1.2 Функции, задачи и роль фондовой биржи на рынке ценных бумаг

Фондовый рынок можно перевести с английского языка как рынок акций или, другими словами, рынок ценных бумаг.

Главная и основная задача фондовой биржи – это организация биржевой торговли.

Биржа должна иметь основные закрепленные функции и соответствующую организационную структуру, которую принято делить на две структуры: общественную и стационарную.

9

Биржа представляет собой самостоятельную организацию, которая действует только на самоуправлении, поэтому важным органом для неё является общее собрание членов биржи. В приложении А представлена примерная организационная структура фондовой биржи.

Рынок ценных бумаг является частью сферы обращения, где предметами купли-продажи выступают акции, облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты, векселя и т.д.

На данном биржевом рынке действуют следующие субъекты, рассмотренные ниже:

1.Эмитенты – юридические лица, которые занимаются эмиссией;

2.Инвесторы – юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт;

3.Инвестиционные институты – юридические лица, действующие в качестве консультантов, финансовых посредников и инвестиционных компаний.

Биржевой рынок подразделяется на первичный и вторичный. Далее подробно рассматриваются определения данных видов рынка.

На первичном рынке эмитент продаёт новые выпуски ценных бумаг и получает за них денежные средства. Такие бумаги сразу же приобретают первоначальные инвесторы на фондовом рынке.

Вторичный рынок состоит из последующих вкладчиков, между которыми совершается перепродажа (первая и последующие) ценных бумаг. Вторичная торговля поддерживается банками и специализированными фирмами.

В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой оборот ценных бумаг и внебиржевой оборот. Биржевой оборот имеет следующие свои признаки: для купли-продажи ценных бумаг имеется единый центр - фондовая биржа. На бирже торговля совершается на основе аукциона , т.е. продажи с публичных торгов, где товар приобретает лицо, предложившее за него самую наивысшую цену); все сделки регистрируются по правилам биржи), торговля узко специализирована на отдельные виды.

10

Внебиржевой оборот обладает своими иными чертами: в нём нет единого торгового центра. Купля-продажа ценных бумаг совершается через брокерские конторы, расположенные по всей территории страны; цены сделок устанавливаются в ходе переговоров между их участниками; брокерские не специализированы по видам сделок; сами сделки совершаются посредством телефонных переговоров и особых компьютерных систем, охватывающих всю страну.

Целесообразно подробно рассмотреть деятельность фондовой биржи. Её основные функции заключаются в следующем:

- сводить друг с другом продавцов и покупателей;

- определять условия купли-продажи ценных бумаг;

- содействовать переливу капитала из одной отрасли хозяйства, менее прибыльной, в другие, более прибыльные;

- служить барометром деловой активности в разных отраслях хозяйства и в стране в целом.

На фондовой бирже торговлей ценными бумагами занимаются так называемые посредники. Посредниками называют маклеров, брокеров и дилеров. Подробнее рассмотрим данные виды.

Маклер - это человек, который сводит партнёров по сделкам, указывает на возможность их осуществления. Сам маклер, естественно, сделок не заключает и получает вознаграждение только от продавцов и покупателей.

Брокер (лицо фирмы) – узкий специалист по отдельным видам ценных бумаг, который прямо содействует торговой сделке. За данную виду услугу он получает определённую плату или комиссионные проценты (по соглашению сторон)

Дилер - лицо, покупающее ценные бумаги на своё имя и за свой капитал, а затем перепродаёт их. Выручка от такой перепродажи – его прибыль.

Основная масса операций на фондовом рынке - это фьючерсные сделки, как говорится, «на разницу». По истечении оговоренного срока один из участников торгов должен уплатить другому разницу между курсами,

11

установленными при заключении сделки, и курсами, фактически сложившимися в момент истечения срока договора.

В курсовой работе рассматриваются нижеперечисленные основные задачи фондовой биржи, а именно:

1.Предоставление место для рынка, т.е. централизация необходимого места продажи ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная перепродажа;

2. Выявление равновесной биржевой цены;

3.Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствовать передаче права собственности;

4.Обеспечение гласности и открытости биржевых торгов.

Имеется в виду, что биржа не гарантирует того, что вложенные в ценные бумаги средства обязательно принесут доход (Биржа отвечает только за централизованное распространение биржевой информации);

5.Обеспечение гарантий исполнения сделок, которые заключены в биржевом зале. Ее выполнение достигается тем, что биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней;

6.Обеспечение арбитража. Под этим целесообразно понимать механизм

для беспрепятственного разрешения споров и конфликтов;

7. Разработка этических стандартов и кодекса поведения участников биржевой торговли.

В соответствии с действующим законодательством в Российской Федерации эмитентами могут быть государственные органы, органы местной администрации, предприятия и иные юридические лица (включая совместные и иностранные предприятия), зарегистрированные на территории РФ.

Непременным условием допуска эмитента на фондовый рынок является государственная регистрация его правового статуса.

В таблице 1.1 представлены основные функции фондовой биржи

12

Таблица 1.1 – Основные функции фондовой биржи

№№	Основные функции фондовой биржи	Примечание
1	Мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством продажи ценных бумаг	Эмитентом ценных бумаг является государство или юридическое лицо, выпускающее ценные бумаги
2	Кредитование и финансирование государства и иных хозяйственных организаций посредством покупки ценных бумаг
3	Обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги

Участников биржевой торговли ценными бумагами принято отличать от участников биржевых сделок.

В фондовой сделке, всегда задействованы три стороны - продавец, покупатель и посредник.

В биржевых же торгах участвуют главным образом одни посредники. В соответствии с российским законодательством членами фондовой биржи могут быть непосредственно инвестиционные институты, а также государственные исполнительные органы.

В отдельно взятой фондовой сделке задействованы только три стороны – продавец, покупатель и посредник. На начальных этапах модель кажется простой – один посредник сводит продавца с покупателем.

Когда фондовые операции растут, появляется вторая модель, и посредников уже двое: покупатель обращается к одному, продавец – к другому и вероятность совпадения мала.

.

13