
- •Г. Москва, 2013 г. Содержание
- •Сопроводительное письмо
- •Основные факты и выводы
- •Рыночная стоимость объекта оценки
- •Задание на оценку
- •Сведения о заказчике оценки и об оценщике
- •Допущения и ограничительные условия, использованные оценщиком при проведении оценки
- •Применяемые стандарты оценочной деятельности
- •Описание количественных и качественных характеристик объекта оценки
- •Результаты фотофиксации объекта оценки
- •Описание конструктивных элементов здания
- •Анализ местоположения объекта оценки
- •Краткая характеристика района местоположения объекта оценки
- •Анализ наиболее эффективного использования объекта оценки
- •Алгоритм проведения анализа наиболее эффективного использования
- •Отбор законодательно разрешенных вариантов использования объекта оценки
- •Проверка на физическую возможность реализации вариантов использования объекта оценки
- •Проверка финансовой целесообразности вариантов использования объекта оценки
- •Выявление варианта использования объекта оценки с максимальной стоимостью
- •Анализ рынка недвижимости г. Москвы общая информация
- •Структура спроса и предложения
- •Ценовая ситуация в субсегменте
- •8.3 Краткая характеристика комплексов-аналогов
- •Описание методологии оценки и обоснование применяемых подходов к оценке
- •Затратный подход
- •Определение затрат на строительство нового здания
- •Определение величины прибыли предпринимателя
- •Определение величины накопленного износа
- •Расчет рыночной стоимости права аренды земельного участка
- •Сравнительный подход
- •Доходный подход
- •Определение рыночной стоимости объекта оценки с применением затратного подхода Обоснование отказа от применения затратного подхода к оценке объекта оценки
- •Определение рыночной стоимости объекта оценки с применением метода сравнения продаж в рамках сравнительного подхода Выбор ценообразующих параметров
- •Определение рыночной стоимости объекта оценки с применением метода сравнения продаж в рамках сравнительного подхода Описание объектов-аналогов и расчет рыночной стоимости объекта оценки Аналог 1
- •Аналог 2
- •Аналог 3
- •Аналог 4
- •Описание объектов-аналогов и расчет рыночной стоимости объекта оценки
- •Наличие дополнительных улучшений земельного участка
- •Определение рыночной стоимости объекта оценки с применением доходного подхода
- •Определение величины чистого операционного дохода для объекта оценки
- •Выбор единицы сравнения
- •Описание объектов-аналогов
- •Описание объектов-аналогов и расчет величины арендной платы для объекта оценки
- •Расчет рыночной стоимости объекта оценки на основе доходного подхода
- •Согласование результатов
- •Весовые коэффициенты
- •Список литературы
- •Интернет-ресурсы
- •Приложения к отчету
- •Используемая терминология
Выбор единицы сравнения
В качестве единицы сравнения выбран 1 кв. м, что является минимальной целой мерой площади объекта оценки и позволяет с наименьшей степенью погрешности вносить корректировки в цены объектов-аналогов.
Описание объектов-аналогов
В результате исследования рынка аренды объектов схожих с оцениваемым были выявлены _4___ объекта-аналога. Подбор данных осуществлялся, исходя из условия соблюдения репрезентативности, как самих объектов, так и использованных источников информации.
