58. Основные понятия кредитной операции. Простая процентная ставка. Наращение простыми и сложными процентами. Обычные и точные простые проценты.

1.1 Кредит, ссуда, заем - их современное определение

Когда в экономической литературе рассматривается проблема кредитных отношений, обычно термины "заем", "кредит", "ссуда", трактуются как синонимы. Действительно, если эти термины употребляются в разговорно-обиходном смысле, то вряд ли стоит спорить о правильности их трактовки. Но когда речь идет о теоретических понятиях и категориях, требуется раскрыть научное содержание и дать четкое определение этих терминов, не допускающее неоднозначных их толкований. Особенно это актуально в современных условиях, когда в новом Гражданском кодексе РФ сделана попытка дать юридическую трактовку этих понятий.

Дело в том, что в Гражданском кодексе в главе 42 "Заем и кредит" выделены следующие виды договорных обязательств, формирующих заемные отношения: а) договор займа, б) кредитный договор, в) товарный и денежный кредит, г) заемные отношения, возникающие при приобретении векселей, облигаций и других ценных бумаг. Как видно, в этой классификации в перечне различных видов заемных отношений отсутствует договор ссуды. Связано это с тем, что в ст.689 договор ссуды определен как договор безвозмездного пользования вещами. Далее дается характеристика ссудодателя, который использует право передачи в безвозмездное пользование. Таким образом, ссуда и ссудные отношения характеризуются важнейшими признаками - безвозмездностью и передачей вещей. 1

Кредитные же отношения юристы характеризуют как денежный заем, даваемый, как правило, на условиях уплаты процента. По поводу кредита ст.819 Гражданского кодекса гласит: "По кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты за нее".

Следовательно, в Кодексе проведена четкая грань, отличающая по предмету правового регулирования договор кредита и договор ссуды, которые должны учитываться сторонами в договорных отношениях.

Если твердо придерживаться этих положений Гражданского кодекса, то, казалось, следует существенно изменить отношения экономистов ко многим понятиям. в соответствии с буквой Кодекса термин "ссуда" при банковском кредитовании применяться не может. Такая трактовка экономического содержания ссуды требует отказа от привычно используемых сочетаний слов: "ссудный процент", "ссудный доход", "банковская ссуда" и так далее

Однако на практике мы сталкиваемся с обратным. Обычно в экономической литературе ссудой называют движение ссудного (т.е. денежного) капитала, предоставляемого в кредит на условиях возвратности за плату в виде процента (в дипломной работе мы будем придерживаться сложившейся практике). 2

В настоящее время кредит имеет огромное значение. Он решает проблемы, стоящие перед всей экономической системой. Так при помощи кредита можно преодолеть трудности, связанные с недостатком денежных средств.

Также кредит ускоряет процесс денежного обращения, обеспечивает выполнение целого ряда функций: страховых, инвестиционных, играет большую роль в регулировании рыночных отношений.

В качестве источников кредитования выступают временно свободные денежные средства предприятий и накопления физических лиц. Одним из источников могут выступать денежные накопления государства, размеры которых определяются масштабами государственной собственности и долей валового национального продукта

Кредитные операции - это отношения между кредитором и заемщиком (дебитором) по представлению первым последнему определенной суммы денежных средств на условиях платности, срочности, возвратности. Банковские кредитные операции подразделяются на две большие группы:

активные, когда банк выступает в лице кредитора, выдавая ссуды;

пассивные, когда банк выступает в роли заемщика (дебитора), привлекая деньги от клиентов и других банков в банк на условиях платности срочности, возвратности

Выделяются и две основные формы осуществления кредитных операций: ссуды и депозиты. Соответственно активные и пассивные кредитные операции банков могут осуществляться как в форме ссуд, так и в форме депозитов. Активные кредитные операции состоят, во-первых, из ссудных операций с клиентами и операций по предоставлению межбанковского кредита; во-вторых, из депозитов, размещенных в других банках. Пассивные кредитные операции аналогично состоят из депозитов третьих юридических и физических лиц, включая клиентов и иные банки в данном банковском учреждении, и ссудных операций по получению банком межбанковского кредита (межбанковским кредитом называются кредитные операции, в которых в качестве и заемщиков, и кредиторов выступают банки). Хотелось бы выделить следующую закономерность: чем стабильнее экономическая ситуация в стране, тем большую долю имеют кредитные операции в структуре банковских активов. В период неопределенности и экономического кризиса происходит непропорциональное увеличение портфеля ценных бумаг и кассовых активов.

