- •1.Финансы: их сущность и роль в системе денежных отношений рыночной экономики
- •2.Финансовая система: понятие, структура, основные подсистемы и элементы. Назначение системы
- •3.Особенности финансовой системы рф. Тенденции развития финансовой системы рф. Принципы организации
- •5.Финансовые рынки: понятие, виды, функции. Характеристика финансовых рынков. Проблемы становления и развития финансовых рынков в рф, их роль в перераспределении финансовых ресурсов
- •7.Финансовый контроль: понятие, цели, субъектный состав, формы, методы
- •8.Государственный финансовый контроль: понятие, принципы, органы управления
- •9. Государственные финансы: понятие, структура (федеральные финансы, финансы субъектов федерации). Особенности организации и управления
- •10. Государственный кредит: понятие, субъекты, формы, функции
- •11.Государственные займы: понятие, классификация, особенности
- •12.Государственный долг рф. Методы управления государственным долгом рф. Проблемы управления государственным долгом рф
- •13.Понятие и принципы бюджетной системы рф
- •14.Понятие и структура бюджета
- •15.Бюджетный процесс в рф: понятие и этапы
- •16.Сущность и функции денег
- •17.Виды денег и их особенности
- •18.Закон денежного обращения и методы государственного регулирования денежного оборота
- •19.Безналичный денежный оборот и принципы его организации в рф
- •20.Сущность кредита и его функции
- •Формы и виды кредита
- •Ссудный процент и факторы, его определяющие
- •Банковская система рф: понятие и структура
- •Современное состояние банковской системы рф
- •25.Центральный банк рф: статус, цели деятельности, операции и функции
- •26.Коммерческие банки, классификация, функции и принципы деятельности
- •Международные финансово-кредитные институты
- •28.Пассивные операции коммерческого банка: понятие и виды
- •Активные операции коммерческого банка: понятие и виды
- •Этапы процесса кредитования заемщиков коммерческими банками
- •Организация межбанковских расчетов в рф
- •Небанковские кредитно-финансовые институты в рф
- •Финансовые отношения предприятий и принципы их организации
- •Источники финансовых ресурсов предприятий
- •Государственное регулирование финансов предприятия
- •Расходы и доходы предприятий и их классификация
- •Анализ безубыточности. Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции
- •Расчет точки безубыточности и определение финансовой прочности
- •Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия
- •1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
- •2. Промежуточный коэффициент ликвидности.
- •3. Коэффициент текущей ликвидности.
- •Производственный рычаг (леверидж), расчет эффекта производственного рычага
- •Экономическое содержание оборотных активов
- •2. По возможности определения потребности в оборотных средствах различают:
- •Сущность оборотного капитала. Оценка и пути повышения эффективности использования оборотных средств
- •Эффективность использования оборотных активов. Производственный и финансовый цикл
- •Источники формирования оборотного капитала предприятия
- •45. Понятие финансовых ресурсов предприятий (организаций) и их классификация
- •46.Расчет и оценка показателей использования основного капитала предприятия. Оценка экономической эффективности использования основных производственных средств
- •Амортизация, и ее роль в воспроизводственном процессе
- •Содержание и цели финансового планирования
- •Планирование прибыли предприятия
- •Виды и методы финансового планирования
- •Понятие инвестиций, их роль в экономической системе. Виды инвестиций, источники и методы их финансирования
- •Сущность инвестиционной стратегии предприятия и принципы ее разработки
- •Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы развития
- •Критерии и методы оценки инвестиционных проектов
- •Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования
- •Лизинг как капиталосберегающая форма финансирования инвестиций в основные средства
- •Понятие и виды лизинга. Особенности заключения лизинговой сделки
- •Сущность финансового менеджмента: сферы влияния, субъекты и объекты управления
- •Финансовый механизм предприятия: рычаги и методы
- •Финансовый цикл
- •Цена капитала и фирмы
- •1 Этап. Идентификация основных источников формирования капитала.
- •2 Этап. Расчет цены каждого источника финансирования.
