4.2.2. Направления использования денежных средств (табл. 4).
Таблица 4. Использование денежных средств
Направление использования |
Сумма, тыс. руб. |
Доля, % |
Уменьшение долгосрочной
задолженности,
|
66 021 |
15,86 |
Уменьшение кредиторской
задолженности,
|
8 544 |
2,05 |
Уменьшение задолженности
перед бюджетом и фондами,
|
2 342 |
0,56 |
Уменьшение краткосрочной
задолженности,
|
246 420 |
59,18 |
Увеличение внеоборотных
активов,
|
67 112 |
16,12 |
Увеличение запасов,
|
25 000 |
6,01 |
Увеличение краткосрочных
финансовых вложений,
|
927 |
0,22 |
Итого использовано |
416 366 |
100 |
Таким образом, основными направлениями использования средств явились уменьшение долгосрочной задолженности (15,86%), уменьшение краткосрочных заемных средств (59,18%), увеличение внеоборотных активов предприятия (16,12%).
4.2.3. Чистый прирост/уменьшение денежных средств.
4.2.4. Денежные средства на конец периода.
5. Задача 5. Расчет денежного потока прямым методом [2].
5.1. Теоретические предпосылки и исходные данные.
Приводимое ниже изложение материала ведется в соответствии с работой [2 стр. 111-119].
Рассматривается денежный поток или поток наличности (cash flow – CF), под которым понимают распределенное во времени движение денежных средств, возникающее в результате хозяйственной деятельности или отдельных операций субъекта.
Согласно международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) денежный поток детализируется в разрезе трех видов деятельности:
операционной или основной;
инвестиционной;
финансовой.
Для расчета денежного потока в основном применяется прямой метод, суть которого состоит в переходе от выручки к чистой прибыли с учетом изменений, произошедших в статьях баланса предприятия за рассматриваемый период. Кроме прямого метода МСФО допускают использование косвенного метода расчета денежного потока, суть которого будет изложена в дальнейшем. Но он получил меньше распространение, поскольку информацию о денежных потоках в разрезе финансовой и инвестиционной деятельности можно представить только прямым методом. Таким образом, одновременно прямой и косвенный методы можно применить только к расчету денежного потока от операционной деятельности.
Схема расчета денежного потока прямым методом представлена в табл. 5.
Обратим внимание на то обстоятельство, что показатель выручки от реализации, содержащийся в отчете о прибылях и убытках, не свидетельствует о том, сколько денег реально поступило на счет предприятия. Поэтому в приведенной выше схеме при определении этой величины корректируют выручку на изменения, произошедшие в счетах дебиторской задолженности, путем вычитания последних, а также доставляют полученные авансы.
Таблица 5. Схема определения денежного потока от основной деятельности прямым методом 2
№ п/п |
Показатель |
1. |
Чистая выручка от реализации |
2. |
+(–) Уменьшение (увеличение) дебиторской задолженности |
3. |
+ Авансы полученные |
4. |
= Денежные средства полученные от клиентов |
5. |
Себестоимость реализованных продуктов и услуг |
6. |
+(–) Увеличение (уменьшение) товарных запасов |
7. |
+(–) Увеличение (уменьшение) кредиторской задолженности |
8. |
+(–) Увеличение (уменьшение) по расходам будущих периодов |
9. |
+ Общехозяйственные, коммерческие и административные расходы |
10. |
+(–) Увеличение (уменьшение) прочих обязательств |
11. |
= Выплаты поставщикам и персоналу |
12. |
Процентные расходы |
13. |
+(–) Уменьшение (увеличение) начисления процентов |
14. |
+(–) Уменьшение (увеличение) резервов под предстоящие платежи |
15. |
+(–) Внереализационные/прочие доходы (расходы) |
16. |
= Процентные и прочие текущие расходы и доходы |
17. |
Налоги |
18. |
+(–) Уменьшение (увеличение) задолженности резервов по налоговым платежам |
19. |
+(–) Увеличение (уменьшение) авансов по налоговым платежам |
20. |
= Выплаченные налоги |
21. |
Денежный поток от операционной деятельности = п.4 – п.11 – п.16 – п.20 |
Прямой метод определения денежного потока в оперативном управлении может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и получения выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
В долгосрочной перспективе этот метод дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на счетах, а также показывает степень покрытия инвестиционных и финансовых потребностей предприятия имеющимися у него денежными средствами.
В качестве исходных данных рассматриваемой задачи, прежде всего, используется балансовый отчет предприятия, в котором содержатся не только значения соответствующих статей на начало и конец периода, но их изменения. Баланс, лежащий в основе приведенного ниже примера, имеет следующий вид (табл. 6).
