Расчет чистой дисконтированной прибыли (чистого приведенного эффекта)

Чистая дисконтированная прибыль характеризует абсолютный результат проекта и определяется как разность между общей накопленной суммой дисконтированного дохода и инвестиционными затратами

, (13)

1 вариант:

NPV = 84599474,37 – 105000000 = -20400525,63;

NPV<0, следовательно, проект не является эффективным.

2 вариант:

NPV = 75384159,95 – 78000000 = -2615840,047;

NPV<0, следовательно, проект не является эффективным.

4 вариант:

NPV = 80180010,25 – 100000000 = -19819989,75;

NPV<0, следовательно, проект не является эффективным.

5 вариант:

NPV = 84145783,72 - 76000000= 8145783,722;

NPV>0 , следовательно, проект является эффективным.

6 вариант:

NPV = 86270232,91 - 60000000= 26270232,91;

NPV>0 , следовательно, проект является эффективным.

Наибольшее значение NPV имеет 6 вариант покупки судов.

Расчет дисконтированного индекса рентабельности инвестиционного проекта, pi

Индекс рентабельности представляет собой относительный показатель, характеризующий эффективность инвестиционного проекта и отражающий уровень доходов на единицу затрат:

(14)

1 вариант:

PI= 84599474,37 / 105000000 = 0,81;

PI<1, следовательно, проект неэффективен.

2 вариант:

PI = 75384159,95 / 78000000 = 0,97;

PI<1, следовательно, проект неэффективен

4 вариант:

PI = 80180010,25 / 100000000 = 0,80;

PI<1, следовательно, проект неэффективен.

5 вариант:

PI = 84145783,72 / 76000000 = 1,11;

PI>1 , следовательно, проект эффективен.

6 вариант:

NPV = 86270232,91 / 60000000 = 1,44;

PI>1 , следовательно, проект эффективен.

Определение внутренней нормы доходности (нормы рентабельности инвестиций), irr

Под нормой рентабельности инвестиций понимают значение ставки дисконта, при которой суммарные дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. IRR определяет максимально приемлемую процентную ставку, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. Его значение находят из выражения:

(16)

В данном случае при расчете IRR использовалась финансовая функция «ВСД» программы калькуляции электронной таблицы Excel.

Таблица 24. – Показатели экономической эффективности инвестиционных проектов

	Варианты покупки судов (инвестиционных проектов)
	I	II	III		IV		V		VI
Тип судна	PANAMAX Dw=60 тыс. т			HANDYMAX Dw=40 тыс. т
Возраст	Новое	5 лет	10 лет		Новое	5 лет		10 лет
Общая накопленная величина дисконтированного дохода , тыс. дол.	84599474,37	158839968,8	-		80180010,25	84145783,72		86270232,91
Дисконтированный срок окупаемости , лет	>5	5	-		>5	5		5
Чистая дисконтированная прибыль , дол.	-20400525,63	-2615840,047	-		-19819989,75	8145783,722		26270232,91
Индекс рентабельности , %	0,81	0,97	-		0,8	1,11		1,44
Внутренняя норма доходности , %,	4	11	-		4	16		28

В результате произведенных расчетов самые высокие показатели NPV и IRR были получены в шестом варианте инвестиционного проекта. Они составили 8145783,722 ам. дол. и 28% соответственно.