Метод с помощью формул

Предусматривает расчет специфических показателей:

1. Чистая текущая стоимость - представляет собой прибыль инвестора от осуществления деятельности. Расчет этой прибыли производиться уменьшением доходов, которые принес проект на суммарные инвестиционные затраты. При этом доходы, которые приносит проект – это результат операционной деятельности.

2. Индекс рентабельности – представляет собой соотношение полученных инвестором доходов и вложенных инвестиционных затрат и фактически представляет собой возврат средств на каждый рубль вложений. Показатель чистой текущей стоимости и показатель индекс рентабельности связаны между собой математически и экономически:

   1. Математически:

      1. если чистая текущая стоимость меньше 0, то индекс рентабельности будет меньше единицы.

      2. Если чистая текущая стоимость равна 0, то индекс рентабельности составляет 1

      3. Если текущая стоимость оказалась больше 0, то индекс рентабельности оказывается больше 1

   2. Экономически

3. Индекс прибыльности

4. Срок окупаемости

5. Внутренняя норма доходности

6. Точка Фишера проекта.

Каждый из этих показателей (кроме точки Фишера и внутренней нормы доходности) может рассчитываться может рассчитываться с применением двух методик:

1. Номинальная (без дисконтированная) – не учитывает изменением стоимости денег во времени, поэтому может применяться только в том случае, когда инвестиционные проекты не просто краткосрочные, а не превышают по сроку 1 месяца. Так как без дисконтированные методики являются упрощенными, то специальных формул для расчета показателей не существует и расчет производят исходя из общего экономического смысла показателя.

2. Методика, учитывающая дисконтирование

Если в результате расчета чистой текущей стоимости и индекса рентабельности выявлено, что чистая текущая стоимость меньше 0 (и индекс рентабельности меньше 1) , это означает, что инвестор не вернет себе даже вложенных средств, то есть проект является убыточным для инвестора и суммы убытка от осуществления этого проекта и является отрицательным значением текущей стоимости.

Если чистая текущая стоимость равно 0, то проект относиться к категории безубыточных, то есть уже не формирует убытков, но еще не приносит прибыли.

Если чистая текущая стоимость окажется больше 0, то инвестор возмещает себе все вложенные средства и получает прибыль, которая численно равна величине текущей стоимости. Независимо от размера полученной прибыли, такие проекты считаются эффективными.

Без дисконтированный срок окупаемости – это такой период времени, в течении которого инвестор может вернуть себе вложенные средства. Существует 2 способа расчета бездисконтированного периода окупаемости:

1. Расчет с помощью формулы

Срок окупаемости по формуле может рассчитывать только в том случае, если ежегодные доходные потоки, генерируемые проектом одинаковые.

Например, инвестор вложил в проект 6 млн рублей. Проект рассчитан на реализацию продукции, которая приносит доход в течении 5 лет, каждый год инвестор возвращает от проекта по 1.5 млн.рублей.

Срок окупаемости 6/1,5 = 4 года

Однако при использовании формульного метода расчета срока окупаемости могут возникнуть неточности:

Пример: вложил 6 млн. и получил из проектов на сумму 7.5 млн. руб. первые 3 года по 1 млн потом 2.5 и затем 2.

Средний доходный поток = 7.5/5 = 1.5

Срок окупаемости 6/1,5 = 4 года

Но за 4 года он не окупиться, так как 5.5 < 6.