51. Формулы количества заказов и оптимального размера заказа Уилсона

Количество заказов ресурса=Опр/Роз

Формула Уилсона = √ (Зоф*Опр*2)/УЗхр

52.Методы оценки акционерного капитала, представленного обыкновенными

акциями.

Модель Гордона – метод дисконтированного денежного потока. Рыночная цена акции рассчитывается как дисконтированная стоимость ожидаемого "потока дивидендов":

Ро - рыночная стоимость акции в момент времени 0, д.е.;

Dt – дивиденды на одну акцию, выплаты которых ожидаются в конце периода времени t;

Ks – ставка дисконтирования, требуемая (приемлемая) доходность, коэффициент;

t - количество лет.

Варианты (модели) динамики прогнозных значений дивидендов: нулевой рост; постоянный рост; переменный рост.

Если в течение времени выплачиваются одинаковые дивиденды (модель нулевого роста), то темп прироста дивидендов равен нулю и цена источника – обыкновенные акции будет равна:

Ks – цена использования в качестве источника финансирования обыкновенных акций, %

Ро - рыночная цена обыкновенной акции, д.е.;

D – величина выплаченного дивиденда, д.е.

При увеличении дивидендных выплат постоянным темпом (модель постоянного роста) цена источника – обыкновенные акции определяется по формуле:

Ks – цена использования в качестве источника финансирования обыкновенных акций, %

Dg – величина последнего фактически выплаченного дивиденда, д.е.

g – прогнозируемый темп прироста дивидендов, коэффициент;

Ро - рыночная цена обыкновенной акции, д.е.;

Цена источника – обыкновенные акции новой эмиссии может быть определена по формуле, представляющей собой модифицированную модель Гордона:

Kcs – цена источника - обыкновенные акции новой эмиссии, %

D1 – прогнозный дивиденд по данной акции, дивиденды к получению за один год, д.е.

g – прогнозируемый темп прироста дивидендов, коэффициент;

Ро - рыночная цена обыкновенной акции, д.е.;

fc - уровень затрат на размещение акций в долях единицы.

Модель Гордона имеет некоторые ограничения в применении. Так, она может использоваться только компанией, выплачивающей дивиденды. Кроме того, правильно определить на перспективу темпы прироста дивидендов представляется достаточно сложным.

53. Основы классификации себестоимости продукции предприятия

Признаки классификации себестоимости

Степень полноты

-производственная;

-полная Группировка затрат: -элементы затрат;

-статьи калькуляции

Метод отнесения затрат:

-прямые;

-Косвенные

Характер изменения завтра: -постоянные;

-переменные.

56. Принципы организации финансового обеспечения текущей деятельности

предприятия

Принципы организации финансового обеспечения деятельности предприятия:

1. Первоочередное использование собственных источников финансирования всех текущих потребностей в осуществлении расходов не капитального и капитального характера, исходя из принципа «свой рубль - ближе рубля заемного, или привлеченного»

2. Планирование источников финансирования и направлений их использования, исходя из принципа «запланированный рубль - в целом эффективнее не гарантированного рубля вне плана»

3. Обеспечение сохранности собственного оборотного капитала и экономия денежных расходов, исходя из принципа «сегодня сбереженный рубль - экономит завтрашние возможные издержки по заимствованиям»

4. Разделение средств основной деятельности и капитального строительства, краткосрочных и долгосрочных источников формирования общего капитала, фондирование нераспределенной прибыли, исходя из принципа «разделенный рубль - есть целевой рубль»

5. Прилечение долговых источников финансирования и осуществление инвестиций, исходя из принципа «сегодняшний рубль - дороже рубля завтрашнего»

6. Оценка полученных собственных и заемных источников, исходя из принципа «любой полученный рубль дохода - есть неполный, частично налоговый, или оплачиваемый предприятием рубль»

Гарантированность финансового обеспечения, исходя из принципов:

7. «надежный рубль - дороже рубля рискового»

8. «репутация - дороже разовых дополнительных денежных затрат на привлечение источника»

Оценка заемного источника финансирования исходя из принципов:

9. «заемный рубль - должен быть безубыточным рублем»

10. «любое заимствование - есть дорогое заимствование, которое при определенных условиях можно сделать дешевле»