19.3. Рентабельность производства

Рентабельность – показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным и текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль. Различают "рентабель­ность производства" и " рентабельность продукции".

Рентабельность производства показывает, насколько результативно использует­ся имущество предприятия; она определяется как процентное отношение годовой при­были (балансовой) к среднегодовой стоимости основных фондов и сумме оборотных средств:

где -рентабельность производства, %;

- балансовая прибыль, тыс. грвн.;

- среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. грвн.;

- величина оборотных средств, тыс. грвн.

Рентабельность продукции показывает результативность текущих затрат; она оп­ределяется отношением прибыли от реализации товарной продукции к себестоимости продукции:

где - рентабельность реализуемой продукции, %;

- прибыль от реализации продукции, тыс. 1рвн;

- себестоимость реализуемой продукции.

Рентабельность продукции можно определять как в целом по всей продукции, так и по отдельным её видам. В настоящее время для определения состояния "здоро­вья" предприятия рекомендуется использование ряда новых показателей, применяемых в странах с развитой рыночной экономикой:

- основной коэффициент доходности - ROE (return on equity) коэффициент рен­табельности собственного капитала.

ROE = (чистая прибыль/средний собственный капитал) 100%

Коэффициент, выраженный процентом, показывает степень возмещения собствен­ного капитала и характеризует необходимое условие существования и развития пред­приятия. Знаменатель получен как среднее данное начала и конца периода.

Следующие коэффициенты прибыльности, хотя и важны, но имеют частичное зна­чение и объединены в показателе ROE.

ROI (return on investment) - это коэффициент прибыльности инвестированного ка­питала.

ROI = (оперативный характерный результат / средний инвестированный капитал)100%

Коэффициент ROI выражает в процентном соотношении среднюю ставку прибыльности инвестированного капитала (инвестированный капитал равен оборотному плюс основной капитал), независимо от формы использования финансовых вложений пред­приятия. Его значимость состоит в том, что он позволяет судить об экономической эф­фективности главного оперативного оборота.

Тем не менее этот коэффициент носит частный характер, поскольку не отражает, как идут другие оперативные обороты (такие, как финансовые вложения заемного ка­питала, финансовые вложения собственного капитала).

Другой коэффициент рентабельности - это ROS (return on sale), коэффициент при­быльности:

ROS = (результат оперативного характера/чистые доходы от продаж) 100%

Коэффициент ROS выражает в процентном виде долю заработка от продаж, пока­зывая существующие отношения между расходами и доходами, и, следовательно, эф­фективность производства (использованные ресурсы по отношению к полученным ре­зультатам).

19.4. Финансовое обеспечение предприятия

Различают два основных вида финансовых ресурсов, необходимых для деятель­ности предприятия. Долгосрочные финансовые средства в виде основных фондов (ка­питала) и краткосрочные (текущее) финансовые средства для каждого производствен­ного цикла, т.е. до момента получения дохода от продажи готовой продукции.

При определении потребности в денежных ресурсах необходимо учитывать:

а) для какой цели требуются денежные средства и на какой период (краткосроч­ный или долгосрочный);

б)когда и сколько необходимо денежных средств;

в) можно ли изыскать необходимые средства в рамках предприятия или придется обращаться к другим источникам;

г) каковы будут затраты при уплате долгов.

Тщательно взвесив все варианты, выбираем наиболее приемлемый источник по­лучения денежных средств.

Источники финансовых ресурсов делятся на собственные и заемные.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреж­дения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимос­ти от организационно-правовых форм хозяйствования выступают акционерный капи­тал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохра­нении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств (основных и оборотных), которые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выс­тупает прибыль (от основной и других видов деятельности) и амортизационные отчисления. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления и др.

При недостатке собственных средств предприятие может обратиться за креди­том. В зависимости от того, на какое время берется кредит, различают краткосроч­ные (до года), среднесрочные (от года до трех лет) и долгосрочные кредиты (от трех до пяти лет).

Кредитование имеет две разновидности:

кредитование деятельности хозяйствующего субъекта в форме прямой выдачи де­нежных ссуд (банковский кредит);

кредитование как разновидность расчетов, т.е. расчетов с рассрочкой платежей (торговый кредит).

