- •Тема 10. Інвестиційна та інноваційна діяльність
- •10.1 Сутність, структура і класифікація інвестицій.
- •10. 2 Джерела формування реальних інвестицій.
- •10. 3 Оцінка ефективності реальних інвестицій.
- •10.4. Економічна ефективність технічних та організаційних нововведень.
- •10.5. Пріоритетні напрями інноваційної діяльності в Україні
Тема 10. Інвестиційна та інноваційна діяльність
10.1 Сутність, структура і класифікація інвестицій.
10. 2 Джерела формування реальних інвестицій.
10. 3 Оцінка ефективності реальних інвестицій.
10.4. Економічна ефективність технічних та організаційних нововведень.
10.5. Пріоритетні напрями інноваційної діяльності в Україні.
10.1 Сутність, структура і класифікація інвестицій.
Будь яка діяльність суб'єктів господарювання значною мірою характеризується обсягами та формами інвестицій.
Термін "інвестиція" походить від німецького слова "іsnvestition" яке в свою чергу походить від латинського "іnvest", що означає "вкладати". Розглянемо сучасне тлумачення категорії інвестиції. Згідно Закону України "Про інвестиційну діяльність" від 18.09.91 це поняття має наступне визначення:
Інвестиціями є всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої створюється прибуток (дохід) або досягається соціальний ефект.
До таких цінностей відносять:
- кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери;
- рухоме та нерухоме майно (будинки, споруди, устаткування та інші матеріальні цінності);
- майнові права, що випливають з авторського права, досвід та інші інтелектуальні цінності;
- сукупність технічних, технологічних, комерційних та інших знань у вигляді технічної документації, навичок та виробничого досвіду;
- права користування землею, водою, ресурсами, будинками, спорудами, обладнанням, а також інші майнові права;
- інші цінності.
Визначення інвестицій дається також в Законі України "Про оподаткування прибутку підприємств".
Інвестиція - господарська операція, яка передбачає придбання основних фондів, нематеріальних активів, корпоративних прав та цінних паперів в обмін на кошти або майно.
Інвестиції поділяються на капітальні, фінансові та реінвестиції.
1) капітальна - господарська операція, яка передбачає придбання будинків, споруд, інших об'єктів нерухомої власності, інших основних фондів та нематеріальних активів, які підлягають амортизації.
2) фінансова - господарська операція, яка передбачає придбання корпоративних прав, цінних паперів, деривативів та інших фінансових інструментів. Фінансові інвестиції поділяються на прямі (внесення коштів або майна до статутного фонду юридичної особи в обмін на корпоративні права) та портфельні (придбання цінних паперів та інших фінансових активів за кошти на фондовому ринку).
3) реінвестиція - господарська операція, яка передбачає здійснення капітальних або фінансових інвестицій за рахунок доходу (прибутку), отриманого від інвестиційних операцій.
Інвестиції класифікують за ознаками.
Вид інвестицій |
Характеристика |
1. За об'єктами вкладення капіталу |
|
Реальні |
вкладення коштів у відтворення основних засобів, в інноваційні нематеріальні активи (патенти, ліцензії, технічну та іншу документацію).Найбільше поширення мають реальні, тобто виробничі інвестиції - вкладення коштів (фінансування) у конкретний проект довгострокового використання. Сюди належить виробничий потенціал (будівлі, споруди, устаткування, технічні та технологічні роботи, житлове та соціально-культурне будівництво). |
Фінансові |
характеризують вкладення капіталу в різні фінансові інструменти (в основному в цінні папери) з метою отримання доходів у майбутньому. Таке інвестування здійснюється шляхом продажу і купівлі цих цінних паперів, як правило, на фондовому ринку, через що дані процеси найчастіше виступають як короткострокові фінансові операції. В АПК України фінансові інвестиції поки що мають обмежене використання. |
Інтелектуальні |
вкладання в об'єкти інтелектуальної власності, вкладення коштів у ліцензії, патенти, "ноу- хау", наукові розробки тощо. Звичайно нематеріальні інвестиції вкладають у підготовку і перекваліфікацію кадрів, навчання в технікумах і вузах, стажування, вивчення і реалізацію передового досвіду, в наукові дослідження, включаючи та їх патентування в рекламу, інформацію та інше. |
2. За характером участі в інвестиційному процесі |
|
Прямі |
передбачають пряму участь інвестора у виборі об'єктів інвестування і вкладення капіталу, здійснюються шляхом безпосереднього вкладення капіталу до статутних капіталів інших підприємств. Пряме інвестування здійснюють в основному досвідчені інвестори, які достатньо поінформовані про об'єкти інвестування і добре ознайомлені з його механізмом. |
Непрямі |
передбачають вкладення капіталу інвестора, опосередковане іншими особами (фінансовими посередниками). |
3. За періодами інвестування |
|
Короткострокові |
характеризують вкладення капіталу на період до одного року. |
Довгострокові |
характеризують вкладення капіталу на період понад один рік. |
4. За рівнем інвестиційного ризику |
|
Безризикові |
це вкладення коштів у такі об'єкти інвестування, за якими відсутній реальний ризик втрати капіталу (очікуваного доходу) і практично гарантовано отримання розрахункової суми інвестиційного доходу. |
Низькоризикові |
це вкладення капіталу в об'єкти інвестування, ризик за якими значно нижчий від середньоринкового. |
Середньо-ризикові |
рівень ризику за об'єктами інвестування приблизно відповідає середньоринковому. |
Високоризикові |
рівень ризику перевищує середньоринковий. |
Спекулятивні |
вкладення капіталу в найризиковіші інвестиційні проекти або інструменти інвестування, за якими очікується найвищий рівень інвестиційного доходу. |
5. За формами власності капіталу, що інвестується |
|
Приватні |
характеризують вкладення коштів фізичних і юридичних (недержавних форм власності) осіб. |
Державні |
характеризують вкладення капіталу державних підприємств, а також коштів держаного бюджету різних рівнів і державних позабюджетних фондів. |
6. За регіональною належністю інвесторів |
|
Національні (внутрішні) |
характеризують вкладення капіталу резидентами (юридичними або фізичними особами) даної країни в об'єкти інвестування на її території. Резиденти — юридичні особи та суб'єкти господарської діяльності України, що не мають статусу юридичної особи (філії, представництва тощо), які створені та здійснюють свою діяльність відповідально до законодавства України з місцезнаходженням на її території. |
Іноземні |
передбачають вкладення капіталу нерезидентами в об'єкти (інструменти) інвестування даної країни. Нерезиденти — юридичні особи та суб'єкти господарської діяльності, що не мають статусу юридичної особи (філії, представництва тощо) з місцезнаходженням за межами України, які створені та здійснюють свою діяльність відповідно до законодавства іншої держави. |