Тема 15. Управление инвестициями

1. экономическая сущность и классификация инвестиций

2. управление реальными инвестициями

3. оценка эффективности реальных инвестиционных проектов

4. управление финансовыми инвестициями

1. Экономическая сущность и классификация инвестиций

Под инвестициями понимаются ден. средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деят-ти в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Часто понятие инвестиций идентифицируют с понятием капитальные вложения, хотя эти понятия не тождественны. Инвестиции являются более широким понятием. Поскольку капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента и др. А инвестиции могут осуществляться и в прирост оборотных активов, и в различные финансовые инструменты, и в отдельные виды нематериальных активов.

Инвестиции классифицируют по ряду признаков:

1. по объектам вложения средств:

- реальные инвестиции – вложение средств в реальные активы как материальные, так и нематериальные;

- финансовые – это вложение средств в различные финансовые инструменты, среди которых наибольшее значение имеют ценные бумаги.

2. по характеру участия в инвестировании:

- прямые – предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения средств;

- косвенные осуществляют через финансовых посредников – банки, инвестиционные компании и фонды и др.

3. по периоду инвестирования:

- краткосрочные на срок до одного года;

- долгосрочные на срок выше одного года.

4. по форме собственности инвестора:

- частные, осуществляемые гражданами и юридическими лицами негосударственной формы собственности;

- государственные – вложение средств, осуществляемое центральными и местными органами государственной власти за счет средств бюджетов, ВБФ и заемных средств, а так же государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств.

- иностранные – это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами, международными организациями.

- совместные – вложения осуществляемые совместно субъектами данной страны и иностранных государств.

5. по региональному признаку:

- инвестиции внутри страны (отечественные);

- вложения за рубежом (зарубежные).

6. по уровню инвестиционного риска:

- безрисковые инвестиции.

- низкорисковые инвестиции- вложения, риск по которым ниже среднерыночного уровня.

- среднерисковые – риск по которым соответствует среднерыночному уровню.

- высокорисковые инвестиции.

- спекулятивные инвестиции – вложения в наиболее рисковые активы (например, в акции молодых компаний), где ожидают получение максимального дохода.

7. по отношению к предприятию-инвестору:

- внутренние – вложение капитала в развитие самого предприятия-инвестора;

- внешние – вложения в реальные активы или в финансовые инструменты других предприятий.

8. по уровню ликвидности:

- высоколиквидные инвестиции – которые могут быть конверсированы в денежную форму, как правило, в срок до одного месяца без ощутимых потерь своей рыночной стоимости.

- среднеликвидные инвестиции – (1-6 месяцев).

- низколиквидные инвестиции – (пол года и выше) – незавершенные инвестиционные проекты, реализованные проекты с устаревшей технологией, некотируемые акции малоизвестных фирм.

- неликвидные инвестиции – не могут быть реализованы самостоятельно, а лишь в составе целостного имущественного комплекса.

И др. например, по уровню доходности, по отраслевой направленности.

Инвестиционный цикл – это период времени от возникновения идеи инвестирования до момента получения прибыли. Его можно подразделить на 2 процесса: вложение капитала (инвестиционные затраты) и получение прибыли от инвестиций.

При последовательном протекании инвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется сразу же после завершения инвестирования средств; при параллельном его протекании формирование инвестиционной прибыли возможно еще до полного завершения процесса инвестирования средств; при интервальном его протекании между периодом завершения инвестирования средств и формированием инвестиционной прибыли проходит определенное время.