- •Методы управления структурой капитала: собственными и заемными средствами
- •Риск и доходность финансовых активов
- •Методы финансового планирования деятельности предприятий
- •Структура и содержание финансовой политики предприятия
- •Методы прогнозирования банкротства предприятий: отечественный и зарубежный опыт
- •Банкротство (несостоятельность) юридического лица: понятие, правовая основа, порядок признания
- •Финансовая реструктуризация российских предприятий
- •Антикризисное управление финансами предприятий. Бизнес-план финансового оздоровления организации
- •Система показателей оценки финансового состояния коммерческой организации
- •Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Управление производственными запасами и затратами
- •Эмиссия ценных бумаг: понятие и сущность. Правовой и экономический аспект
- •Участники рынка ценных бумаг: понятие и классификация
- •Классификация ценных бумаг. Характеристика их основных типов
- •Бухгалтерская отчетность предприятий как информационная основа принятия финансовых решений
- •Комплексный экономический анализ и оценка эффективности бизнеса
- •Анализ уровня и динамика финансовых результатов по данным Отчета о прибыли и убытках. Оценка влияния инфляции на финансовые результаты
- •2. Темп роста
- •3. Уровень каждого показат к выручке от продажи (в %)
- •5. Факторный анализ.
- •Финансовые риски. Способы предотвращения риска: страхование, диверсификация, лимитирование, хеджирование
- •Валютная система: сущность, виды, элементы
- •Валютный курс и его роль в экономике
- •Экономическое содержание налогов, основные признаки
- •Элементы налога
- •Функции налогов и их взаимосвязь
- •Налоговая система рф. Принципы налоговой системы рф
- •1.Федеральные налоги.
- •Классификация налогов
- •3) По уровню государственного управления:
- •6) По субъектам платежа:
- •Налоговая политика государства. Современная налоговая политика в рф
- •Налоговое законодательство о налогах и сборах
- •Виды, формы и методы налогового контроля
- •Характеристика основных налогов и сборов рф
- •Налог на прибыль организаций в рф
- •Налог на добавленную стоимость
- •Страховые взносы во внебюджетные фонды
- •Налогообложение физических лиц в рф
- •Специальные налоговые режимы в рф
- •Источники и формы финансирования инвестиционных проектов
- •Налоговое планирование на предприятии
- •Договор страхования: понятие, особенности и элементы
- •Специфика имущественного страхования
- •Страхование финансовых рисков
- •Страхование ответственности: понятие и виды
- •Современное состояние рынка труда в рф
- •Мотивация и стимулирование персонала – важнейший фактор совершенствования организации труда
- •Специфические формы кредитования производственной сферы: ипотека, лизинг, факторинг и их развитие в России
- •Информационные системы управления финансами
- •Предпринимательская деятельность: понятие, формы и виды предпринимательской деятельности
- •Финансовые показатели в системе бизнес-плана: прогноз объемов реализации, баланс денежных расходов и поступлений, планы доходов и расходов, баланс активов и пассивов предприятия
- •Бизнес-планирование – как форма тактического планирования хозяйствующего субъекта
- •Недвижимость: понятие, цели и принципы оценки недвижимости
- •Управление недвижимостью. Критерии и подходы к управлению недвижимостью
- •Стоимость недвижимости и ее основные виды
- •Доходный подход к оценке недвижимости: метод капитализации доходов, метод дисконтирования денежных потоков
- •Сравнительный и затратный подход к оценке недвижимости
- •Оценка бизнеса: понятие, экономическая эффективность
1 Этап. Идентификация основных источников формирования капитала.
Для определения цены капитала наиболее важными является следующие источники:
1) Собственные средства: уставный капитал (обыкновенные и привилегированные акции) и нераспределенная прибыль.
2) Заемные средства: долгосрочные кредиты и облигационные займы.
2 Этап. Расчет цены каждого источника финансирования.
1) Расчет стоимости облигационного займа. Стоимость облигационного займа приблизительно равна доходу, который получает держатель облигаций. Проценты по облигационным займам выплачиваются из чистой прибыли, поэтому корректировка стоимости облигационного займа на налог на прибыль не производится.
2) Стоимость долгосрочных кредитов. Проценты за пользование кредитами включаются в зависимости от их величины полностью или частично в себестоимость продукции, что уменьшает размер налогооблагаемой прибыли. Цена долгосрочных кредитов определяется как процент за кредит с корректированной на ставку налога на прибыль.
