2.9 Анализ эффективности деятельности организации

2.9.1 Оценка показателей деловой активности

Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости средств и их источников, длительности их оборота, определяются продолжительности операционного и финансового циклов. Так как эти показатели рассчитываются по средней сумме средств и их источников (по балансу), то в данной курсовой работе можно определить их значения только в отчетном периоде. Результаты расчета показателей сводятся в таблицу 33.

Таблица 33 – Показатели деловой активности

Показатели

Формула расчета

Значения в отчетном периоде

Дается характеристика уровня и экономического содержания показателей, по тем из них, по которым имеются рекомендуемые значения. Следует выполнить сравнение полученных и рекомендуемых значений. Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности выполняется по таким показателям, как темп роста к концу периода, коэффициент оборачиваемости, средний срок погашения. По соотношению этих показателей следует сделать вывод о преобладании оттока или притока денежных средств в организации.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Для анализа деловой активности используются два вида показателей:

– общие показатели оборачиваемости;

– показатели управления активами.

При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание:

– длительность производственно-комерческого и финансового циклов, а также их составляющие (финансовый цикл – это время в течении которого денежные средства отвлечены из оборота, чем меньше его период, тем выше деловая активность);

– на основные причины изменения длительности производственно-коммерческого и финансового циклов;

– на относительную экономию (убытки) за счет ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств.

2.9.2 Оценка финансовых коэффициентов рентабельности

Для оценки рентабельности (прибыльности) используются показатели:

– рентабельности собственного капитала;

– рентабельности активов;

– рентабельности продаж.

Рассчитываются показатели рентабельности средств и их источников. Как и по показателям деловой активности они определяются по средней величине средств и их источников, поэтому их значения можно рассчитать лишь по отчетному периоду. Результаты сводятся в таблицу, аналогичную таблице 33.

Данные показатели изучаются в динамике и по тенденции их изменения судят по эффективности ведения хозяйства. В процессе анализа показатели рентабельности могут быть рассчитаны как по чистой, так и по балансовой прибыли. Показатели, рассчитанные по балансовой прибыли, носят название общей, рентабельности.

Дается характеристика уровня и экономического содержания показателей.

Расчет и факторный анализ рентабельности продаж. Факторный анализ рентабельности продаж (по прибыли от продаж) по организации в целом выполняется по данным, приведенным в форме 2 «Отчет о прибылях и убытках», по факторной системе:

Результаты факторного анализа сводятся в таблицу 34.

Таблица 34 – Результаты факторного анализа рентабельности продаж

Факторы	Изменение рентабельности продаж, %
1. Объем реализации (РП) 2. Себестоимость реализованной продукции (С) 3. Коммерческие расходы (КР) 4. Управленческие расходы (УР)
ИТОГО:	100

Расчет и факторный анализ рентабельности активов. Рентабельность всего капитала (совокупность активов) по бухгалтерской (балансовой прибыли) – это наиболее общий показатель в системе характеристик рентабельности, отражающих величину прибыли на единицу стоимости капитала (всех финансовых ресурсов организации независимо от источника их финансирования). Данный показатель называют нормой прибыли.

Уровень рентабельности капитала должен быть достаточен, чтобы обеспечить желаемую рентабельность собственного капитала, выплату процентов за кредит и налоги.

Рентабельность капитала (активов) определяется по формуле Дюпона:

Ра = ЭР = Рв • Ка • 100,

где Рв – рентабельность продаж;

Ка – оборачиваемость (производительность) активов.

Основными факторами, определяющими уровень и динамику рентабельности активов являются:

– оборачиваемость (производительность) активов;

– уровень рентабельности продаж.

Факторный анализ рентабельности активов выполняется методом цепной подстановки и результаты анализа сводятся в таблицу 33.

Далее рассчитывается и анализируется рентабельность собственного капитала (таблица 35).

На рентабельность собственного капитала влияют как факторы хозяйственной деятельности, так и факторы, связанные с финансовой деятельностью организации. Первые два компонента находятся в сфере управления производственно-хозяйственной деятельностью, остальные – в сфере финансовой деятельности.

Для анализа факторов изменения рентабельности собственного капитала наиболее широкое распространение получила факторная модель, получившая название «формула Дюпона».

Рентабельность собственного капитала может рассчитываться как по общей (бухгалтерской) прибыли, так и по чистой прибыли.

В общем случае рентабельность собственного капитала можно описать формулой:

Рск = ФР = Рв • Ка • Кф • 100,

где Кф – показатель финансовой зависимости, определяемый структурой капитала.

Факторный анализ экономической рентабельности выполняется по данным, приведенным в отчете о прибылях и убытках (форме 2) и в бухгалтерском балансе (форме 1), по факторной системе методом цепной подстановки. Результаты анализа сводятся в таблицу 35.

Таблица 35 – Результаты факторного анализа рентабельности капитала и активов

Показатели	Преды-дущие года	Отчет-ный год	Изменение рентабельности, %
			общее	в том числе за счет
				рентабель-ность продаж	оборачивае-мость активов	коэффициент финансовой независимости
Экономическая рентабельность				+	+
Финансовая рентабельность				+	+	+