47. Эмиссия ценных бумаг: понятие и сущность. Правовой и экономический аспект

Под эмиссией ценных бумаг понимается установленная Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг Статья 2 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Упомянутые действия по размещению ценных бумаг объединяются в ряд этапов, которые и образуют процедуру эмиссии ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг является одной из операций эмитента с ценными бумагами и определяется как установленная последовате­льность его действий по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссия цен.б. осуществляется хозяйствующим субъектом с целью привлечения дополнительных средств. Выпуск цен.б. с последующим их размещением может быть организован эмитентом самостоятельно, а также с помощью андеррайтера, выполняющего эту работу на профессиональной основе.

Выпуск ценных бумаг проходит ряд этапов. Первый этап за­ключается в принятии решения о размещении ценных бумаг, кото­рый сопровождается, например, решением общего собрания ак­ционеров об эмиссии и размещении. Далее следует второй этап — утверждение решения о выпуске ценных бумаг. Третьим этапом процедуры эмиссии ценных бумаг является го­сударственная регистрация выпуска ценных бумаг, которая осуще­ствляется Федеральной службой по финансовым рынкам. Для ре­гистрации необходимо подготовить заявление, анкету эмитента и его учредительные документы, решение о выпуске ценных бумаг. Четвертый этап выпуска ценных бумаг — размещение ценных бумаг. Эта процедура осуществляется в течение срока, указанного в решении о выпуске, который не может превышать 1 года со дня государственной регистрации выпуска ценных бумаг. Пятым этапом эмиссии является государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг, который поступает в реги­стрирующий орган. Для регистрации отчета необходимо заявление от эмитента, отчет об итогах выпуска, решение об утверждении от­чета, документы, подтверждающие раскрытие эмитентом инфор­мации о размещении ценных бумаг.

Размещение ценных бумаг осуществляется различными спосо­бами: 1. Размещение акций при учреждении акционерного общества осуществляется путем их распределения среди учредителей обще­ства, а в случае учреждения 1 лицом - путем их приобретения единственным учредителем. 2. Размещение акций путем распределения среди акционеров осу­ществляется за счет добавочного капитала акционерного общества, остатков фондов специального назначения акционерного общест­ва по итогам предыдущего года (за исключением резервного фонда и фонда акционирования работников предприятия) и нераспреде­ленной прибыли общества прошлых лет. 3. Размещение акций путем конвертации осуществляется: а) при изменении номинальной стоимости путем увеличения номинальной стоимости акций только за счет имущества общества (сумма, на которую увеличивается устав. капитал, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой его устав. капитала и резервного фонда); б) при изменении прав в результате конвертации акции подле­жат погашению или аннулированию; в) при консолидации в каждую акцию, размещаемую путем конвертации, конвертируются две и более акции той же категории, общая номинальная стоимость которых равна ее номинальной стоимости; г) при дроблении в каждые две и более акции, размещаемые путем конвертации, конвертируется 1 акция той же категории, номинальная стоимость которой равна их общей номинальной стоимости. 4. Размещение ценных бумаг путем конвертации в них конверти­руемых ценных бумаг осуществляется в срок, установленный в ре­шении об их выпуске. 5. Размещение ценных бумаг путем подписки сопровождается за­ключением договоров, а также зачислением ценных бумаг на лице­вые счета в реестре владельцев именных ценных бумаг, на счета депо в депозитариях или выдачей сертификатов ценных бумаг на предъявителя. 6. Размещение ценных бумаг при реорганизации юридических лиц может быть выполнено с помощью коэффициента конверта­ции акций, рассчитанного с уче­том результатов их консолидации и дробления.