2.5. Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.

Показатели деловой активности предприятия делятся на 2 группы:

1. показатели оборачиваемости активов;

2. показатели рентабельности;

Показатели оборачиваемости активов

1) коэффициент оборачиваемости активов:

Коб.ак. = V / Всг; [18]

где V – выручка от основной деятельности,

Всг – среднегодовая стоимость активов предприятия.

Этот показатель является качественной характеристикой использования активов и характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования. Коэффициент оборачиваемости активов показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли.

2) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

К об.с.к. = V / Ис.ст [19]

С финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала акционеров, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют акционеры.

Низкий коэффициент собственного капитала указывает на не эффективное использование собственного капитала и указывает на необходимость вложения собственных средств в более доходную деятельность.

3) Коэффициент оборачиваемости заемного капитала:

Коб з.к. = V / (Кт + Кt) [20]

Он характеризует скорость оборота долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов предприятия.

4) коэффициент оборачиваемости основных средств:

Коб о.ф. = V / Fc [21]

Величина этого коэффициента зависит от вида и капиталоемкости отрасли.

5) коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:

Коб зз = Сп / Zст [22]

где Сп – производственная необходимость.

Так как производственные запасы учитываются на предприятии по стоимости приобретения, то для расчета Коб зз. Применяется себестоимость реализованной продукции. Оборачиваемость производственных запасов можно измерять и в днях:

Тоб зз = t / Коб зз [23]

где Тоб зз – продолжительность одного оборота запасов и затрат, дни,

t – продолжительность производственного цикла.

Чем выше показатель, тем меньше нужно запасов.

6) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Коб д.з. = Дв / rcr [24]

где Дв – доход валовой от реализации до вычета налогов.

Зная этот коэффициент, можно определить среднюю продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию – срок товарного кредита.

Величина срока товарного кредита:

Т кр = 365 / Коб.д.з. [25]

Рост срока товарного кредита характеризует снижение платежеспособности предприятия.

Показатели рентабельности

Рентабельность деятельности предприятия определяется размером получаемой прибыли. Существуют две группы коэффициентов рентабельности:

1. показатель рентабельности капитала;

2. показатель рентабельности продаж.

Показатели рентабельности капитала

1) рентабельность активов:

Rа = Пч(б) * 100 / Всг. [28]

Этот показатель характеризует, сколько прибыли получается с 1 рубля активов, независимо от источников формирования активов.

2) рентабельность собственного капитала:

Rс.к. = П (б, ч) * 100% / Ис. [29]

Этот показатель важен для акционерных обществ и играет важную роль при определении курса акций на фондовом рынке.

3) Рентабельность продаж (общая рентабельность):

Rп = Пб(ч) х 100% / V . [30]

Рентабельность производства определяется по формуле:

R_пр= П_дон.*100% / С_п [29]

где R_пр – рентабельность производства;

П_дон. – прибыль до налогообложения;

С_п – себестоимость реализованной продукции.

Рентабельность производства характеризует, сколько прибыли получает предприятие с 1 рубля себестоимости производства продукции.

Однако высокое значение показателя рентабельности продаж по сравнению со среднеотраслевыми может иметь также и негативные последствия для предприятия из-за высоких налоговых выплат.

Все показатели деловой активности и рентабельности предприятия приведены в таблице 5.

Таблица 5 – Показатели деловой активности и рентабельности предприятия

Показатели	Условное обозначение	На начало периода	На конец периода
1.Коэффициент оборачиваемости активов	Коб.ак	1,074	0,666
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Коб.с.к.	1,608	1,485
3. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Коб.з.к	2,674	5,744
4. Коэффициент оборачиваемости основных средств	Коб.ОФ	1,624	0,845
5. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат	Коб.зз	2,165	1,293
6. Продолжительность одного оборота запасов и затрат в днях	Тоб зз	168,562	282,29
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Коб.д.з	8,176	5,579
8. Срок товарного кредита	Ткр	44,641	65,425
9.Рентабельность активов	Ra	15,697	7,752
10.Рентабельность собственного капитала	Rск	17,398	17,191
11.Рентабельность продаж	Rп	16,677	11,644

Как видно из таблицы, практически все показатели оборачиваемости снизились. Это плохая тенденция, так как скорость оборота активов уменьшается, предприятие медленнее получает выручку, а, следовательно, медленнее получает и прибыль, то есть число полных циклов производства и обращения, приносящих эффект в виде прибыли, уменьшается, увеличивается продолжительность одного цикла.

Скорость оборота собственного капитала увеличилась, следовательно, увеличилась эффективность использования собственного капитала, таким образом повышается активность денежных средств акционеров.

Продолжительность одного оборота запасов и затрат в 2010 г. увеличилась, что говорит об увеличении продолжительности прохождения запасами всех стадий производства и реализации, то есть число полных циклов оборота производственных затрат уменьшается.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшается, следовательно, срок товарного кредита увеличивается. Это плохая тенденция, так как дебиторы рассчитываются с предприятием медленнее, чем прежде, то есть выручка на предприятие поступает позже, деньги медленнее вовлекаются в оборот.

По результатам данного анализа снижение оборачиваемости активов, собственного капитала, основных средств, свидетельствует об отрицательных тенденциях в деятельности предприятия за анализируемый период.

Оценим показатели рентабельности.

Рентабельность активов в 2010 году снизилась до 7,75%. Это говорит о снижении эффективности деятельности предприятия. Однако, несмотря на это, 7,75% рентабельность активов – это нормальный показатель. С 1 рубля активов предприятие получает 7,75 копеек прибыли, независимо от источников формирования активов.

Рентабельность собственного капитала в 2010 г. уменьшилась до 17,2%. Однако это также нормальный показатель. С 1 рубля собственных средств предприятие получает 17,2 копеек чистой прибыли.

Аналогично произошли изменения и с показателем рентабельности продаж. В 2010 г. он имел тенденцию к снижению. Это, прежде всего, связано с финансово – экономическим кризисом 2008 года. Но показатели рентабельности, несмотря на снижение, остаются на высоком уровне, т.е. предприятие остается высокорентабельным.