1.5.5. Лицо, обязанное по ценной бумаге

Согласно российскому законодательству по всем видам ценных бумаг обязанными могут быть только юридические лица. Исключение составляет вексель, по которому обязанными могут быть и граждане. Однако в современной практике такие случаи практически отсутствуют. Главное обязанное лицо по ценной бумаге — это тот, кто ее выпустил путем обмена титула на действительный капитал, или эмитент. Эмитенты обычно делятся на две группы: государство и корпорации (все остальные юридические лица), соответственно выпускаемые ими ценные бумаги называются государственными и корпоративными.

Обязанное по ценной бумаге лицо отвечает перед ее владельцем за реальность всех прав по ней, за их исполнение.

1.5.6. Номинал ценной бумаги

Нарицательная стоимость — это стоимость ценной бумаги как титула. В своей денежной форме нарицательная стоимость является ценной бумагой.

Номинал представляет собой сумму денег, которая закрепляется за конкретной ценной бумагой на стадии ее выпуска и которая представляет собой денежную оценку действительного капитала в момент его обмена на титул либо на стадии выпуска, либо на стадии гашения. На основе номинала ценной бумаги исчисляются те или иные показатели капитала юридического лица, обязанного по этой ценной бумаге, а также устанавливается (рассчитывается) начисляемый доход, т.е. по сути плата за использование капитала, титулом или представителем которого и является данная ценная бумага. В практике начисляемый доход существует в двух формах: в форме дивиденда (по акциям) и процента (по остальным ценным бумагам).

Номинал может выражаться суммой денег, закрепленной за конкретным имуществом (товаром). Это имеет место, когда ценная бумага есть представитель товара (товарного капитала) и по сути ее номиналом является этот товар, имеющий определенную денежную оценку.

1.5.7. Ценная бумага как совокупность прав

По своей сути ценная бумага есть обмен действительного (в данном случае ссудного) капитала на совокупность прав, которые получает ее владелец взамен этого капитала.

В самой общей форме ценная бумага дает ее владельцу два вида прав, составляющих ее экономическую суть: право на возврат ее номинала и (или) на получение дохода с этого номинала, т.е. на начисляемый доход, и право на обращение, а точнее, право передачи этой ценной бумаги другому владельцу.

Если ценная бумага для ее владельца есть представитель просто товара или определенной суммы денег, то круг предоставляемых ею прав сводится к безусловному праву на возврат этих последних, но главное — к праву передачи этой ценной бумаги от одного владельца к другому на тех или иных условиях, а поэтому такие ценные бумаги могут выполнять функцию платежного средства.

Если ценная бумага есть представитель капитала своего владельца, то «букет» предоставляемых ею прав может расширяться до бесконечности. Это связано со следующим. Ценная бумага как титул капитала дает право ее владельцу на получение начисляемого дохода в той или иной форме в зависимости от ее вида. Однако сам по себе уровень этого начисляемого дохода не может сильно различаться по видам ценных бумаг и уж тем более по конкретным ценным бумагам. Поэтому конкуренция на рынке заставляет обязанного по ней лица, кроме выплаты того или иного начисляемого дохода по данной ценной бумаге, придавать ей все возможные дополнительные права, которые могут заинтересовать потенциальных ее владельцев.

В своей совокупности экономические реквизиты дают наименование той или иной ценной бумаге. Парадокс заключается в том, что чем большим числом этих реквизитов обладает та или иная ценная бумага, тем меньше она отличается от других ее видов. Неизменными остаются лишь те ее отличия, которые ведут свое происхождение от капитала, свидетельством которого она является.

ОСНОВНЫЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Ценная Бумага — это закрепленные в соответствии с законом имущественные права в документарной или бездокументарной формах, представляющие собой движимое имущество.

Действительный капитал — капитал, непосредственно участвующий в производстве и реализации прибавочной стоимости.

Фиктивный капитал — капитал, не участвующий в производстве и реализации прибавочной стоимости.

Капитализация — это процесс превращения актива, приносящего доход, в капитал.

Кругооборот ценной бумаги — это исторические этапы ее существования.

Выпуск ценной бумаги — это обмен ссудного капитала (в товарной или денежной форме) на титул имущественных прав, на ценную бумагу.

Обращение ценной бумаги — это переход прав собственности на нее.

Гашение ценной бумаги — это ее обратный обмен на действительный капитал.

Потребительная стоимость ценной бумаги — это взятые как единое целое права, которыми наделена ценная бумага.

Качество ценной бумаги — это мера реализации прав, которыми она наделена.

Ликвидность ценной бумаги — это сочетание права на передачу ее того владельца к другому с осуществимостью этого права.

Доход по ценной бумаге — это доход в абсолютном или относительном выражении, который она приносит за определенный период времени.

Начисляемый доход — это доход, который приносит ценная бумага как представитель действительного капитала.

Дифференциальный доход — это доход, который приносит ценная бумага в качестве фиктивного капитал; эго положительная разница между ценами ее продажи и покупки.

Риск ценной бумаги — это неопределенность, связанная с реализацией ее прав.

Нарицательная стоимость ценной бумаги — величина стоимости действительного капитала, которую она представляет.

Номинал ценной бумаги — это сумма денег, которую она представляет в момент своего обмена на действительный капитал; это денежное выражение нарицательной стоимости.

Рыночная стоимость ценной бумаги — это результат капитализации ее имущественных прав.

Рыночная цена ценной бумаги — денежная оценка ее рыночной стоимости.

Реквизиты ценной бумаги — установленный по закону набор ее экономических и неэкономических характеристик, или набор обязательных сведений о ней.

Форма существования ценной бумаги — это ее материальное бытие в бумажной (документарной) или безбумажной (бездокументарной) форме.

Срок существования ценной бумаги — это период времени ее кругооборота.

Принадлежность — это порядок фиксации права собственности владельца ценной бумаги.

Владелец ценной бумаги — это лицо, которое обменивает действительный капитал на его титул.

Предъявительская ценная бумага — ценная бумага, права собственности по которой фиксируются самим фактом ее владения (т.е. не фиксируется ни на ней самой, ни где-либо еще).

Именная ценная бумага — ценная бумага, права собственности по которой неразрывно связаны с ней самой (т.е. зафиксированы на ней самой или в специальном реестре ее собственников).

Обязанное лицо — это юридическое или физическое лицо, которое имеет обязательства по ценной бумаге перед ее владельцем.

Права ценной бумаги — это основания, которые позволяют ее владельцу получать имущественные выгоды от нее.

Основные ценные бумаги — это экономически самостоятельные виды ценных бумаг, закрепленные юридически.

Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, представляющие собой имущественное право на другие виды ценных бумаг и (или) на доход от них.

Производные инструменты — это имущественные обязательства сторон, возникающие в результате заключения срочного контракт- передача которых любой из сторон может осуществляться путем заключения обратной срочной сделки.

Система ценных бумаг — это совокупность ценных бумаг как представителей капитала (действительного или фиктивного).

Классификация ценных бумаг — это распределение ценных бумаг, составляющих единую систему, по классам и видам.