Исходя из указанных характеристик, можно условно подчеркнуть различие между кредитными и ссудными операциями, кредитом и ссудой. Кредит - более широкое понятие, предполагающее наличие разных форм организации кредитных отношений, как формирующих источники средств банка, так и представляющих одну из форм их вложения. Ссуда же является лишь одной из форм организации кредитных отношений, возникновение которых сопровождается открытием ссудного счета. Кроме того, кредитные отношения могут быть организованы не только в рамках банковского кредита, но и как коммерческое кредитование, когда в лице и заемщика, и кредитора выступают предприятия, а кредитные отношения между ними оформляются векселем. В дальнейшем, коммерческий кредит может трансформироваться в банковский посредством предоставления ссуды под залог векселя или его учета.

Банковский кредит - весьма удобная и во многих случаях незаменимая форма финансовых услуг, которая позволяет гибко учитывать потребности конкретного заемщика и приспосабливать к ним условия получения ссуды (в отличие, например, от рынка ценных бумаг, где сроки и другие условия займа стандартизированы).

Соответственно выделяется прямое банковское кредитование, когда кредитные отношения предприятия изначально возникают как отношения с банком, и косвенное банковское кредитование, когда первоначально возникают кредитные отношения между предприятиями, которые впоследствии обращаются в банк в поисках способа досрочного получения денежных средств по векселю.

В настоящее время некоторые кредитные операции, проводимые российскими коммерческими банками, я бы отнес к косвенному, нетрадиционному кредитованию (вексельные, факторинговые, лизинговые, сделки РЕПО и т.д.). Эти формы финансирования имеют существенные особенности и могут рассматриваться как альтернативы традиционному банковскому кредитованию, значение которого в последнее время растет.

Одним из важнейших и перспективных направлений банковской кредитной деятельности являются операции с векселями. Однако в нашей стране в настоящее время данные операции по сравнению с другими банковскими операциями носят в основном локальный характер, отсутствует единый механизм их осуществления.

Функциональная задача рынка векселей состоит в перераспределении в основном краткосрочных денежных средств, а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя. Представляя собой часть единого денежного рынка, данный рынок имеет два уровня. На первом уровне его резидентами выступают кредитные учреждения и их клиенты, а в его основе лежат учетные, комиссионные, ломбардные и прочие операции коммерческих банков, других кредитных институтов или частных дисконтеров с векселями. На втором уровне субъектами являются только кредитные учреждения: с одной стороны - Центральный банк, с другой - учреждения второго уровня банковской системы, в том числе коммерческие банки. Основную массу операций данного уровня рынка составляет переучет и перезалог первоклассных векселей. Развитие специализации в банковской системе, потребности в децентрализованном перераспределении риска учетных операций предполагают появление на рынке промежуточного уровня, институциональная структура которого также состоит только из банковских учреждений и группируется вокруг специальных кредитных институтов - учетных домов, учетных банков и прочих учреждений.

Вексельное обращение может охватывать различные сферы. Во-первых, отношения между банками и клиентами при выдаче банковских ссуд (соло-векселей); во-вторых, между обществом и государством (казначейские векселя); в-третьих, между физическими или юридическими лицами без посредства банка.

В зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а также их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя. Первые появляются в обороте на основании сделки по купле-продаже товаров в кредит. Ссудные сделки в денежной форме оформляются финансовыми векселями. Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом дополнительного обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью защиты прав кредиторов. Векселя, происхождение которых не связано с реальным перемещением ни товарных, ни денежных ценностей, являются фиктивными. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя.

