5.Финансовые рынки: понятие, виды, функции. Характеристика финансовых рынков. Проблемы становления и развития финансовых рынков в рф, их роль в перераспределении финансовых ресурсов

Финансовые рынки это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической си­стемы общества в финансовых ресурсах.

Основные участники финансовых рынков: 1. инвесторы, в роли которых могут выступать государство, юриди­ческие и физические лица, располагающие свободными финансо­выми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли; 2. распорядители, в роли которых выступают специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которой со­ставляет их собственное комиссионное вознаграждение; 3. пользователи – государство, юридические и физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им фи­нансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

Макроэкономические задачи финансовых рынков: обеспечение оперативного перераспределения финансовых ресур­сов, дополняющего процесс бюджетного перераспределения; мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использовани­ем в интересах, как непосредственных участников соответствую­щего рынка, так и экономической системы общества в целом (т.е. сокращение удельного веса "омертвленного", не используемого капитала на макро- и микроэкономическом уровнях); обеспечение децентрализованного (стихийного) регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

Состав финансовых рынков: рынок ссудных капиталов; фондовый рынок; страховой рынок; ипотечный рынок; инвестиционный рынок; валютный рынок; информационный рынок.

Финансовые рынки: централизованно регулируются и контролируются государством в лице уполномоченных им специализированных финансовых орга­нов; усиление процесса интеграции (в отдельных случаях – прямого сращивания) между отдельными рынками, например, страховые компании как активнейшие участники фондового рынка, банки, как соучредители страховых компаний и т.п.

Дополнительные особенности финансовых рынков в условиях перехода к рыночной экономике: находятся лишь в стадии формирования, что определяет несовер­шенство действующего законодательства и недостаточную эф­фективность регулирования со стороны государства; отсутствие полноценной конкуренции между распорядителями финансовых ресурсов и как результат – сохранение за всеми рын­ками статуса «рынка продавца», с вытекающими негативными последствиями для инвесторов и пользователей; диспропорции на каждом из финансовых рынков, в части как их общей структуры, так и по составляющим элементам; информационная «непрозрачность» финансовых рынков, в части как совершаемых на них операций, так и характеристик участни­ков; острый дефицит профессионально подготовленных кадров для всех типов финансовых организаций (особенно – на фондовом рынке и рынке ссудных капиталов).

6.Финансовое планирование и финансовое прогнозирование: сущность, основания, формы реализации. Современные подходы и методы финансового планирования при разработке среднесрочных финансовых планов Планирование – это процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера и определение путей наиболее эффективного их достижения. В основе финансового планирования лежит стратегический и производственный планы. Стратегический план подразумевает формулирование цели, задач, масштабов и сферы деятельности фирмы. Производственный план составляется на основе стратегического плана и предусматривает определение производственной, маркетинговой, научно-исследовательской и инвестиционной политики. Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и расходы. Два типа финансового плана: долгосрочный (возможность расширения бизнеса) и краткосрочный (обеспечение постоянной платежеспособности). Этапы процесса финансового планирования: 1) Анализ финансового положения фирмы, 2) Составление прогнозных смет и бюджетов 3) Определение общей потребности фирмы в финансовых ресурсах 4) Прогнозирование структуры источников финансирования 5) Создание и поддержание системы контроля и управления. 6) Разработка процедуры внесения изменений в систему планов. Рекомендуется готовить несколько вариантов фин. плана: пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический. Разделы фин. плана:1) Инвестиционная 2) Управление оборотным капиталом 3) Дивидендная политика и структура источников. 4) Финансовые прогнозы 5) Учетная политика 6) Система управленческого контроля. Объем реализации продукции определяется или по отгрузке продукции покупателям, или по оплате (выручке). Может выражаться в сопоставимых, плановых и действующих ценах. Поэтому анализ баланса денежных поступлений и расчетов служит основой оценки финансового состояния предприятия. В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков: изучается динамика объема формирования положительного (поступления). Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо, чтобы темпы прироста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого потока опережали темпы роста объемов продаж («золотое правило экономики фирмы»): 100% Темп активов  Темп реализации продукции  Темп чистого денежного потока, или «условие безубыточности». Одновременно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежного потока: - по видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждого в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потока; - по отдельным подразделениям (выявить долю каждого отдела или подразделения); - по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность определить долю каждого в формировании денежных потоков. Результаты горизонтального и вертикального методов анализа служат базой для проведения факторного анализа формирования чистого денежного потока (т.е. влияние тех или иных факторов на результативный показатель). Проводится анализ сбалансированности денежных потоков, его равномерности и синхронности формирования. Для этого используют способ сопоставления динамических рядов и графические приемы. Это наглядно дает картину в какие периоды у предприятия имелись излишки денежных средств, а в какие – недостаток. Для оценки равномерности (сбалансированности) формирования и синхронности положительных и отрицательных денежных потоков рассчитывают такие показатели: среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации и коэффициент корреляции. При дефиците – снижается ликвидность и уровень платежеспособности, рост просроченной задолженности по кредитам, поставщикам, по оплате труда. При избытке – происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств.