2) Процентный риск

Процентный риск связан с прибылью (или убытком), порождаемым изменениями форвардных спрэдов, а также несоответствием форвардных сумм и разрывом (расхождением) сроков действия для сделок из форексного портфеля. Этот риск присущ валютным свопам, форвардным сделкам и опционам.

Несоответствие (mismatch) между спот - сделкой и форвардной сделкой может реализовываться во время сделки между спот - трейдером и клиентом. Если клиент запрашивает для форвардной сделки нестандартную сумму, спот - трейдер, скорее всего, покроет ее на спот - рынке сделкой стандартного размера, по возможности наиболее близкого к запрашиваемой сумме. Несоответствие между спот и форвардной суммами и есть мисмэтч.

Типичный разрыв (gap) сроков действия возникает, когда клиент прибегает к сделке с нестандартным сроком действия, например, в 32 дня, и трейдер покрывает ее одномесячной (принимается 31 день) сделкой. Другой типичный вариант разрыва реализуется, когда прямая форвардная сделка покрывается спот - сделкой. Это часто делается, чтобы избежать курсового риска. Хотя таким образом устраняется курсовой риск, поскольку приобретается и продается одно и то же количество валюты, то в силу того, что длительности сделок различаются, сторона сделки, покрывающая лишь спотовую часть сделки, подвержена риску любого изменения всех имеющих отношение к сделке процентных ставок (разности процентных ставок).

Для небольших форексных портфелей разрыва сроков действия можно избежать. Раз в день трейдер уравновешивает чистые платежи и поступления по каждой валюте свопом специального типа, называемого «том-некст» («завтра и следующий» - tomorrow/next, T/N).

Для минимизации процентного риска устанавливаются лимиты на общий размер несоответствий (мисмэтчей). Общий подход заключается в разделении несоответствий в соответствии со сроками действия на две группы. В первую входят несоответствия до 6 месяцев включительно, в другую – свыше 6 месяцев. Все сделки вносятся в электронную систему для отслеживания всех позиций и соответствующих прибылей и убытков. В дальнейшем необходим непрерывный анализ состояния процентных ставок для предсказания любых изменений, которые могли бы повлиять на разрывы (гэпы) по по незавершенным сделкам.

3) Кредитный риск

Кредитный риск возникает вследствие возможности непогашения своих обязательств по открытой валютной позиции из-за преднамеренных или непреднамеренных действий контрагента.

Кредитные риски присущи не только долгосрочным форвардным контрактам, но также и спот - контрактам, для которых расчет осуществляется через два дня.

В случае, когда торговля такими валютными инструментами, как валютные фьючерсы и опционы на валютные фьючерсы, ведется на регулируемых биржах, кредитный риск для трейдеров отсутствует.

Для внебиржевых сделок с теми же инструментами, важно учитывать кредитоспособность потенциальных и действующих клиентов. В этих целях корпоративные участники торговли на валютном рынке предоставляют друг другу кредитные линии. Но, тем не менее, необходимо тщательно отслеживать финансовое положение контрагента.

Одним из способов снижения кредитных рисков является процедура, позволяющая участнику валютной торговли производить расчет с любым другим только по своей чистой позиции в конце торгового дня в результате единственной сделки, а не по каждой позиции в отдельности. Данная процедура носит название неттинг. Она снижает потоки наличности при завершении сделок.