Вексель является документом, формализующим экономическую взаимосвязь покупателя и продавца денежного или материально-вещественного товара. В связи с этим лежащая в его основе ссудная операция как в товарной, так и в денежной форме предполагает взаимоконтроль контрагентов вексельной сделки и основывается на свободном выборе партнеров в укреплении прямых экономических связей.

Банковские операции с векселями осуществляются в следующих основных формах: учет векселя коммерческим банком (или переучет Центральным банком), когда банк уплачивает держателю векселя сумму, проставленную на векселе, за минусом процентов по действующей учетной ставке; ссуды под залог векселя, акцепт, аваль векселей и комиссионные операции с векселями.

1.2 Простая процентная ставка

Основные понятия(это не относится к процентной ставке.просто на всякий случай написала)

Процентными деньгами называют абсолютную величину дохода полученную от предоставления денег в долг.

Процентной ставкой называют относительную величину дохода за оп­ределенный период времени.

Периодом наращения называют интервал времени, к которому приуро­чена процентная ставка.

Наращением называют процесс увеличения денег, предоставляемых в долг.

Наращенной суммой называют первоначальную сумму вместе с процент­ными деньгами.

Множитель наращения показывает во сколько раз наращенная сумма больше первоначальной.

Простыми процентами называют такой способ наращения, при котором проценты начисляются на первоначальную сумму.

Сложными процентами называют такой способ наращения, при котором проценты начисляют на всю накопленную сумку, а не только на первона­чальную, как при начислении простых процентов.

Декурсивными процентами называют проценты начисляемые по принципу наращения на сумму долга, процентную ставку называют при этом ставкой наращения.

Антисипативными процентами называют проценты начисляемые по принципу скидки с конечной суммы задолжности называют учетной ставкой.

Дискретными процентами называют такой способ наращения, при кото­ром время считают величиной дискретной.

Непрерывными процентами называют способ наращения, при котором время рассматривают как непрерывное.

Компаундинг - это процесс перехода от сегодняшней (т.е. текущей) стоимости капитала к его будущей стоимости.

Дисконтирование - это процесс определения сегодняшней (т.е. текущей) стоимости денег, когда известна их будущая стоимость. Применяется для оценки денежных поступлений (пибыль, проценты. Дивиденды) с позиции текущего момента.

Простая процентная ставка

Под процентной ставкой понимается относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени — отношение дохода (процентных денег) к сумме долга. Она измеряется в виде десятичной или обыкновенной дроби или в процентах. При выполнении расчетов процентные ставки обычно измеряются в десятичных дробях. В финансовом анализе процентная ставка применяется как измеритель степени доходности (эффективности) любой финансовой, кредитной, инвести- ционной или коммерческо-хозяйственной деятельности вне зависимости от того, имел место или нет факт непосредственного инвестирования денежных средств и процесс их наращения. Временной интервал, к которому приурочена процентная ставка, называют периодом начисления. В качестве такого периода принимают год, полугодие, квартал, месяц или даже день. Чаще всего на практике имеют дело с годовыми ставками.

Виды простых ставок

Любые проблемы, связанные с финансами, имеют множество нюансов. И это в полной мере относится к расчетам по формуле (1.1). Причем в практических проблемах, связанных с расчетом процентов, эти нюансы в основном касаются определения длительности займа t. Отметим неко­торые из них. Для этого еще раз напомним, что мы договорились считать единицей времени год.

В краткосрочном контракте по предоставлению кредита срок его дей­ствия естественно измерять днями. Поэтому при выбранной единице вре­мени длительность займа удобно записывать в виде

t=n/N (1)

где n - длительность контракта в днях, а N - число дней в году. При этом оказывается, что в разных странах мира сложилась своя практика, банковская и коммерческая, в отношении базы времени N . Возможны следующие четыре варианта:

N=360, N=3б5, N=365,25, N = 366.

из которых первый во многих странах называется коммерческим годом.

