Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
УФДП.doc
Скачиваний:
2
Добавлен:
01.05.2025
Размер:
354.82 Кб
Скачать

3. 2. Расчет чистого денежного потока прямым и

косвенным методами

Информационной базой является бухгалтерский баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках.

Прямой метод – основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия (заемщика).

Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.

Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах.

Показывает взаимосвязь между разными видами деятельности заемщика.

Устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Данные необходимы для расчета будем брать из таблицы 2 и 5 (исходные данные)

Таблица 5

Отчет о прибылях и убытках

Показатели

2007год

2008 год

2009 год

2010 год

1

2

3

4

5

Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.

25589

26514

25748

28888

Себестоимость реализованных товаров, работ, услуг, тыс. руб.

21173

21567

21549

25235

Коммерческие и управленческие расходы, тыс. р.

1243

1113

1154

1210

Продолжение таблицы 5

1

2

3

4

5

Прибыль от продаж, тыс. руб.

3173

3834

3045

2443

Операционные доходы

254

56

389

266

Операционные расходы

312

16

453

139

Внереализационные доходы

105

5

20

0

Внереализационные расходы

25

310

45

167

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

3195

3569

2956

2403

Налог на прибыль и другие аналогичные платежи

766,8

856,56

603,024

480,6

Прибыль после налогообложения

2428,2

2712,44

2352,976

1922,4

Расчет прямым методом:

NCFO = RO + ROT – EXO – S – T – OEX (6)

где:

NCFO – сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

RO – выручка, полученная от реализации товаров;

ROT – сумма прочих поступлений денежных средств в данном периоде;

EXO – сумма операционных расходов;

S – сумма заработной платы и вознаграждений;

T – сумма налоговых платежей;

OEX – сумма прочих выплат (транспортные расходы).

Рассчитаем показатель денежного потока за 2007 год:

NCFO = 25589 + 254 + 105 – 312 – 5132 –766,8–4216=15520,88 тыс. руб.

Показатель денежного потока за 2008 год:

NCFO = 26514 + 56 + 5 – 16 – 6259 – 856,56 – 3584 = 15859 тыс. руб.

Показатель денежного потока за 2009 год:

NCFO = 25748 + 389 + 20 – 453 – 6318 – 3616,9 = 15172 тыс. руб.

Показатель денежного потока за 2010 год;

NCFO = 28888 + 266 + 0 – 139 – 5832 – 6642 = 16060 тыс. руб.

Расчет чистого денежного потока косвенным методом:

NCFO = NI + D + A + AR + IN + CAO + IST + AP + ALO (7)

NCFO = NI + D + A – AR – IN – CAO – IST – AP – ALO (8)

где:

NI – сумма чистой прибыли предприятия;

D – сумма амортизации основных средств;

A – сумма амортизации н.м.а.;

AR – прирост суммы дебиторской задолженности;

IN – прирост суммы запасов;

CAO – прирост других текущих активов;

IST – прирост краткосрочных вложений;

AP – прирост кредиторской задолженности;

ALO – прирост другой задолженности.

Таблица 6

Основные показатели затрат

Показатели

2007год

2008 год

2009 год

2010 год

Полная себестоимость произведенной продукции, работ, услуг, тыс. руб.

21298

21134

21946

25239

Производственная себестоимость произведенной продукции, тыс. руб.

18422,77

18175,24

18917,45

21957,93

Стоимость использованных материальных ресурсов, тыс. руб.

7174

6821

7480

7460

Затраты на оплату труда с учетом ЕСН

5132

6259

6312

5832

Амортизация ОС и НМА

1900,451

1510,81

1508,548

2023,642

Прочие производственные затраты, тыс. руб.

4216,319

3584,43

3616,904

6642,288

Внепроизводственные затраты предприятия, тыс. руб.

2875,23

2958,76

3028,548

3281,07

Рассчитаем показатель денежного потока косвенным методом:

За 2007 год:

NCFO = 2428+1900,4+154–70+28–2–78+302=4662,6 тыс. руб.

Показатель за 2008 год:

NCFO=2712+1510,8+313–268–38–6–38+2319=6505,25 тыс. руб.

Показатель за 2009 год:

NCFO=2352+1508,5–224+120–38–3+326+2923=6965,5 тыс. руб.

Показатель за 2010 год:

NCFO=1922,4+2023,6+374–187+0+14–230–8607=5437 тыс. руб.

Таблица 7

Сводные данные по расчетам денежного потока прямым и

косвенным методами

Показатель

2007

2008

2009

2010

1

2

3

4

5

Изменения краткосрочных вложений

-78

-38

326

-230

Изменения кредиторской задолженности

302

2319

2923

-8607

Изменения суммы дебиторской задолженности

154

313

-224

-374

Изменения суммы запасов

-70

-268

120

-187

Изменения суммы денежных средств

28

-38

-38

0

Изменения суммы других текущих активов

-2

-6

-3

14

Сумма чистого денежного потока (расчет косвенным методом)

4662,651

6505,25

6965,524

-5437,96

Сумма чистого денежного потока (расчет прямым методом)

15520,88

15859,01

15172,07

16060,11

Ставка рефинансирования

0,105

0,13

0,0875

0,077

Коэффициент дисконтирования

0,6707

0,6133

0,7149

0,741

По итогам расчетов можно сделать следующие выводы:

Сумма чистого денежного потока, рассчитанная прямым методом позволяет определить уровень денежных средств. Самый низкий уровень денежного потока наблюдался в 2009 году (15172,07 тыс. руб.), причиной является относительно низкий уровень выручки. В 2007 году чистый денежный поток составил 15520,88 тыс. руб., в 2008 году денежный поток увеличился на 339 тыс. руб., в этом году заметно снижение прочих выплат, наряду с увеличением выручки на 925 тыс. руб. Самый высокий показатель денежного потока в 2010 году составил 16060,11 тыс. руб.

Косвенный метод показывает взаимосвязь между различными видами деятельности предприятия. В 2010 году наблюдается денежный отток (-5437 тыс. руб.), это произошло из-за снижения чистой прибыли и увеличение кредиторской задолженности по сравнению с прошлым годом.

Отток денежных средств связан и с использованием чистой прибыли (штрафы, уплачиваемые из чистой прибыли, выплаты по фонду потребления, дивиденды.). Поскольку перераспределение статей чистой прибыли не сопровождается уходом денег с предприятия, такие операции в расчет не включаются.