Таблица 6. Балансовый отчет предприятия, тыс. руб.
№ п/п |
Показатель |
Начало периода |
Конец периода |
Изменение |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
АКТИВ |
|||
|
Краткосрочные (текущие) активы |
|
|
|
1 |
Денежные средства |
7800 |
8800 |
1000 |
2 |
Дебиторская задолженность |
14100 |
15600 |
1500 |
3 |
Товарно-материальные запасы |
35400 |
42280 |
6880 |
4 |
Прочие активы |
2700 |
2760 |
60 |
5 |
Итого текущие активы |
60000 |
69440 |
9440 |
|
Долгосрочные активы |
|
|
|
6 |
Здания и оборудование |
151800 |
167600 |
15800 |
7 |
Накопленная амортизация |
71000 |
76640 |
5640 |
8 |
Чистые основные активы |
80800 |
90960 |
10160 |
9 |
Земля |
14000 |
14000 |
0 |
10 |
Нематериальные активы |
6000 |
11000 |
5000 |
11 |
Итого долгосрочные активы |
100800 |
115960 |
15160 |
12 |
ВСЕГО |
160800 |
185400 |
24600 |
|
ПАССИВ |
|||
|
Краткосрочные (текущие) активы |
|
|
|
13 |
Проценты к уплате |
400 |
500 |
100 |
14 |
Кредиторская задолженность |
12162 |
15222 |
3060 |
15 |
Резервы под выплаты налогов |
2400 |
3478 |
1078 |
16 |
Резервы предстоящих платежей |
680 |
780 |
100 |
17 |
Итого текущие обязательства |
15642 |
19980 |
4338 |
|
Долгосрочные обязательства |
|
|
|
18 |
Долгосрочные займы |
29200 |
40000 |
10800 |
19 |
Итого долгосрочные обязательства |
29200 |
40000 |
10800 |
20 |
Всего обязательства |
44842 |
59980 |
15138 |
|
Собственный капитал |
|
|
|
21 |
Обыкновенные акции |
60000 |
60000 |
0 |
22 |
Нераспределенная прибыль |
55958 |
65420 |
9462 |
23 |
Итого собственный капитал |
115958 |
125420 |
9462 |
24 |
ВСЕГО |
160800 |
185400 |
24600 |
Заметим, что приведенный выше балансовый отчет записан в соответствии со схемой, применяемой в МСФО. Во-первых, по сравнению с отечественной формой отчетности, в приведенном балансе изменен порядок расположения статей. Во-вторых, здесь появились совершенно новые статьи. Например, – «Чистые основные активы», которые представляют собой сумму амортизируемых основных активов за вычетом накопленной амортизации.
Кроме баланса предприятия, в расчете, приведенном ниже, используется следующий отчет о прибылях и убытках (табл. 7).
Таблица 7. Отчет о прибылях и убытках предприятия за рассматриваемый период, тыс. руб.
№ п/п |
Показатель |
Значение |
1 |
2 |
3 |
1 |
Чистый объем продаж |
166040 |
2 |
– Себестоимость |
107950 |
3 |
= Валовая прибыль |
58090 |
4 |
– Операционные расходы |
38150 |
5 |
в том числе амортизация |
5640 |
6 |
+ Прочие операционные доходы |
0 |
7 |
– Прочие операционные расходы |
0 |
8 |
= Операционная прибыль |
19940 |
9 |
+ Проценты к получению |
0 |
10 |
– Проценты к уплате |
4000 |
11 |
= Прибыль до налога |
15940 |
12 |
– Налог на прибыль |
3478 |
13 |
= Чистая прибыль |
12462 |
14 |
– Дивиденды по привилегированным акциям |
0 |
15 |
= Чистая прибыль к распределению |
12462 |
16 |
– Дивиденды по обыкновенным акциям |
3000 |
17 |
= Нераспределенная прибыль |
9462 |
Приведенный отчет о прибылях и убытках, также как баланс предприятия, составлены с учетом схемы, используемой в МСФО. В частности, статья «себестоимость» в п.2 записана без учета амортизации. Сама амортизация включена в так называемые операционные расходы (п.4). Поэтому операционная прибыль предприятия рассчитывается следующим образом:
ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ = ВЫРУЧКА – СТОИМОСТЬ РЕАЛИЗАЦИИ ТОВАРОВ И УСЛУГ БЕЗ УЧЕТА АМОРТИЗАЦИИ – ОБЩЕФИРМЕННЫЕ, КОММЕРЧЕСКИЕ И УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ РАСХОДЫ – АМОРТИЗАЦИЯ.