51. Виды и формы финансирования инвестиционной деятельности предприятий.

Под финансированием инвестиционной деятельности предприятия понимается процесс привлечения ср-в из различных источников для осуществления инвестиционных проектов. Различают 8 способов финансирования инвестиционной деятельности.

Самофинансирование используется для небольших инвестиционных проектов и осуществляется за счет собственных средств предприятия (за счет чистой прибыли, амортизационных отчислений, внутрихозяйственных резервов).

Акционерное характерно для акционерных обществ открытого или закрытого типа для реализации крупномасштабных инвестиций. Оно может осуществляться в форме долевого участия в капитале либо корпоративного финансирования. Оно происходит за счет эмиссии обыкновенных акций и привилегированных.

Финансирование из государственных источников может быть возмездным и безвозмездным. Его формы:1. финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов; 2. финансирование в рамках целевых государственных и межгосударственных программ, представляет собой комплекс мероприятий.

Заемное финансирование – самый распространенный вид. Его формы: 1. по типу кредитора – государственные, иностранные, банковские, коммерческие. 2. по цели предоставления: инвестиционный, ипотечный, налоговый. 3. по сроку действия: долгосрочный, краткосрочный. 4. по форме предоставления: финансовый, товарный.

Лизинговое финансирование осуществляется в виде арендных операций. 1. краткосрочная аренда –до1года; 2. среднесрочная аренда – от1 года до 3 лет; 3. долгосрочная аренда от 3 до 20 лет и более в форме финансового или оперативного лизинга.

Проектное финансирование. К особенностям можно отнести: 1. сам инвестиционный проект или доход от него является способом обслуживания долговых обязательств. 2. учет и управление рисками, их распределение между участниками инвестиционного проекта влияют на оценку затрат и доходов. 3. требуется достоверная оценка платежеспособности заемщика, эффективности инвестиционного проекта и распределение рисков. Формы проектного финансирования: 1. финансирование с полным регрессом (ответственность) заемщика. 2. финансирование без права регресса на заемщика –кредитор принимает на себя все риски. 3. финансирование с ограниченным правом регресса означает распространяет риск на участников, от которого они зависят.

Венчурное финансирование тесно связано с венчурным капиталом – инвестиции в форме выпуска новых акций, производимых в новых сферах деятельности, для которых характерен высокий риск. Инвестируются не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.

Смешанное финансирование (наиболее часто встречается). Предполагает использование нескольких методов. При этом предприятию необходимо контролировать долю собственных источников финансирования и инвестиций.

52. Хар-ка целей, задач и м-дов фин. анализа.

Фин. анализ – элемент фин. управления и аудита. Это совок-ть м-дов имуществ-го и фин-го положения хозяйствующих субъектов в истекшем пер-де, а также его возм-тей на ближайшую и долгоср. перспективы.

Осн. ф-ции фин. анализа:

1) всесторонняя оценка фин. состояния объекта анализа

2) выявление факторов и причин достигнутого состояния

3) подгот-ка и обоснов-е принимаемых управленч. решений в обл-ти фин-сов

4) выявл-е и мобилизация резервов, улучш-е фин-го сост-я и повыш. эффект-ти всей хоз. деят-ти.

Цель фин. анализа: получение наиб. числа ключевых параметров дающих объективную и точную картину фин. сост-я предпр. (изменений активов и пассивов, расч. с дебиторами и кредит., его прибыли и убытков, опред-е наиб. эффект-ных путей достиж-я прибыльности.

Объект – фин. инф-ция, к-рая должна соответсв. след. требов.: -достов-ть, - открытость, - понятность, - полезн-ть, - зачимость, - послед-ть, -полнота, - сравнимость, - нейтр-ть.

Субъекты: заинтересован. в деят-ти предпр. пользов-ли инф-цией. Их можно разделить на:

1. внутрен. (управленч. персонал) и внешние пользов-ли;

2. собственники, заимодавцы, поставщики, клиенты, налог. органы, персонал предпр., руководство;

аудит. фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

Метод-ка включ. 3 взаимосвяз. блока: 1) анализ фин. рез-тов деят-ти предпр., 2) анализ фин. сост-я предпр., 3) анализ эффект-ти хоз. деят-ти.

Практика фин. анализа выработала основные правила чтения (анализа) фин. отчетов.

1) горизонт. (внутрен.) ан. – сравнение каждой позиции отчетн-ти с предыд. пер-дом.

2) вертик ( структурн.) ан. – определ-е структуры итоговых фин. показ-лей с выявлением влияния каждой позиции отчетн-ти на рез-тат вцелом.

3) трендовый ан. – сравн-е кажд. позиции отч-ти с рядом предшеств. пер-дов и определ-е тренда, т.е. основной тенденции динамики показ-ля.

4) ан. относит-ных показ-лей – означает расчет отнош-я данных отч-ти и определения взаимосв. показ-лей

5) сравнит-ный или пространств. ан. – внутрихоз. ан. свлдных показ-лей предпр., дочерн. стр-р. подраздел., цехов; межхоз. ан. показ-лей предпр. с показ-лями конкур., среднеотраслевыми и средн. общеэкон. данными,

6) факторный ан. – ан. влияния отдельных фак-ров на результативный показ-ль с пом. детерминированных приемов исследов-я. Может быть прямым – когда рез-татный. показ-ль делится на составные ч-ти, так и обратным, когда его отдельные элем-ты соединяют в общий рез-татный показ-ль.

Колич-ные м-ды фин. ан. делятся на: - статистич, - бухг-кие, - экономико-математ.