44. Определите предельное негативное значение доходности альтернативных вложений для менее рискованного по данному показателю проекта.

Показатели	1 проект	2 проект
Внутренняя норма доходности, %	45	50
Доходность альтернативных вложений, %	10	12
Премия за риск инвестора, %	8	9
Уровень инфляции, %	12	14

1.Предельный риск = ВНД-(ПР+УИ)

2. уровень чувствительности

3. Где показатель выше, тот пред.риск выбираем

45. Определите предельное негативное значение премии за риск инвестора для более рискованного по данному показателю проекта.

Показатели	1 проект	2 проект
Внутренняя норма доходности, %	45	50
Доходность альтернативных вложений, %	10	12
Премия за риск инвестора, %	8	9
Уровень инфляции, %	12	14%

1.Предельный риск = ВНД-(ДАВ+УИ)

2. уровень чувствительности

3. Где показатель выше, тот пред.риск выбираем

71 Коэффициенты фактической результативности научно-технической деятельности 2 ор­ганизаций составляют 0,4 и 0,5 соответственно. Определить риск инвестора, финанси­рующего создание новой продукции.

Р = 1 – (r1+r2- r1*r2)

72. Коэффициенты фактической результативности научно-технической деятельности 2 ор­ганизаций составляют 0,6 и 0,5 соответственно. Определить шанс инвестора, финанси­рующего создание новой продукции.

Ш = r1+r2- r1*r2

75. Коэффициент фактической результативности научно-технической деятельности органи­заций 0,4. Какова должна быть результативность второй организации, чтобы шансы ин­вестора в результате конкурсного выполнения работ повысились до 0,9?

75. Коэффициент фактической результативности научно-технической деятельности органи­заций 0,6. Какова должна быть результативность второй организации, чтобы риск инве­стора в результате конкурсного выполнения работ снизился на 0,3?

r2=(1-(1- r1-ΔR)- r1)/ r1

79. Коэффициенты фактической результативности научно-технической деятельности орга­низаций 0,4, 0,5, 0,6. Определить шанс инвестора, финансирующего создание новой продукции.

Ш = r1+r2+r3- r1*r2- r1*r3- r3*r2+ r1*r2*r3

82. Коэффициенты фактической результативности научно-технической деятельности организа­ций 0,4,0,3, 0,4. Определить риск инвестора, финансирующего создание новой продукции.

Р = 1- (r1+r2+r3- r1*r2- r1*r3- r3*r2+ r1*r2*r3)

83. Коэффициенты фактической результативности научно-технической деятельности орга­низаций 0,4, 0,5. Какова должна быть результативность третьей организации, чтобы шансы инвестора в результате конкурсного выполнения работ повысились до 0,9?

84. Коэффициенты фактической результативности научно-технической деятельности орга­низаций 0,6, 0,5. Какова должна быть результативность третьей организации, чтобы риск инвестора в результате конкурсного выполнения работ снизился до 0,05?

85.

Рассчитать по методике, предложенной Новосельцевым, численное значение величины роялти (в процентах) для лицензионного соглашения по предоставлению неисключительного права на использование НОУ-ХАУ (не имеющей патентной охраны технологии) в области производства и реализации хлебобулочных изделий при известной из периодической печати норме рентабельности хлебопекарных производств в Москве 0,25 или 25%.

С учетом отсутствия охранных документов и реального риска использования конкурентами аналогичного НОУ-ХАУ, например, вследствие нарушения конфиденциальности, разработки собственными силами конкурентов или приобретения конкурентами аналогичных конкурентных технологий, принимаем величину доли Владельца НОУ-ХАУ (Лицензиара) в прибыли пользователя НОУ-ХАУ (Лицензиата) 0,10 или 10 %.

Расчетным способом по методике, предложенной Новосельцевым, численное значение величины ставки роялти можно рассчитать как отношение произведения рентабельности (Рент.) и доли Лицензиара в общей прибыли Лицензиата (Д) к сумме единицы и значения нормы рентабельности производства.¹

10-1

Согласно условию задачи, Р (Ur_i) = 0,9, следовательно:

i = 1

0,6 + 0,5 + х – 0,6 х 0,5 – 0,6 х х – 0,5 х х + 0,6 х 0,5 х х = 0,9

0,2х = 0,1

х = 0,5, то есть Р (r₃) = 0,5.

10-2

2

Следовательно: PUr_i = 0,6 + 0,5 – 0,6 х 0,5 = 0,8

i =1

3.