3) Расчет стоимости обыкновенных акций. В общем случае стоимость привлечения средств с использованием обыкновенных акций можно рассчитать лишь приблизительно, потому что по обыкновенным акциям заранее не известен уровень дивидендов.
Методы управления структурой капитала: собственными и заемными средствами
Структура капитала – это соотношение собственных и заемных средств, используемых компанией в процессе финансового обеспечения своей хозяйственной деятельности.
Управление структурой капитала представляет собой поиск оптимального соотношения собственных и заемных ресурсов, при котором достигается минимальная цена капитала и максимальная рыночная стоимость предприятия. Из этого следует определение оптимальной структуры капитала как соотношения собственных и заемных ресурсов, обеспечивающего наиболее эффективную пропорциональность между уровнем чистой прибыли и уровнем финансовой устойчивости компании, что гарантирует наименьшую стоимость капитала и наибольшую стоимость фирмы.
Стр-ра пассива для российских пром. пред-тий вкл. в себя собс. кап-л 70-80% от всех пассивов и примерно совпадает с внеоборот. активами, заем. кап-л- 30-20%, примерно совпадает с обор. Активами. Доля долгоср. Заем. Ср-в не превышает 10%. Исп-ся ЭФР- приращение к рент-ти собс. Ср-в . получаемая благодаря исполь-нию кредита, несмотря на платность последнего. Пред-тие исп-щее только соб. Ср-ва, ограничивает их рент-ть, 2) пред-тие, исполь-щее кредит, увеличивает/ уменьшает рент-ть соб. Ср-в в зависимости от соотн-ния собс. И заем. Ср-в и от величины % ставки, тогда и возникает ЭФР. Р-ть соб. ср.= (1- ст. н/обл) * ЭР +ЭФР, где ЭР- экономич. Рент-ть: ЭР= НРЭИ/А, где НРЭИ- баланс. прибыль+ % за кредит, отнесенные на с/с пр-ции, А- активы. УЭФР= (1-ст.н/олб)*(ЭР- СРСП)* ЗС/СС, где СРСП- средняя расчетная ставка % по кредиту, ЗС- заем. Ср-ва, СС- собст.ср-ва. Следует помнить: 1)если новые займы приносят пред-тию увеличение УЭФР, то такое заимствование выгодно, но при этом необ-мо следить за состоянием дифференциала= (1-ст.н/обл)(ЭР- СРСП), потому что при наращении плеча ФР= ЗС/СС банкир склонен компенсир-ть возрастание своего риска повышением цены кредита. 2) Риск кредитора выражен величиной дифференциала, чем он больше, тем меньше риск, и наоборот. Экономисты считают, что ЭФР оптимально д.б. =1/3, ½ уровня ЭР активов. ЭФР м.трактовать как изменение ЧП на 1 обыкн. Акцию в %, порождаемое изменением НРЭИ в %. Такое восприятие ЭФР харак-но для Америк. Школы фин-го мен-та. Источники ср-в пред-тия формир-ся за счет внеш. И внут. Финан-ния. Они взаимозависимы, но их связь не означает взаимозамен-ти. Внешнее долгов. Финан-ние не в коем случае не д. Подменять привлечение и исп-ние соб-х ср-в. Формир-ние рац. Стр-ры источников ср-в исходит из самой общей целевой установки- найти такое соотн-ние м/у собс. И заем. Ср-вами, при кот. ст-ть акций комп. будет наивысшей. Сущ-ет 4 способа внеш. Финан-ния: 1) закрытая подписка на акции, 2) привлечение заем. Ср-в в виде кредитов, займов, эмиссии облигаций, 3) открытая подписка на акции, 4) комбинир-е способов. Сущес-ют правила, несоблюдение кот-х м. Привести к потере независ-ти в лучшем случае: 1)Если НРЭИ в расчете на 1 акцию невелик, при этом дифференциал обычно отриц., чистая рент-ть СС и уровень дивидендов понижены, то выгоднее наращивать соб. ср-ва за счет эмиссии акций, чем брать в кредит. Привлечение заем. Ср-в обходится дороже чем прив-ние собс-х. 2) Если НРЭИ велик на 1 акцию, при этом диферен-л положит., то выгоднее брать кредиты, чем наращивать СС.