Развитие, функции и основные операции на международных товарных биржах.
Эволюция товарной биржи:
XVI в. – биржа как место оптовой торговли импортируемыми товарами.
XVII-XIX вв. – биржа как организация крупных торговцев, проводящая главные публичные торги товарами.
2-я половина XIX в. –1-я половина XX в. –биржа как организация, проводящая гласную, публичную торговлю фьючерсными контрактами на товары.
70-80-е гг. XX в. – биржа как организация, проводящая электронные торги фьючерсными контрактами.
Начало XXI в. – биржа как организация, управляющая торговлей по компьютерным сетям.
Товарные биржи:
Универсальные биржи. Происходит торговля широким перечнем товаров (в РБ – Белорусская Универсальная Торговая биржа).
Чикагская торговая палата – торгуют пшеницей, кукурузой, овсом, соевыми бобами, соевым шпротом, соевым маслам, золотом, серебром, ценными бумагами.
Токийская товарная биржа – сделки совершаются по золоту, серебру, платине, каучуку, хлопковой пряже, шерстяной пряже
Сиднейская товарная биржа – крупным рогатым скотом, живыми свиньями, беконом, золотом, пиломатериалами, ценными бумагами
Специализированные биржи ведут торговлю группой схожих товаров.
Нью-Йоркская товарная биржа – на ней торгуются контракты на нефть, газ, платину, палладий, золота, серебра, медь и алюминий.
Лондонская биржа металлов – на ней торгуются группа цветных металлов: медь, алюминий, никель, олово, свиней, цинк, серебро и с марта 2005 года пластмассы.
«Зерновая биржа» в Миннеаполисе – биржа сельскохозяйственных товаров.
Биржевой товар – то товар, являющийся объектом биржевой торговли.
Свойства биржевых товаров:
стандартность (дает возможность вести торговлю без физического присутствия товаров);
неисключительность (дает возможность взаимозаменяемости товаров);
массовость (на биржах торгуют крупными партиями товаров);
свободное ценообразование (колеблимость цен) (на биржах цена устанавливается свободно путем торгов);
сохраняемость и транспортабельность (биржа гарантирует наличие и доставку товара).
Вещественные товары
Ценные бумаги
Иностранная валюта
Биржевые товары:
Сельскохозяйственные и лесные товары и продукты их переработки:
зерновые (пшеница, кукуруза, овес, ячмень, рожь);
маслосемена (льняное, хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло, шрот);
живые животные и мясо (крупный рогатый скот, свиньи, мясо окорока);
текстильные товары (хлопок, джут, шерсть, натуральный и искусственный шелк, пряжа, лен);
пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао-бобы, растительные масла, картофель, перец, яйца, арахис, концентрат апельсинового сока);
лесные товары (пиломатериалы, фанера);
натуральный каучук.
Минеральное сырье и полуфабрикаты:
цветные металлы (медь, олово, цинк, свинец, никель, алюминий и др.);
драгоценные металлы (серебро, золото, платина и др.);
товары нефтяного комплекса (нефть, газ, бензин, мазут и др.).
Функции товарных бирж в международной торговле:
ежедневное установление цены на товар;
оказание посреднических услуг;
гарантия поставки товара;
возможность инвестирования капитала в товар;
источник финансирования;
обеспечение осуществления различных операций.
Операции:
Хеджирование – операция по страхованию от изменения цены на актив путем проведения операции на бирже и на реальном рынке.
Спекулятивные операции – операции по получению прибыли за счет разницы в цене на товар в зависимости от времени.
Арбитражные операции – операции за счет разницы в цене на товар на разных биржах.
Игры на повышение:
Быки – те, кто ожидает повышения цен, купили и ждут момента продажи. Длинная позиция (покупка актива в расчете на рост его стоимости).
Игры на понижение:
Медведи – те, кто ждет понижения цен, продали и ожидают момента покупки. Медведи берут в долг актив и продают его тогда, когда цена достигла максимума, а отдают долг, когда цена достигла минимума. Короткая позиция (продажа без покрытия).
Овцы – те, кто долго сомневаются и в итоге вступают в сделку тогда, когда другие уже закрывают свои позиции.
Свиньи – так называют жадных трейдеров.
Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т.п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта.
Фьючерсы:
Поставочный предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива.
Расчетный (беспоставочный) между участниками производятся только денежные расчеты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки актива.
Спецификация фьючерса – описание
Условия спецификации фьючерса:
наименование контракта;
условное наименование (сокращение);
тип контракта (расчетный/поставочный);
размер контракта (количество базового актива);
сроки обращения контракта;
дата поставки;
минимальное изменение цены;
стоимость минимального шага.
Фьючерсы используются для хеджирования.
Помимо фьючерсов распространены опционы, они в большей степени позволяют застраховаться от неблагоприятного изменения цены на актив.
Опцион (англ. option) — договор, по которому покупатель получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговоренной цене.
Тип опциона:
Опцион Call — опцион на покупку
Опцион Put — опцион на продажу
Стиль опциона:
Американский опцион (может быть погашен в любой день срока до истечения срока опциона).
Европейский опцион (может быть погашен только в одну указанную дату (дата истечения срока, дата исполнения, дата погашения)).