2 Расчеты показателей инвестиционной деятельности

Рассмотрим деятельность виртуального предприятия на основе цифровых материалов лабораторного эксперимента «Пятый сектор». Рассчитаем показатели инвестиционной деятельности виртуального предприятия «Мир».

Расчет показателей инвестиционной деятельности предприятия «Мир».

Данные взяты из приложения 1 и приложения 2.

Общий складочный (уставной) капитал составляет 1 313 тыс.руб.

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект рассчитывается путем вычитанием из суммы дохода (таблица 3) суммы инвестиционных затрат (таблица 2).

Э = Д – ИЗ = 13 403 000 – 1 313 000 = 12 090 000 руб.

2. Коэффициент эффективности рассчитывается делением суммы дохода (таблица 3) на сумму инвестиционных затрат (таблица 2).

Е = Д / ИЗ = 13 403 000 / 1 313 000 = 10,21

3. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (таблица 2) на сумму чистого годового дохода, который рассчитан в первом пункте.

Т_ОК = ИЗ / Э_Г = 1 313 000 / 12 090 000 = 0,11

4. Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат рассчитывается путем деления суммы инвестиционных затрат (таблица 2) на сумму чистого годового дохода (рассчитан в пункте 1) с учетом годовых амортизационных затрат (таблица 3).

Т_ОКа = ИЗ / (Э_Г + А) = 1 313 000 / (12 090 000 + 420 000) = 0,11

5. Рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления чистого дохода (рассчитан в пункте 1) на инвестиционные затраты (таблица 2).

R = (Э/ИЗ)*100% = (12 090 000 / 1 313 000)*100% = 920%

6. Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока (таблица 3) и стоимостью первоначальных вложений (таблица 2).

i = 10%

NPV = ∑ (CF_k / ( 1 + i )^k) - CF₀ = (– 1 313/(1 + 0,10)⁰ + (12 090  – 1 313) / ( 1 + 0,10)¹ + (13 299– 1 313) / ( 1 + 0,10)² + (14 628,9– 1 313) / ( 1 + 0,10)³ ) = – 1 313 + 9797,27 + 9905,78 + 10 004, 43 = 28 394,48 тыс. руб.

Сумма всех этих значений является настоящей чистой приведенной стоимостью, которая равна 28 394,48 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, то инвестиция экономически эффективна.

7. Внутренняя норма доходности (IRR).

NPV = 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню, т.е. по первому году.

CF_k = 12 090 тыс. руб.; CF₀ = 1 313 тыс. руб. (таблицы 2,3).

CF₀ = ∑ CF_k / (1 + IRR)^k

1 313 = 12 090 / (1 + IRR)¹

IRR = 12 090 / 1 313 - 1

IRR = 9,2 %

Таблица 1

Показателей инвестиционной деятельности «Мир»

№	Показатель	«Мир»
1.	Экономический эффект (Э), тыс. руб.	12 090
2.	Коэффициент эффективности (Е)	10,21
3.	Срок окупаемости инвестиций (ТОК)	0,11
4.	Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат (ТОка)	0,11
5.	Рентабельность инвестиций (R)	920%
6.	Оценка экономической эффективности инвестиций (NPV)	28 394,48
7.	Внутренняя норма доходности (IRR)	9,2 %

Таблица 2

Взнос и кредит предприятий

	«Мир»
Складочный капитал, тыс.руб	1313
Кредит, тыс.руб.	1 100

Таблица 3

План по прибыли предприятий

	«Мир»
Выручка от реализации, тыс. руб.	30328,2
Всего затраты, тыс. руб.	14922,6
Амортизационные затраты, тыс. руб.	420
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб	15405
Налог на прибыль, тыс. руб.	2003
Чистая прибыль тыс. руб.	13403

Сведем полученные данные, и данные из теоретической части в таблице 4.

Таблица 4

Таблица связи теории с практикой

Наименование показателей	Номера страниц, содержащих данные показатели
	в 1-й части (теория)	во 2-й части (практика)
1. Экономический эффект (Э)	10-11	13
2. Коэффициент эффективности (Е)	11	13
3. Срок окупаемости инвестиций (ТОК)	11	13
4. Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат (ТОка)	11	14
5. Рентабельность инвестиций (R)	11	14
6. Оценка экономической эффективности инвестиций (NPV)	11-12	14
7. Внутренняя норма доходности (IRR)	12	14-15, 16, 18