2.2 Управление операционным и финансовым циклом

Расчет длительности циклов произведен двумя способами - первый позволяет более точно оценить длительность циклов (табл.11), второй, упрощенный (табл.13). Результаты расчетов по первому способу позволили сделать следующие выводы. Длительность циклов весьма короткая, так длительность операционного цикла в отчетном году всего 67 дней. Основная причина короткой продолжительности операционного цикла - короткий срока погашения дебиторской задолженности, составляющий 9 в отчётном году дней, что позитивно характеризует деятельность организации. В предыдущем году операционный цикл был немного длиннее - 78 дней.

Длительность финансового цикла очень мала, что связано с относительно большим сроком погашения кредиторской задолженности.

Таблица 11

Расчет длительности операционного и финансового циклов (точный расчет), дни

Показатель	предыдущий год	отчетный год
Период оборота запасов сырья и материалов	62	57
Период оборота запасов сырья и материалов с учетом НДС	64	57
Коэффициент нарастания затрат	0,8441	0,8261
Период оборота запасов незавершенного производства (длительность производственного процесса)	2	2
Период оборота запасов готовой продукции (включая товары отгруженные)	0	0
Период оборота дебиторской задолженности	12	9
Период оборота кредиторской задолженности	63	67
Длительность производственного цикла	66	59
Длительность операционного цикла	78	67
Длительность финансового цикла	15	0

В таблице 12 приведены расчёты по установлению типа финансового цикла предприятия. Как в отчётном, так и в предыдущем году тип финансового цикла - классический.

Сравнение дебиторской задолженности (без авансов выданных) и авансов полученных показало, что ситуация на предприятии вполне типична - дебиторская задолженность превышает полученные авансы (сумма превышения 587 670 тыс. руб. на начало года и 762 645тыс. руб. на конец), поскольку по сравнению с дебиторской задолженностью, авансы несущественны. В отчетном году дебиторская задолженность существенно увеличилась. Также типично соотношение кредиторской задолженности с выданными авансами (сумма превышения 4 620 763 тыс. руб. на начало года и 3 750 711 тыс. руб. наконец), таким образом, организация кредитует своих покупателей, пользуясь коммерческим кредитами своих поставщиков. То есть имеет место рыночная ситуация "рынок покупателя", как на рынке закупок, так и на рынке продажи производимых услуг, что свидетельствует о цивилизованных рыночных отношениях, как на рынке закупок, так и на рынке поставок.

Таблица 12

Установление типа финансового цикла

Показатель	предыдущий год	отчетный год
Дебиторская задолженность (без авансов выданных)	611 384	777 464
Авансы полученные	23 715	14 819
Сальдо (активы минус обязательства)	587 670	762 645
Кредиторская задолженность (без авансов полученных)	4 801 298	3 896 401
Авансы выданные	180 535	145 690
Сальдо (активы минус обязательства)	(4 620 763)	(3 750 711)
Тип финансового цикла	классический	классический

Для последующих прогнозных расчетов выполнен упрощенный расчет длительности циклов (табл.13). Этот расчет дал несколько иные результаты, касающиеся длительности циклов, поскольку предполагает иную методику

расчетов длительности запасов, длительность оборота которых в данном случае рассчитывается через выручку, однако тенденции, которые были отмечены в ходе предыдущего анализа циклов, в целом подтвердил и этот расчет.

Таблица 13

Расчет длительности операционного и финансового циклов (упрощенный расчет), дни

Наименование показателя	предыдущий год	отчетный год
Длительность пребывания запасов на складах	44	35
Длительность дебиторской задолженности	37	37
Длительность кредиторской задолженности	59	61
Длительность производственного цикла	44	35
Длительность операционного цикла	80	72
Длительность финансового цикла	22	11

Основываясь на результатах расчетов обеих таблиц можно спрогнозировать, что период оборота дебиторской и кредиторской задолженности останется в дальнейшем примерно на таком же стабильном уровне.