Методичні вказівки до вирішення завдання

Для визначення точки беззбитковості розрахунковим шляхом можна використовувати такі формули:

— критичний річний обсяг продажів, виражений у кількіс­них одиницях виміру (0:

де С_р — річна величина умовно-постійних витрат, грн;

Р_І — ціна одиниці продукції, грн;

С_І— величина змінних витрат на одиницю продукції, грн.

— критичний річний обсяг продаж, виражений у вартісних олиниігях виміпу (IV):

де СV— річна величина змінних витрат, грн; / — річний обсяг продаж, грн.

— критичний річний обсяг продаж, необхідний для одер­жання планованої величини прибутку (0р_Г):

де Р — річна величина прибутку від продаж, грн.

Завдання 48

Інвестор розглядає привабливість інвестиційного проек­ту, потенційного до реалізації. Оцініть проектний інвес­тиційний ризик методом аналізу чутливості, використовуючи табл. 32. Для цього потрібно:

1. Розрахувати чистий наведений ефект від реалізації про­екту з використанням очікуваних, песимістичних та оптиміс­тичних значень.

2. Визначте чутливість проектного чистого наведеного ефекту до змін в оцінці базових показників за їх найкращим й найгіршим значеннями.

3. Проаналізувати чутливість проекту за умови, що попит на вироблену продукцію характеризується одиничною елас­тичністю (деяке відносне зниження (збільшення) ціни спри­ чинює таке саме відносне збільшення (зниження) попиту, то коефіцієнт еластичності дорівнює 1). Зробіть висновки.

Методичні вказівки до вирішення завдання

Аналіз чутливості інвестиційного проекту передбачає в ході розрахунку NРV поперемінного використання кожного показника в його песимістичній та оптимістичній оцінці, тоді як інші показники приймаються в розрахунок за їхніми очіку­ваними значеннями.

Завдання 49

Підприємство планує придбати нову технологічну лінію. Дані, що характеризують рівень виробництва й реалізації про­дукції по двох альтернативних варіантах інвестування, пред­ставлені в табл. 33. Необхідно:

І.Для кожного альтернативного варіанта інвестування знайти точку беззбитковості.

2. Побудувати графіки беззбитковості для кожного варіан­та інвестування.

3. Визначити рентабельність інвестицій, якщо відомо, що за отпимістичними оцінками обсяг продаж становитиме 140% від точки беззбитковості (імовірність 35%), очікуваний обсяг продаж планується на 15% більше від точки беззбитковості (ймовірність 0,5), за песимістичними оцінками обсяг продаж буде на 5% нижчий від точки беззбитковості (імовірність 0,15).

4. Розрахувати стандартне відхилення й коефіцієнт варі­ації показника рентабельності інвестицій по кожному варіанту інвестування.

5. Зробіть висновки, обґрунтувавши більш безпечний ва­ріант інвестування.

Методичні вказівки до вирішення завдання

Точку беззбитковості проекту необхідно визначити як критичний річний обсяг продаж, виражений у кількісному та вартісному вираженні.

Рентабельність інвестицій визначається як відношення інвестиційного прибутку до інвестиційних витрат.

Стандартне відхилення показника рентабельності інвес­тицій слід розраховувати за формулою

де а — стандартне відхилення показника рентабельності інвестицій, коеф.;

Р_i — імовірність походження i-того випадку, коеф.;

r_i — рентабельність інвестицій, коеф.;

r₀ — очікувана величина рентабельності інвестицій, коеф.

Очікувана величина рентабельності інвестицій розрахо­вується за формулою

Коефіцієнт варіації рентабельності інвестицій (к) розрахо­вується за формулою:

При оцінці рівня ризику інвестиційного проекту не­обхідно враховувати, що чим більше значення коефіцієнта варіації рентабельності інвестицій, тим вищий ризик даного варіанта інвестування.