17. Источники финансирования предприятия

Источники финансирования хозяйственных средств состоят из собственных и привлеченных (заемных) средств. Их структура показана в табл.

Таблица

Хозяйственные средства предприятия
Основные		Оборотные
Источники формирования (финансирования)
Собственный капитал	Привлеченный капитал
Уставной капитал Добавочный капитал Резервный капитал Резервные фонды Фонды накопления Целевые финансирования и поступления Арендные обязательства Нераспределенная прибыль Амортизационные отчисления	Долгосрочные заемные средства		Краткосрочные заемные средства
	Долгосрочные кредиты Долгосрочные займы Долгосрочная аренда основных фондов		Краткосрочные кредиты Краткосрочные займы Авансы покупателей и заказчиков Кредиторская задолженность
Долгосрочный капитал			Краткосрочный капитал

 

Источники собственных средств (собственный капитал)

Уставной капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Состав уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. Уставной капитал складывается:

-  из вкладов участников (складочный капитал) для хозяйственных товариществ и для обществ с ограниченной ответственностью (ООО);

-  номинальной стоимости акций для акционерного общества (АО);

-  имущественных паевых взносов (производственные кооперативы или артели);

-  уставного фонда, выделенного государственным органом или органом местного самоуправления.

Добавочный капитал характеризует сумму дооценки необоротных активов, которая производится в установленном порядке, а также безвозмездно полученные ценности и другие аналогичные суммы.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством для покрытия непроизводительных потерь и убытков, а также выплат доходов (дивидендов) участникам при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей.

Резервные фонды создаются для покрытия предстоящих расходов, платежей, сомнительных долгов (предприятию), на предстоящую оплату отпусков работникам, на выплату вознаграждений по итогам работы за год, на покрытие предстоящих затрат по ремонту основных средств и т.п.

Фонды накопления - средства, используемые для финансирования капитальных вложений.

Целевые финансирования и поступления - средства, направляемые предприятию государством (муниципалитетом) или спонсором для осуществления определенной целенаправленной деятельности.

Арендные обязательства - оплата предприятию за арендованные у него основные средства.

Нераспределенная прибыль - это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после выплаты доходов (дивидендов) участникам и погашения обязательств.

Амортизационные отчисления - часть выручки, направляемая, как правило, в фонды накопления, ремонтный фонд и т.п.

Источники заемных средств предприятия:

а) Долгосрочные кредиты и займы. Долгосрочные кредиты - это суммы задолженности предприятия банку по ссудам, полученным на срок более 1 года. Долгосрочные займы - это задолженность по полученным от других предприятий займам на срок более одного года.

б) Краткосрочные кредиты характеризуют суммы задолженности по полученным от банков кредитам со сроком погашения до одного года. Краткосрочные займы показывают задолженность по полученным от других предприятий и учреждений краткосрочным займам со сроком погашения до одного года.

в) Авансы покупателей и заказчиков являются разновидностью кредитования.

г) Кредиторская задолженность. Кредиторы - это юридические и физические лица, перед которыми предприятия имеют определенную задолженность. Сумма этой задолженности называется кредиторской. Кредиторская задолженность может возникать вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому возвращается по истечении определенного периода после возникновения задолженности, в случаях, когда предприятия сначала отражают в учете возникновение задолженности, а потом, по истечении определенного времени, погашают эту задолженность вследствие отсутствия у предприятия денежных средств для расчета.

д) Долгосрочная аренда основных фондов. Основные средства и наиболее стабильная часть оборотных средств финансируются за счет долгосрочного капитала, остальная часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочного капитала

18. Аренда и лизинг на предприятии

В целях расширения производственной базы и освоения новых направлений деятельности предприятие может широко использовать арендованные основные средства.

Аренда – это распоряжение и пользование каким-либо имуществом за плату в течение срока, определенного договором аренды.

В аренду могут передаваться земля, здания, сооружения, средства производства, предприятия и т. п. Аренда не влечет за собой изменения права собственности. Собственником остается арендодатель, т. е. лицо или организация, предоставившия данное имущество в аренду. Арендатор временно, на срок в рамках договора, получает право собственника, за что и вносит арендную плату.

Величина арендной платы включает износ арендованного имущества и часть дохода от его использования, устанавливаемую на договорной основе, но, как правило, не ниже банковского процента.

По экономическим условиям различают:

 текущую аренду.

 долгосрочную (финансируемую) аренду -лизинг;

При текущей аренде основные средства сдаются внаем арендатору на непродолжительный срок. По окончании срока аренды переданное имущество возвращается к его собственнику – арендодателю.

При долгосрочной (финансовой) аренде (лизинге) предусматривается переход арендованных основных средств в собственность арендатора по истечении срока аренды или раньше при условии внесения арендатором всей выкупной цены.

Обновить основные средства предприятие может при помощи лизинга.

Лизинг означает «наем», «прокат», однако постепенно сфера употребления этого термина расширилась, и сейчас он означает особую форму финансирования, благодаря которой пользователи различного рода машин и оборудования получают возможность эксплуатировать их на условиях аренды.

Лизинг представляет собой вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств в имущество, передаваемое по договору лизинга юридическим и физическим лицам на определенный срок.

В лизинговой сделке принимают участие три стороны:

 предприятие, производящее оборудование;

 лизингодатель – лизинговая фирма (банк);

 лизингополучатель – юридические и физические лица.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относимое к основным средствам. Основное отличие лизинга от других видов аренды состоит в том, что в пользование сдается новое, специально приобретенное лизингодателем оборудование для передачи в длительное пользование лизингополучателю.

Лизинг дает возможность предприятию-лизингополучателю использовать дорогостоящую современную технику без значительных единовременных затрат и избежать потерь, связанных с ее моральным старением. Оборудование в течение всей сделки находится на балансе лизинговой фирмы (банка), а платежи предприятие относят к текущим расходам, и включает их в себестоимость реализуемой продукции. Предприятиям-поставщикам оборудования для лизинговых фирм лизинг позволяет расширить рынки сбыта своей продукции, повысить устойчивость финансового положения, кредитоспособность.

При финансовом лизинге лизингополучатель в контракте обязуется профинансировать приобретение техники. В этом случае он несет все расходы по техническому обслуживанию, ремонту и страхованию. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,

где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на при обретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

В соответствии с Законом «О лизинге» возможно применение механизма ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.