0. 2. 7. Диагностика платежеспособности и ликвидности

В современных условиях анализ платежеспособности предприятий приобрел чрезвычайно актуальное значение. Платежеспособность в большинстве случаев ассоциируется с ликвидностью, т. е. возможностью превращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов. Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе диагностики ликвидности оборотных средств [14].

Платежеспособность предприятия оценивают как отношение ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. Краткосрочные долговые обязательства отражают итог пятого раздела пассива баланса, если из него вы­честь задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630), доходы будущих периодов (стр. 640) и резервы предстоящих расходов (стр. 660).

Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи активов, и как сумму, вырученную от их продажи. В большинстве случаев быстрая продажа активов возможна со значительной скидкой в цене.

В процессе проведении анализа ликвидности и платежеспособности предприятия следует учитывать следующие закономерности:

- организация, оборотный капитал которой состоит в большей мере из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем та, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов;

- на степень ликвидности оказывают влияние методика расчета оборачиваемости оборотных средств и особенности хозяйственной деятельности. Удовлетворительные результаты может иметь предприятие, у которого коэффициент текущей ликвидности, значительно меньшем, 2,0, но больше единицы.

Заключение о платежеспособности предприятия строится на сравнении полученных результатов расчета коэффициента ликвидности с нормативными значениями.

Сущность диагностики платежеспособности и ликвидности предприятия состоит в установлении и изучении признаков, влияющих на финансовое состояние организации, измерении основных показателей, характеризующих данные категории, предсказании возможных отклонений от устойчивых, средних, стандартных значений, а также предотвращении возникающих диспропорций.

В целях диагностики возможного развития событий следует рассмотреть структуру оборотных активов предприятия под углом зрения их способности превратиться в денежную форму и в сроки, соответствующие погашению задолженности. Практика показывает, что может происходить снижение установленных ранее коэффициентов ликвидности, так как рыночная оценка активов предприятия не совпадает с их балансовой оценкой. Поэтому положительная оценка платежеспособности на основе коэффициентов может не показывать дефицит наличных средств для текущих расчетов по обязательствам предприятия или осуществления платежей в установленные сроки.

Этапы оценки качества ликвидных активов представлены на рисунке 2.10.

проверка ликвидности баланса на основе группировки активов по срокам трансформации в денежные средства и их сопоставления с пассивами по степени срочности оплаты

↓

расчет показателей ликвидности на основе рыночной оценки стоимости активов предприятий

↓

диагностика ликвидности активов с использованием дополнительных показателей, уточняющих возможный процесс трансформации натуральной формы активов в денежную

Рис. 2.10. Этапы оценки качества ликвидных активов

Группировку активов производят в направлении от наиболее ликвидных к наименее ликвидным и обязательств от наиболее срочных к менее срочным. При диагностике ликвидности баланса рассматривают следующие соотношения:

- баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: _.

- баланс абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособ­но, если имеют место соотношения: _.

Во втором случае предприятие характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов.

В случае абсолютно ликвидного баланса выполнение четвертого неравенства обязательно при выполнении первых трех, так как Поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства теоретически означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости — имеются собственные оборотные средства. Если одно или несколько соотношений активов и пассивов не соответствуют идеальному (абсолютной ликвидности), ликвидность недостаточна. При этом недостаток средств по одной группе в стоимостном выражении может быть компенсирован избытком средств по другой. Однако следует отметить, что эта компенсация носит лишь расчетный характер, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные [14, стр. 68-76].