Лекція 4. Інвестиційні ризики

1. Ризики реальних інвестиційних проектів.

2. Ризики фінансових інвестицій.

3. Методи нейтралізації інвестиційних ризиків

1.Реальне інвестування у всіх його формах супроводжується ризиками. Nui ризиком реального інвестиційного проекту (проектним ризиком) розуміють ймовірність виникнення несприятливих фінансових наслідків у формі втрати очікуваного інвестиційного доходу в ситуації невизначених умов його здійснення. Основні види інвестиційних ризиків.

Ризик зниження фінансової стійкості підприємства – зумовлюється

Недосконалою структурою капіталу (надмірною часткою залученого капітал) що зумовлює незбалансованість позитивного і негативного грошових потоків підприємства по проектам, що реалізуються.

Ризик неплатоспроможності - зумовлюється зниженням рівня ліквідності оборотних активів, що зумовлює розбалансованість позитивних та негативних грошових потоків по інвестиційному проекту у часі.

Ризик проектування. Цей ризик зумовлюється недосконалістю підготовки бізнес-плану і проектних робіт по проекту, що пов’язано із недостатністю інформації про зовнішнє середовище, неправильною оцінкою параметрів внутрішнього інвестиційного потенціалу.

Будівельний ризик - обумовлений невдалим підбором підрядчиків, використання застарілих будівельних технологій і матеріалів, а такою інших причин, які не дозволять у встановлені терміни виконати будівельні роботи.

Маркетинговий ризик - характерним можливість значного піиячопюі передбаченого проектом обсягу реалізації продукції, рівня цін за факторами, які зумовлюють зниження операційного доходу і прибутку на стали експлуатації проекту.

Ризик фінансування проекту - пов’язаний із недостатнім загальним обсягом Інвестиційних ресурсів, необхідних для реалізації проекту, несвоєчасність надходження ресурсів, зростання середньозваженої вартості капіталу.. Який залучається до інвестування, недосконалістю структури джерел формування залучених фінансових коштів.

Інфляційний ризик - можливістю знецінення реальної вартості капіталу, а також очікуваних доходів від здійснення інвестиційного проекта в умовах інфляції,

Процентний ризик - обумовлений • труднощами передбачання процентної ставки на фінансовому ринку, що зумовлює зниження рівня чистого прибутку по проекту.

Податковий ризик - характеризується можливістю появи нових податків і зборів на здійснення окремих аспектів інвестиційної діяльності, збільшення податкових ставок діючих податків і зборів, відміною пільг по оподаткуванню реального інвестування.

Структурний операційний ризик " обумовлений неефективним фінансуванням поточних витрат на стадії експлуатації проекта, що приводить до зросту суми постійних затрат. Високий коефіцієнт виробничого леверіджу при сприятливій кон’юнктурі товарного ринку зумовлює значно більш високі темпи " зниження суми чистого грошового потоку по інвестиційному проекту.

Криміногенний ризик - проявляється у формі оголошення фіктивного банкрутства, підробки документів, що забезпечує незаконне присвоєння сторонніми особами грошових та інших активів, розкрадання окремих видів активів власним персоналом.

Вищепераховані ризики за джерелами виникнення поділяють на

зовнішні (систематичний або ринковий ризик) виникає при зміні окремих стадій економічного циклу, зміни кон’юнктури фінансового, інвестиційного ринку на які підприємство не може вплинути. До цієї групи відносять - інфляційний, процентний і податковий ризик." ,

- внутрішній, несистематичний або специфічний ризик .залежить від діяльності конкретного підприємства яка здійснюється за наступними