1.4. Анализ взаимосвязи активов и пассивов

Активы предприятия по сроку использования подразделяются на:

• постоянные активы (ПА) - ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериаль­ные активы, долгосрочные финансовые вложения (I раздел ба­ланса);

• текущие активы (ТА) - ресурсы, приобретенные с целью использования в течение обычного производственного цикла или в течение 1-го года (II раздел баланса).

Пассивы - источники финансирования. По признаку принад­лежности разделяются на собственный капитал и заемный капи­тал.

СК включает: уставный капитал (УК); добавочный капитал; ре­зервный капитал; дополнительный капитал (ДК) - накопленную прибыль как распределенную, так и нераспределенную (III раздел баланса).

ЗК разделяется на долгосрочные обязательства ((ДО) - более 1 года) и краткосрочные обязательства - до 12 мес. (ТП - теку­щие пассивы) (V раздел баланса).

С точки зрения «безопасного» использования в течение дли­тельного срока долгосрочные обязательства приравниваются к собственному капиталу и составляют вместе с ним инвестирован­ный капитал (ИК) - это собственный капитал и долгосрочные кре­диты и займы.

ЧОК - это часть оборотных средств, сформированная за счет инвестированного капитала (или собственных и приравненных к ним средств):

Определяется ЧОК на начало и на конец года и определяется прирост ЧОК:

ΔЧОК=ЧОК _к.Г. – ЧОК _н.Г.

Если прирост положителен, то определяется коэффициент мобильности дополнительно капитала (КМДК).

показывающий, какая часть прироста СК направлена на увеличе­ние оборотных средств. При отрицательных значениях ЧОК данный коэффициент не рассчитывается.

КМДК=∆ЧОК/∆СК

Кроме того, рассчитывается показатель доли ЧОК в ТА на начало и конец года

,

ВА=ВП=ПА+ТА=СК+ЗК=ИК+ЗК'

ПА+ТА _н.г.=11468+10104=21572

ПА+ТА _к.г. =24058+36809=60867

СК+ЗК _н.г.= 7742+13830=21572

СК+ЗК _к.г.= 37710+23157=60867

ВА н.г.=21572

ВА к.г.=60867

(ИК+ЗК') к.г.=60867

(ИК+ЗК') н.г.=21572

ЧОК=ТА-ТП=ИК-ПА

ТА=ИК+ЗК'-ПА

ЧОК=ЧОК _Н.Г. – ЧОК _К.Г.

ТА _н.г.=21572-11468=10104

ТА _к.г.=60867-24058=36809

ЧОК _н.г.=10104-13830=-3726

ЧОК _к.г. =36809-23157=13652

ΔЧОК = (-3726)-13652=-17378

ЧОК = -3726 = -0,37

ΔТА_Н.Г. 10104

.

ЧОК = 13652 = 0,37

ΔТА_К.Г. 36809

Как и на начало , так и на конец года предприятие не обладает чистым оборотным капиталлом , т.е. оборотные средства сформированы за счет заемного капиталла.

Т.к. прироста нет, то КМДК не расчитывается

2. Оценка и анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обяза­тельствам.

Анализ платежеспособности основывается на анализе лик­видности его баланса и анализе коэффициентов ликвидности.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным , если имеют место следующие соотношения:

2.1.Оценка ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения кото­рых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, не­обходимому для превращения их в денежные средства.

Под ликвидностью какого-либо актива понимается его спо­собность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется временем, в течение которого эта

трансформация осуществляется.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости пре­вращения в денежные средства, активы предприятия классифи­цируют следующим образом:

А₁- наиболее ликвидные активы: денежные средства, крат­косрочные финансовые вложения (высоколиквидные ценные бумаги);

А₂ - быстрореализуемые активы: дебиторская задолжен­ность со сроком погашения в течение 12 месяцев от отчетной да­ты;

Аз - медленно реализуемые активы: НДС, запасы, дебитор­ская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев от отчетной даты, прочие оборотные активы;

А ₄ - трудно реализуемые активы - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их опла­ты:

П₁-наиболее срочные обязательства - кредиторская за­долженность;

П₂ - краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные сред­ства, прочие долгосрочные пассивы;

П₃ - долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты, заемные средства, доходы будущих периодов, резервы пред­стоящих расходов и платежей;

П₄ - постоянные (устойчивые пассивы) - капитал и резервы.

Для анализа ликвидности баланса составляется табл.

В графы таблицы записываются данные на начало и конец от­четного периода из бухгалтерского баланса анализируемого предприятия по группам активов и пассивов.