Т а б л и ц а 9
Описание объектов-аналогов и расчет величины арендной платы для объекта оценки
Характеристика |
Объект оценки |
Аналог 1 |
Аналог 2 |
Аналог 3 |
Аналог 4 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Источник получения информации |
документация, расчеты оценщика |
ASTERA – обзор рынка торговой недвижимости Москвы http://www.astera.ru/ |
RWay – анализ офисной недвижимости Москвы http://rway.ru/ |
БлицСервис – обзор рынка производственно-складской недвижимости Москвы за 2012 год. http://blizservice.ru/ |
ZdanieInfo - обзор рынка офисной недвижимости Москвы (2012) http://zdanie.info/ |
Величина арендной ставки, руб. /кв. м в год |
18105,9 |
19800 |
20300 |
17200 |
20600 |
Вид прав на здание |
Право собственности |
Право собственности |
Право собственности |
Право собственности |
Право собственности |
Корректировка, % |
- |
0 |
0 |
0 |
0 |
Условия финансирования |
Собственные средства |
Собственные средства |
Собственные средства |
Собственные средства |
Собственные средства |
Корректировка, % |
- |
0 |
0 |
0 |
0 |
Особые условия |
Открытый рынок Публичная оферта |
Открытый рынок Публичная оферта |
Открытый рынок Публичная оферта |
Открытый рынок Публичная оферта |
Открытый рынок Публичная оферта |
Корректировка, % |
- |
0 |
0 |
0 |
0 |
Дата публичной оферты |
10 апреля 2013 |
Апрель 2013 |
Апрель 2013 |
Апрель 2013 |
Апрель 2013 |
Корректировка, % |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Цена предложения/сделки |
|
65000 |
70000 |
50000 |
85000 |
Корректировка, % |
|
0 |
0 |
0 |
0 |
Местоположение |
Ленинградский пр-т, д.24, стр.2 |
Варшавское шоссе д.13,стр.2 |
Вавилова, 57А |
ул. Даниловская, д.25. к. Г |
Кадашевская наб. 6/2 |
Корректировка, % |
- |
-5% |
-3% |
12,78% |
-41,6% |
Назначение и вид недвижимости |
|
Нежилая постройка, может использоваться под различные коммерческие цели, кирпичная постройка |
Двухэтажное офисное здание, административная постройка |
объект-аналог относится к сегменту рынка офисной недвижимости, к офисам класса «В», а также представляют собой отдельно стоящие здания, а не встроенные помещения - аналогично оцениваемому объекту |
Аналогичны оцениваемому объекту |
Корректировка, % |
|
0 |
0 |
0 |
0 |
Техническое состояние здания |
|
После ремонта |
Здание после ремонта |
Износ оцениваемого объекта более 39%, здание- аналог после недавнего капитального ремонта |
Здание более новое |
Корректировка, % |
|
-5% |
-3,4% |
-11% |
-5% |
Общая площадь объекта, кв. м |
|
711 м2 Площадь больше; данный показатель может оцениваться двояко. С одной стороны, чем больше площадь, тем выше стоимость постройки, однако, все зависит от цели покупки данного здания. Может быть как + х% Так и – х% В интересах инвестора наоборот площадь, близкая к анализируемому объекту. Потому это скорее недостаток. Поэтому коэффициент равен:
|
305 м2 |
2726,4 1536 Как правило, удельная стоимость больших по площади объектов меньше, чем удельная стоимость объектов меньшего размера, поэтому , по экспертной оценке, необходимо скорректировать стоимость оцениваемого здания. Используя данные о стоимости одного кв. метра в данном районе находим коэффициент
|
|
|
|
|
|
|
|
О к о н ч а н и е т а б л. 22
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Корректировка, % |
- |
2,1% |
0 |
+50% |
+30% |
Состояние отделки |
Общее состояние внешней отделки удовлетворительное |
После качественного ремонта Ремонт аналоговых объектов выполнен гораздо более качественнее, на высоком уровне, что говорит о преимуществе аналога на фоне оцениваемого объекта недвижимости Следовательно, коэффициент корректировки равен:
|
евро стандарт |
Здание после недавнего ремонта, в отличии от оцениваемого объекта, имеющего удовлетворительный вид |
Здание после недавнего ремонта, в отличии от оцениваемого объекта, имеющего удовлетворительный вид |
Корректировка, % |
- |
-10% |
18% |
-10% |
-10% |
Наличие доп. улучшений ЗУ |
Нет охраны, есть ограждение |
Паркова, ограждение, охрана |
Парковка, ограждение, охрана |
Парковка, охрана |
Парковка, охрана, домофон, шлагбаум |
Корректировка, % |
- |
-4% |
-4% |
-4% |
-6% |
Коммуникации |
|
Все коммуникации подведены |
Все коммуникации подведены |
Все коммуникации подведены, плюс телефон и интернет |
Все коммуникации подведены |
Корректировка, % |
- |
0 |
0 |
0 |
0 |
Наличие НДС/ОР |
Да |
да |
Да |
Да |
Да |
Корректировка, % (руб.) |
- |
0 |
0 |
0 |
0 |
Валовая корректировка, % |
- |
-21,9% |
-28,4% |
37,78% |
-32,6% |
Скорректированная величина арендной платы |
|
15463,8 |
15534,8 |
16137,5 |
14084,4
|
Веса, присваиваемые аналогам |
|
0,3 |
0,3 |
0,2 |
0,2 |
Арендная плата за 1 кв. м объекта оценки с учетом НДС и ОР |
|
18247,3 |
18331,1 |
19042,3 |
16619,6
|
Корректировки к аналогам вводились аналогично методике и рассуждениям, что и при расчете рыночной стоимости объекта оценки сравнительным подходом.