Но выбор одного из этих вариантов еще не вносит полную ясность в расчет t поскольку не меньше подходов к определению числа n. Так, оно может быть точным числом дней от одной даты до другой, включаю­щим или не включающим в себя границы. Хотя наиболее распространен­ная практика определения числа дней ссуды по календарю такая: первый день не учитывается, а последний – учитывается1. Но это же число мо­жет получаться совсем по-другому. Например, когда рассматриваемый период (ссуды) разбивается на три части, две из которых - первая и тре­тья - выражаются в днях, а средняя - точным числом месяцев, которые берутся равными 30 дням, или семестров, равных 90 дням.

Кстати, в Германии, Дании, Швеции год условно считается коммер­ческим, а месяц - имеющим 30 дней. Также коммерческий год использу­ется во Франции, Бельгии, Испании, Швейцарии, Югославии. Но здесь предпочитают рассчитывать точное число дней контракта по календа­рю. Наконец, обычный год в 365 дней (или 366) и календарный расчет срока распространен в таких странах, как Португалия, США и Велико­британия. При этом, скажем, в Англии, при банковских ссудах полгода приравниваются к 182 дням.

В банковской системе используют три способа расчета процентов:

Точеные проценты с точным числом дней ссуды или 365/365.

Обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды или 365/360.

Обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды или 360/360.

Вариант 360/365 на практике не применяется.

Наращение простыми и сложными процентами.

Процесс увеличения суммы денег во времени в связи с присоединением процентов называют наращением, или ростом, этой суммы. В этом случае процентные ставки называют ставками нарНаращение сложных процентов.

Наращение сложных процентов – проценты в конце каждого периода начисления присоединяются к первоначальной сумме и полученная величина становится исходной для начисления процентов в следующем периоде. При большом сроке наращения даже небольшая процентная ставка дает хороший эффект.

Наращенная сумма = первоначальная сумма *(1+процентная ставка)^период времени.

Капитализация – присоединение начисленных процентов к первоначальной сумме, которая послужила базой для начисления.ащения.

Наращение простых процентов. Наращение при переменной процентной ставке.(так же на всякий случай)

Наращение простых процентов производится путем умножения первоначальной суммы но процентную ставку. Простые проценты не добавляются к общей сумме, а начисляются и выплачиваются один раз. Например если 1000 рублей положить под 10% годовых сроком на 5 лет, то каждый год в течении 5 лет наращение процентов будет составлять 100 рублей. То есть проценты начисляются только на первоначальную сумму. Иногда в кредитных соглашениях предусматривается изменение процентной ставки. Тогда наращенная сумма вычисляется отдельно для каждого периода, когда процентная ставка постоянна.

Реинвестирование – многократное повторение наращения по простым процентам.

^ Наращение по простым процентам

Под наращенной суммой ссуды понимается первоначальная ее сумма вместе с начисленными на нее процентами. Наращенная сумма определяется умножением первоначальной суммы ссуды на множитель наращения.

Обычно к наращению по простым процентам прибегают при выдаче краткосрочных ссуд, когда срок не превышает одного года. Здесь возможны следующие варианты расчета. Если за базу времени берут год, условно состоящий из 360 дней (12 месяцев по 30 дней), то вычисляют обыкновенный или коммерческий процент. В отличие от него точный процент получают, когда за базу берется действительное число дней в году (365 или 366). В свою очередь определение числа дней пользования ссудой может быть точным или приближенным. В последнем случае месяц принимается равным 30 дням. В обоих случаях дата выдачи и дата погашения считается за один день.

Имеется три варианта расчета процентов: а) точные проценты с точным числом дней; б) обыкновенные проценты с точным числом дней; в) обыкновенные проценты с приближенным числом дней.

В потребительском кредите простые проценты, как правило, начисляются на всю сумму кредита и присоединяются к основному долгу уже в момент выдачи кредита. Погашение долга с процентами производится частями на протяжении всего срока кредита. Тогда сумма разового погасительного платежа, где m-число погасительных платежей в году. Здесь реальная процентная ставка выше обозначенной по условию кредита.