Таблица 2.1

Активы	На начало года, млн. руб.	На конец года, млн. руб.	Пассивы	На начало года, млн. руб.	На конец года, млн. руб.	Платёжный излишек (+), недостаток (-)
						На начало года	На конец года
А 1 (250, 260)	1578	3314	П 1 (620)	13830	23157	-12252	-19843
А 2 (240)	164	3912	П 2 (610, 660)	----	----	+164	+3912
А 3 (210, 220, 230, 270)	8362	29583	П 3 (590, 630, 640,650)	----	----	+8362	+29583
А 4 (190)	11468	24058	П 4 (490)	7742	37710	-12590	13652
∑	21572	60868	∑	21572	60867	0	0

на начало года: на конец года:

А₁<П₁;А₂>П₂;А₃>П₃;А₄>П₄ А₁<П₁;А₂>П₂;А₃>П₃;А₄<П₄

Вывод 2.1.: Данные неравенства и таблица 2.1. «Анализ ликвидности баланса» показывают, что анализируемое предприятие не обладает краткосрочной ликвидностью баланса (А₁<П_1), т.е. предприятие не сможет быстро погасить наиболее срочные обязательства. Неравенства А₂>П₂ и А₃>П₃ говорят о том, что реализовав быстро и медленно реализуемые активы можно вернуть краткосрочные заемные средства, а так же долгосрочные кредиты, заемные средства. За отчетный период на предприятии было больше трудно реализуемых активов, чем постоянных пассивов,(на предприятии отсутствуют собственные оборотные средства). В будущем предприятию необходимо увеличивать наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения и увеличивать долю собственных источников средств.

2.2. Расчет и анализ коэффициентов платёжеспособности

Коэффициенты платёжеспособности

Таблица 2.2

Показатели	Способ расчета (формула)	Рекомендуемые значения	Примечание
1. Общий показатель ликвидности	L1 = А1+0,5А2+0,3А3 П1+0,5П2+0,3П3	L1 ≥ 1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 = А1___ П1 + П2	L2 > 0,2-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3. Коэффициент «критической оценки» (коэффициент быстрой ликвидности)	L3 = А1+А2 П1+П2	Допустимое = 0,7-0,8 желательно L3 ≥1,5	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, краткосрочных ценных бумаг, поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности	L4 = А1+А2+А3 П1+П2	Допустимое L4=1 Оптимальное L4 ≥ 2	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Общий показатель ликвидности L₁ применяется при выборе наиболее надежного партнера на основе отчетности.

Коэффициент абсолютной ликвидности L₂ интересен для по­ставщиков сырья и материалов.

Коэффициент «критической оценки» L₃ представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию.

Коэффициент текущей ликвидности L4 применяется для оцен­ки финансовой устойчивости предприятия с точки зрения покупа­телей и держателей акций.

Расчет показателей ликвидности

Таблица 2.3

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
1. Общий показатель ликвидности L1	0,30	0,61	0,31
2. Коэффициент абсолютной ликвидности L2	0,11	0,14	0,03
3. Коэффициент «критической оценки» L3	0,13	0,31	0,18
4. Коэффициент текущей ликвидности L4	0,73	1,59	0,86

Общий показатель ликвидности L₁ применяется при выборе наиболее надежного партнера на основе отчетности.

Коэффициент абсолютной ликвидности L₂ интересен для поставщиков сырья и материалов.

Коэффициент «критической оценки» L₃ представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию.

Коэффициент текущей ликвидности L₄ применяется для оценки финансовой устойчивости предприятия с точки зрения покупателей и держателей акций.

Вывод: Из расчета показателей ликвидности можно сделать следующие выводы:

1. Общий показатель ликвидности L₁ находится ниже рекомендуемого значения, что характеризует данное предприятие как ненадежного партнера.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности L₂ показывает, что предприятие на начало года могло погасить за счет денежных средств 11% от всей кредиторской задолженности, а на конец года этот показатель повысился до 14%.

3. Коэффициент «критической оценки» L₃ показывает, что на начало года предприятие могло погасить 13% краткосрочных обязательств за счет денежных средств и ожидаемых поступлений за счет заказчиков, а к концу года это значение увеличилось до 31%

4. Коэффициент текущей ликвидности L₄ говорит о том, что мобилизовав все оборотные средства к концу года предприятие погасит 1,59% кредиторской задолженности. (Хотя на начало года предприятие могло погасить 73% кредиторской задолженности).