван кризисом 1998 г., который является четвертым этапом развития. Послекризисное развитие финансового рынка в 2005-2007 гг. является пятым периодом его становления. На современном, шестом этапе финансовый рынок России испытывает на себе негативоне влияние мирового финансового кризиса.

Анализ рынка ценных бумаг показал, что основной его индикатор - Индекс РТС – к настоящему времени не достиг докризисного состояния. Данный показатель отражает совокупное изменение цен акций, входящих в его состав. Основными проблемами рынка ценных бумаг является высокая степень риска, и как следствие - его непривлекательность для отечественных инвесторов, отток капиталов за рубеж. Кризис осенью 2008 г. показал, что национальный рынок ценных бумаг России имеет повышенную уязвимость. Второй проблемой рынка является несовершенство нормативно – правой базы в части антикризисного регулирования рынка. Развитие рынка затрудняет также сложная процедура государственной регистрации выпусков ценных бумаг

На современном этапе развития банковского сектора наблюдается снижение темпов роста активов банков и депозитных вкладов населения, объема выданных кредитов нефинансовым организациям и физическим лицам. Происходит увеличение задолженности от внешнего капитала и рост просроченной задолженности по кредитам некоммерческих организаций и физических лиц.

Для рынка страхования в настоящее время характерно существенное сжатие платежеспособного спроса на страхование, снижение темпов роста страховых премий, сокращение емкости или снижение надежности страховщиков, рост недоверия в отношениях между страхователями и страховщиками, перестрахователями и перестраховщиками, обострение противоречий между поставщиками страховых услуг. Основными проблемами формирования страхового рынка являются также демпинговая политика, проводимая многими компаниями на рынке, и несовершенство действующей нормативно-правовой базы.

Рынок драгоценных металлов и камней России в условиях финансового кризиса пострадал в меньшей степени по сравнению с остальными составляющими финансового рынка. За последние годы наблюдается повышение цен на драгоценные металлы быстрыми темпами. Однако для данного рынка характерны следующие основные проблемы: снижение уровня добычи драгоценных металлов, большой нелегальный их оборот, пробелы и недостатки в нормативно – правовом регулировании рынка.

Для валютного рынка в России на современном этапе развития характерны проблемы низкой конвертируемости рубля и большие риски валютных потерь.

Далее в работе определим перспективы развития финансового рынка в России, направленные на решение перечисленных проблем его основных институтов.