Для получения кредита заемщик подает в банк (т.е. кредитору) заявку и другие тре­бующиеся документы. В заявке указывается цель получения кредита, сумма и срок, на который испрашивается кредит. Другие документы устанавливаются конкретным бан­ком-кредитором. К ним обязательно относятся учредительные документы, карточки с образцами подписей и печати, баланс.

Получив документы, банкир-кредитор оценивает кредитоспособность и платежес­пособность заемщика. Затем заключается кредитный договор, который содержит вид кредита, сумму и срок кредита, расчеты процентов и комиссионных вознаграждений банка за его расходы, связанные с выдачей кредита, вид обеспечения кредита и форму передачи кредита заемщику.

Важным условием выдачи кредита является его обеспечение. Обеспечение кре­дита - это ценности, служащие для кредитора залогом полного и своевременного воз­врата должником полученной ссуды и уплаты процентов. Основными, видами обеспе­чения кредита могут быть поручительство, гарантия, залог и страхование ответствен­ности заемщика за непогашение кредита. Поручителем или гарантом может являться любой хозяйствующий субъект (банк, предприятие; ассоциация и др.).

Банковский кредит выдается на определенный срок под определенный кредит­ный процент. Кредит может выдаваться под долговое обязательство, именуемое вексе­лем. Одна из форм банковского кредита состоит в том, что банк разрешает фирме рас­ходовать деньги сверх суммы на ее расчетном счете. Такой кредит называется оверд­рафтом, за него также уплачивается процент банку.

Следует отметить, что из-за высоких процентных ставок, действующих в настоя­щее время в Украине, пользование банковским кредитом для многих предприятий не представляется возможным. При острой необходимости в средствах пользуются в ос­новном краткосрочным кредитом.

Торговый кредит, именуемый также коммерческим, заключается в том, что пред­приниматель приобретает товар с отсрочкой от платежа. А это равносильно получе­нию в долг от продавца товара суммы, равной стоимости товара. Предприниматель, приобретающий товар, обязуется согласно контракту, заключенному с поставщиком, вернуть ему стоимость полученного товара в определенный срок с выплатой процента за кредит, предоставленный в виде товара. Торговым кредитом пользуются пре­имущественно оптовые покупатели товара, хотя не исключается его использование и при продаже в розницу. В этом случае принято говорить о покупке товаров с оплатой в рассрочку.

В условиях рыночной экономики получают развитие новые формы взаимоотноше­ний предприятий и банков. Прежде всего имеются в виду лизинг, факторинг, фран­чайзинг.

Лизинг - форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование обо­рудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества. Раз­личают два вида лизинга - финансовый и операционный.

Финансовый лизинг предусматривает выплату арендаторам в течение действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или боль­шую ее часть, а также прибыли арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может:

вернуть объект лизинга арендодателю;

заключить новый контракт на аренду;

выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

Операционный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного перио­да имущества. После окончания контракта объект лизинга возвращается владельцу или вновь сдается в аренду.

Применение лизинга связано с отделением владения имущества от его исполь­зования.

Преимущества лизинга заключаются в том, что лизинг позволяет хозяйствующе­му субъекту получить основные фонды и начать их эксплуатацию, не отвлекая деньги из оборота. Как видим лизинг - это эффективный способ финансирования для предприятий, не располагающих необходимыми средствами для капиталовложений в осна­щение производства. Эта ситуация особенно характерна для малого бизнеса, как пра­вило, имеющего ограниченные средства.

Важно и то, что основные средства в течение всей сделки находятся на балансе лизинговой фирмы, а платежи ей относятся к текущим расходам хозяйствующего субъек­та, т.е. включаются в себестоимость производимой продукции и соответственно умень­шают сумму прибыли, облагаемой налогом.

Контрольные вопросы.

1. Прибыль, ее экономическое содержание, виды и метод определения,

2. Экономическое содержание дохода и прибыли.

3. Дайте обоснование общей и расчетной рентабельности.

4. В чем заключается финансовое обеспечение предприятия?

5. Кредитная система, виды кредитов и их использование.