Исключение составляет корректировка на вид недвижимости. Ее величина определялась методом сравнения продаж, расчет приведен в табл. 23.
Т а б л и ц а 10
Наименование параметра |
Аналог 1 |
Аналог 2 |
Аналог 3 |
Аналог 4 |
Источник информации |
документация, расчеты оценщика |
документация, расчеты оценщика |
документация, расчеты оценщика |
документация, расчеты оценщика |
Местоположение |
Варшавское шоссе д.13,стр.2 |
Вавилова, 57А |
ул. Даниловская, д.25. к. Г |
Кадашевская наб. 6/2 |
Функциональное назначение |
Нежилая постройка, может использоваться под различные коммерческие цели, кирпичная постройка |
Двухэтажное офисное здание, административная постройка |
объект-аналог относится к сегменту рынка офисной недвижимости, к офисам класса «В», а также представляют собой отдельно стоящие здания, а не встроенные помещения - аналогично оцениваемому объекту |
Аналогичны оцениваемому объекту |
Состояние здания/отделки |
После качественного ремонта Ремонт аналоговых объектов выполнен гораздо более качественнее, на высоком уровне, что говорит о преимуществе аналога на фоне оцениваемого объекта недвижимости |
евро стандарт |
удовлетворительное |
евростандарт |
Площадь зданий, кв. м |
711,1 |
542,6 |
2726,4 |
1394,3 ( с пристройкой - 1536) |
Величина арендной ставки, руб./год без НДС и ОР |
13200 |
14600 |
12500 |
17800 |
Величина корректировки, % |
корректировка цен каждого участка-аналога, сглаживающая отличия от оцениваемого земельного участка составила 0% |
Величина корректировки составила______0________%.
Таким образом, величина ставки арендной платы за 1 кв. м объекта оценки по состоянию на дату оценки, составляет ______18105,9___ руб. в год, с общей площади 398,6 кв. м.
Потенциальный валовой доход от объекта оценки рассчитанный путем умножения его площади на ставку арендной платы составил _______6 999 740,94 руб. Площадь объекта оценки принята в размере коммерчески пригодной площади здания, определенной по данным технического паспорта на объект оценки.
Анализ рынка недвижимости показал, что в среднем доля вакантных помещений составляет не более 5%. Потери при сборе арендной платы покрывают за счет депонирования страховых платежей в размере от 1 до 3-месячной величины арендной платы.
Таким образом, величина действительного валового дохода составляет 6 649 753,89 руб..
Чистый операционный доход равен действительному валовому доходу за вычетом операционных расходов.
Операционными расходами называются периодические расходы для обеспечения нормального функционирования объекта и воспроизводства дохода. Операционные расходы принято делить на:
условно-постоянные;
условно-переменные (эксплуатационные);
расходы на замещение.
На основе аналитических данных, представленных в разделе отчета «Анализ рынка недвижимости» величина операционных расходов на содержание объектов аналогичных оцениваемому составляет ____2 845,62______ руб. за 1 кв. м в год с учетом НДС.
Расчет величины чистого операционного дохода для объекта оценки приведен в табл. 24.
Т а б л и ц а 11
Таблица расчета величины чистого операционного дохода
Характеристики объекта недвижимости, статьи доходов и расходов |
Ед. изм. |
Показатели |
Площадь объекта оценки |
кв. м |
398,6 |
Годовая арендная ставка с НДС и ОР |
руб./кв. м |
18105,9 |
Потенциальный валовой доход |
руб. |
6 999 740,94 |
Потери от недоиспользования |
% |
5 |
Потери от неплатежей |
% |
0 |
Действительный валовой доход |
руб. |
6 649 753,89 |
Операционные расходы |
руб. |
1 128 572,89 |
Чистый операционный доход |
руб. |
5 521 181 |