Обычные и точные простые проценты

Простые проценты

Под наращенной суммой ссуды (депозита, инвестированных средств, платежного обязательства и т.п.) понимается ее первоначальная сумма с начисленными на нее процентами к концу срока наращения. Величина наращенной суммы представляет собой произведение первоначальной суммы ссуды на множитель наращения, который показывает во сколько раз наращенная сумма больше первоначальной. В зависимости от применяемой процентной ставки и условий наращения формула расчета множителя наращения записывается по-разному.

ПРОСТЫЕ ПРОЦЕНТЫ — форма расчета дохода на процент, основанная на арифметической прогрессии. С помощью простых процентов рассчитывается доход на вклад при сроке его хранения меньше года: d=Snj / 360, где d — доход; S-- исходная сумма денег; п - число дней хранения денег; j — декурсивная ставка; 360 — число дней в году.

Точные проценты с фактическим числом дней ссуды (так называемая «английская» практика). Этот вариант дает самые точные результаты и применяется многими центральными и крупными коммерческими банками мира. В этом случае K=365 дням, а в месяцах 28, 29, 30 и 31 день.

2. Обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды (так называемая «французская» практика или банковский метод). Этот вариант дает несколько больший результат, чем применение точных процентов. Так, если число дней ссуды превышает 360, то данный способ измерения времени приводит к тому, что сумма начисленных процентов будет больше, чем предусматривается годовой ставкой. Например, при t = 363 дням, n=363:З60=1,0083, а множитель наращения за этот период будет равен: 1+1,0083*i.

3. Обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды (германская» практика). Подсчет числа дней в этом варианте базируется на годе в 360 дней и месяцах по 30 дней. Поскольку точное число дней ссуды в большинстве случаев больше приближенного, то проценты с точным числом дней обычно больше, чем с приближенным, a следовательно, и наращенная сумма по процентам с точным числом дней обычно выше.

Наращение суммы в случае изменения простой процентной ставки в течение срока ссуды. На практике часто встречается ситуация, когда кредитные договоры (соглашения) предусматривают изменение процентной ставки в течение срока ссуды (например, в связи с изменением ставки рефинансирования; желанием банка учесть темп инфляции и т. д.). При этом годовая ставка процентов, указанная в кредитном договоре, носит название номинальной. В этом случае наращенная сумма будет исчисляться следующим образом:

где it, — ставка простых процентов в периоде t; t=l,2,...,m; ед.;

nt, — продолжительность периода; лет;

т — число периодов, ед.

Наращение суммы при реинвестировании. В целях повышения заинтересованности вкладчиков и быстрого привлечения дополнительных денежных средств, например, в кратко- и среднесрочные депозиты, банки и финансовые компании могут предлагать производить своим клиентам неоднократное наращение вложенной суммы в пределах общего срока займа, т.е. реинвестировать ее. Иными словами, реинвестирование предполагает присоединение начисленных процентов к исходной (первоначальной) сумме и начисление процентов уже на возросшую сумму, и так несколько раз за период

ЕЩЕ

точный процент получают, когда за базу берут действительное число дней в году: 365 или 366 (год високосный).

Определение числа дней пользования ссудой также может быть точным или приближенным. В первом случае вычисляют фактическое число дней между двумя датами, во втором - продолжительность ссуды определяется числом месяцев и дней ссуды, приближенно считая все месяцы равными, содержащими по 30 дней. В обоих случаях дата выдачи и дата погашения долга считается за один день. Подсчет точного числа дней между двумя датами можно осуществить, взяв разность этих дат, или с помощью специальной таблицы, в которой представлены порядковые номера дат в году (см. Приложение).

Различные варианты временной базы и методов подсчета дней ссуды, приводят к следующим схемам расчета процентов, применяемых на практике:

- точные проценты с точным числом дней ссуды (британская схема 365/365, когда в году считается 365 дней, полугодие приравнивается к 182 дням и точная длительность месяцев). Используется в Великобритании, США, Португалии;

- обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды (французская схема 365/360, в году принимается 360 дней и точная длительность месяцев). Используется во Франции, Бельгии, Испании;