2.1.5 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) экономического риска.

Платежеспособность - это проявление финансовой устойчивости, которое отражает способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.

Кредитоспособным является предприятие, которое имеет все предпосылки получить кредит и способно своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой процентов за счет прибыли или других финансовых источников, возможно, заемных средств.

В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может измениться. Знание границ изменения источников средств, направляемых в основные фонды или производственные запасы, позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые могут привести к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютная устойчивость - крайне редкое для сельскохозяйственных предприятий положение, которое выражается соотношением

З < О_со6 + К, (2.4)

Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию

З = О_со6 + К, (2.5)

Неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения О_соб:

З = О_соб + К + И_осл , (2.6)

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина И_осл в виде краткосрочных кредитов и других заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняются условия:

З_с + З_т.п ≥К , (2.7)

З_н.п + З_б.п ≤ С_д , (2.8)

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З>0_соб+К. (2.9)

Таблица 2.20 Оценка финансовой устойчивости предприятия за 2005 г., тыс. руб.

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+;-)
1. Источники формирования собственных средств	103296	109265	5969
2. Внеоборотные активы	62545	71170	8625
3. Наличие собственных оборотных средств (1-2)	40751	38095	-2656
4. Долгосрочные пассивы	1901	1691	-210
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (3+4)	42652	39786	-2866
6. Краткосрочные кредиты и займы	1500	10000	8500
7. Общая сумма основных источников средств для формирования запасов (5+6)	44152	49786	5634
8. Общая величина запасов и затрат	43463	47831	+4368
9. Излишек (+) /недостаток (-)/ собственных оборотных средств (3-8)	-2712	-9736	+7024
10. Итого собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств (5-8)	-811	-8045	+7234
11. Источники средств для формирования запасов и затрат (7-8)	689	1955	1266

По данным таблицы 2.20 можно судить о том, что ООО им. Х. Валиева в 2005 году являлся финансово неустойчивым предприятием, поскольку сумма запасов и затрат (З=47831 тыс. руб.) равна сумме имеющихся собственных оборотных средств предприятия и величины источников, ослабляющих финансовую напряженность (О_со6+ И_осл =38095+10000=48095 тыс. руб.) , то есть 3 = О_соб + К + И_осл. Финансовая неустойчивость является допустимой, так как выполняются условия:

З_с + З_т.п ≥К (17145+496 ≥ 10000)

З_н.п + З_б.п ≤ С _д (4074 ≤ 39786)

Для анализа финансовой устойчивости предприятий большое значение имеют относительные показатели - коэффициенты, определяющие состояние основных и оборотных средств, степень финансовой независимости. Коэффициенты отчетного периода сравнивают с нормативными, коэффициенты предыдущего периода - с коэффициентами аналогичного предприятия. В результате выявляют реальное финансовое положение предприятия, слабые или сильные его стороны.

В современных условиях, когда хозяйственная деятельность может осуществляться не только за счет собственных средств, но и за счет заемных, важна такая характеристика, как финансовая независимость.

Таблица 2.21 Показатели финансовой устойчивости предприятия за 2005 г.

Показатели	Граничные значения коэффициентов	На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
Коэффициент автономии, Ка	К а ≥ 0,5	0,915	0,863	-0,052
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Кз.с	Кз.с < 1,0	0,093	0,159	0,066
Коэффициент маневренности, Км	Км ≥ 0,5	0,395	0,349	-0,046
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Ко.с	Ко.с > 0,3	0,810	0,687	-0,123

Проанализировав данные таблицы 2.21 видно, можем сказать, что:

- коэффициент К_з.с увеличился за год на 0,066. Это увеличение свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.

- коэффициент К_м не достигает оптимального значения 0,5 и в течение года уменьшился еще на 0,046, это свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных.

Финансовая устойчивость ООО им. Х. Валиева за прошедший год не претерпела существенных изменений, и предприятие можно отнести к неустойчиво-нормальному (допустимому) финансовому состоянию, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.