10. Сущность, виды и задачи управления финансовыми рисками предприятия

Совокупность финансовых операций с негарантируемы-ми конечными результатами характеризует финансовые риски. Риск — это стоимостное выражение вероятного события, ведущего к потерям или недополучению доходов по сравнению с прогнозом, проектом, программой. Риск означает опасность (возможность) потери части своих ресурсов, недополучения доходов.

Основные задачи по финансовым рискам сводятся к тому, чтобы:

• распознать возможные случаи возникновения риска;

• оценить масштабы предполагаемого ущерба;

• отработать способы предупреждения и источники возмещения потерь.

По типу совершаемых операций все риски делятся на:

• коммерческие — это операции в сфере торговли услуг и чисто посреднической деятельности. Это в основном риски связанные с МТС и реализацией продукции;

• инвестиционные риски — это совокупность операций, связанных с инвестициями (внутренними и внешними) за исключением операций на фондовом рынке (это прямой невозврат инвестированных средств, недостаточная эффективность удорожания продукции вновь введенного в эксплуатацию производства);

• фондовые риски связаны с любыми типами операций на рынке умных бумаг (присущи всем видам сделок, особенно игрового характера);

• кредитные риски, связаны с любыми видами операций на рынке ссудных капиталов, что возможно в том случае, когда фирма предоставляет продукцию на условиях коммерческого кредита или производящего предоплату;

• ипотечные риски связаны для любых операций с недвижимостью;

• страховые риски присущи только страховым компаниям. По потенциальной системе риска они делятся на операции:

• с наибольшей степенью риска;

• со средней степенью риска;

• с наименьшей степенью риска.

По абсолютной величине риски подразделяются на:

• мелкие риски, наступление которых не способно оказать существенного влияния не только на итоговые, но и на промежуточные результаты финансовой деятельности;

• средние риски, наступление которых влияет на промежуточные, но не итоговые результаты деятельности;

• критические риски, наступление которых ставит фирму на грань банкротства.

11. Структура собственного капитала и особенности управления им.

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

Собственный капитал и резервы включают вложенный капитал и накопленную прибыль.

Вложенный капитал — это капитал, инвестированный собственником (уставный капитал, добавочный капитал, целевые поступления). Собственный капитал предприятия — нераспределенная прибыль, резервный капитал, различные фонды.

Накопленная прибыль — это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало в предшествующий и настоящий период.

Управление собственным капиталом включает в себя следующие важные этапы:

1) формирование собственных финансовых ресурсов внутренних и внешних источников;

2) оптимизация структуры капитала;

3) оценка эффективности управления собственным капиталом.

Формирование собственных финансовых ресурсов осуществляется по следующим этапам.

В первую очередь изучается соотношение внешних (дополнительно привлеченного акционерного капитала или целевого финансирования) и внутренних (нераспределенной прибыли и накопленной амортизации) источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.

На втором этапе формирования собственных финансовых ресурсов определяется их общая потребность, величина которой охватывает необходимую сумму собственных средств, формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

На третьем этапе оценивается стоимость привлечения собственного капитала из различных источников.

Результаты оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов.

Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников является четвертым этапом. В первую очередь, следует предусмотреть возможности роста их объема за счет различных резервов.

Пятый этап – обеспечение необходимого объема привлечения собственных ресурсов из внешних источников в случае, если не удалось сформировать необходимый уровень собственного капитала за счет внутренних источников финансирования.

На заключительном этапе формирования собственных финансовых ресурсов оптимизируется соотношение внутренних и внешних источников формирования. Процесс оптимизации структуры собственного капитала основывается на следующих условиях:

1) обеспечении минимальной совокупной привлечения собственных финансовых ресурсов;

2) обеспечении сохранения управления первоначальными его учредителями.