Тема 5. Инвестирование капитала и его виды

Финансовые ресурсы используются предприятием для финансирования текущих расходов и инвестиций.

Инвестиции – это виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых инвестором в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли.

Инвестирование осуществляют юридические или физические лица, которые по отношению к степени коммерческого риска подразделяются на инвесторов, предпринимателей, спекулянтов, игроков.

Инвестор – это юридическое или физическое лицо, которое при вложении капитала, большей частью чужого, думает прежде всего о минимизации риска. Инвестор является посредником в финансировании капиталовложений.

Предприниматель – это тот, кто вкладывает свой собственный капитал при определенном риске.

Спекулянт готов идти на определенный, заранее рассчитанный риск.

Игрок готов идти на любой риск.

Инвестиции представляют собой долгосрочное вложение денег для извлечения прибыли.

В хозяйственной практике можно выделить три центра вложения капитала:

1. Профит (фр. profit – прибыль, выгода) – это центр, доход от деятельности которого устойчиво превышает расходы на эту деятельность.

2. Венчур (англ. venture – отважиться, рисковать) – это центр, который пока не приносит устойчивого дохода, но, возможно, скоро будет приносить его.

3. Центр затрат – это центр, через который проходит денежный поток и результатом выхода из него является в основном информация.

Виды инвестиций:

1. Чистые инвестиции представляют собой капиталовложения, направленные на поддержание и расширение основных фондов.

2. Трансфертные инвестиции – это затраты денег, ведущие лишь к смене собственника капитала. К ним относятся покупка акций и мэрджер.

3. Рисковые инвестиции (венчурный капитал) – это инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском.

Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств и высокую норму прибыли.

4. Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

5. Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Портфель – это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные и инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.).

Формируя портфель, инвестор исходит из своих «портфельных соображений». «Портфельные соображения» - это желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными.

Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться:

1. Выбрать оптимальный тип портфеля. В этом случае возможны два типа портфеля:

а) портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов;

б) портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей.

2. Оценить приемлемое для себя сочетание риска и дохода портфеля и соответственно определить удельный вес портфеля ценных бумаг с различными уровнями риска и дохода.

3. Определить первоначальный состав портфеля. В зависимости от инвестиционных целей вкладчика возможно формирование портфеля, предлагающего больший или меньший риск. Исходя из этого инвестор может быть агрессивным и консервативным.

Агрессивный инвестор – это инвестор, склонный к высокой степени риска. В своей инвестиционной деятельности он делает акцент на приобретение акций.

Консервативный инвестор – это инвестор, склонный к меньшей степени риска. Он приобретает в основном облигации и краткосрочные ценные бумаги.

4. Выбрать схему дальнейшего управления портфелем.

6. Аннуитет – это инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, обычно после выхода на пенсию. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды. К аннуитету относятся также инвестиции, приносящие доход.

На инвестиционную деятельность большое влияние оказывает инфляция.

Инфляция – это обесценение бумажных денег и безналичных денежных средств, не разменных на золото. Инфляцию можно определить как переполнение каналов денежного обращения относительно товарной массы, что проявляется в росте цен. Инфляционные процессы происходят в мире постоянно.

Дефляция связана с падением уровня цен.

Стагфляция – состояние экономики страны, характеризующее сочетание одновременно протекающих процессов стагнации в экономическом росте и инфляции.

Инфляция очень болезненна для кредиторов и облегчает жизнь заемщиков. Заемщики в общем случае выигрывают от неожиданной инфляции, так как они выплачивают долги обесценивающимися деньгами.

Непредсказуемая инфляция оказывается благоприятной для бизнеса. Неся потери во времени инфляции, продавцы получают дополнительные доходы за нее. За время, проходящее между заказом товаров и их фактической продажей, цены возрастают, принося дополнительную прибыль продавцу. Таким образом, при непредсказуемой инфляции одни выигрывают, другие проигрывают. Если инфляция полностью предсказуема, проигравших и выигравших может не быть.