Фактическая результативность научно-технической деятельности конкретной организации определяется по формуле:

r = _______∑ R______ ; Следовательно:

N

∑Q_i + (H₁ – H₂)

i = 1

r_{1 (ЦКБ КМЗ)} = __________33 539_______ = 33 539 = 0,53.

55 210 + (18 206 – 10 102) 63 314

r_{2 (КБ ВОМЗ)} = __________23 590________ = 23 590 = 0,48.

49 150

_45.

Более высокое значение фактической результативности научно-технической деятельности конкретной организации предполагает соотношение Н₂ > Н₁.

_56.

Коэффициент фактической результативности организации равен 0,49:

r = (7280 + 10 340 + 12 660)/[(19 270 + 19 000 + 19 100) + (17 101 – 12 140)] = 0,49.

_63.

Объемы рискоинвестиций составили 70 739:

Q = (7280 + 10 340 + 12 660)/0,4 – (17 101 – 12 140) = 70 739.

_34.

Чистая текущая стоимость проекта - -608 млн руб. – отрицательна, то есть проект неэффективен. Срок окупаемости – 8 лет – больше периода реализации – 7 лет, то есть проект неэффективен. Внутренняя норма доходности – 16% - меньше дисконта – 24%, то есть проект неэффективен. Индекс доходности 0,72 меньше 1, то есть проект неэффективен, среднегодовая рентабельность инвестиций - -4% отрицательна, соответствует ее расчетному значению -4% = (0,72 – 1)/7 х 100. Следовательно, нет необходимости проверить еще раз расчет показателей.

_39.

Уровень устойчивости/чувствительности проекта, более рискованного по показателю текущих затрат, равен 9,3%.

1 проект:

(180-205)/180 = 13,9%

2 проект: 1875-2050

1875* 100 = 9,3%

_40.

Уровень устойчивости/чувствительности менее рискованного по показателю «цена за единицу продукции» проекта равен 12,0%.

1 проект:

250-220

*100=12%

250

2 проект: 300-270

* 100 =10%

300

_44.

Предельное негативное значение доходности альтернативных вложений для менее рискованного по данному показателю проекта равно 25%.

1 проект: 45-(8+12)=25%

25-10 Уровень устойчивости/чувствительности проекта *100 =150%

10

2 проект: 50-(9+14)=27%

27-12 Уровень устойчивости/чувствительности проекта ^L*100 =125%

12

_45.

Предельное негативное значение премии за риск инвестора для более рискованного по данному показателю проекта равно 24%.

1 проект: 45-(10+12)=23%

23-8 Уровень устойчивости/чувствительности проекта *100 =187,5%

8

2 проект: 50-(12+14)=24%

24-9 Уровень устойчивости/чувствительности проекта *100 =167%

9

_71.

Риск инвестора равен 0,3: Р(г) = 1 - (0,4 + 0,5 - 0,4 * 0,5) = 0,3

_72.

Шанс инвестора равен 0,8:

-

Р(с) = 0,6 + 0,5 - 0,6 * 0,5 = 0,8

75.

Результативность второй организации должна составлять 0,83: г = (0,9 -0,4)/(1 -0,4) = 0,83

_76.

Результативность второй организации должна составлять 0,75: г = (1 - (1 - 0,6 - 0,3) - 0,6)/(1 - 0,4) = 0,75

_79.

Шанс инвестора, финансирующего создание новой продукции составляет 0,88: Р(с) = 0,4 + 0,5 + 0,6 - 0,4 * 0,5 - 0,4 * 0,6 - 0,5 * 0,6 + 0,4 * 0,5 * 0,6 = 0,88

82.

Риск инвестора, финансирующего создание новой продукции составляет 0,25: Р(г) = 1 - (0,4 + 0,3 + 0,4 - 0,4 * 0,3 - 0,4 * 0,4 - 0,3 * 0,4 + 0,4 * 0,3 * 0,4) = 0,25

_83.

Результативность третьей организации должна составлять 0,67: г = (0,9 - 0,4 - 0,5 + 0,4 * 0,5)/ (0,4 * 0,5 - 0,4 - 0,5 +1) = 0,67

_84.

Результативность третьей организации должна составлять 0,75: г = (1 - 0,05 - 0,6 - 0,5 + 0,6 * 0,5)/ (0,6 * 0,5 - 0,6 - 0,5 +1) = 0,75

_{85. 2}

1 О.В. Новосельцев. Расчет роялти при коммерциализации интеллектуальной собственности и оценке ущерба от нарушения прав. Промышленный вестник. No 4(20), 5 мая 1998 http://dux.ru/enpp/newspapers/promvest/arts/promvest-20-art-13.html