Тема 3. Планирование инвестиций

Инвестиционное планирование: понятие, сущность и формы. Прогнозирование, текущее и оперативное планирование инвестиционной деятельности, их взаимосвязь. Виды инвестиционных планов.

Инвестиционные проекты как форма реализации инвестиционного планирования. Понятие инвестиционного проекта, основные направления реальных проектов.

Бизнес-план как форма представления инвестиционного проекта. Понятие, основное назначение и задачи бизнес-плана инвестиционного проекта. Важнейшие требования и принципы его разработки.

Состав и структура бизнес-плана инвестиционного проекта. Краткая характеристика основных разделов бизнес-плана. Характеристика отрасли и предприятия, в которых реализуется проект. Сущность инвестиционного проекта. Оценка рынков сбыта и конкурентов. План маркетинга. Инвестиционный план. Производственный план. Организационный план.

Финансовый план и показатели эффективности проекта. Составление графика потока инвестиций, связанных со строительством и вводом объекта в эксплуатацию. Обоснование плана доходов и расходов, связанных с эксплуатацией реализуемого инвестиционного проекта. Определение точки безубыточности инвестиционного проекта. Определение периода окупаемости инвестиций в проект. Разработка плана доходов и расходов, плана-баланса активов и пассивов и плана движения денежных средств. Определение схемы финансирования инвестиционного проекта. Система показателей эффективности инвестиционного проекта, характеризующих эффективность оперативной деятельности предприятия в ходе реализации инвестиционного проекта и эффективность инвестиций в проект.

Оценка рисков. Формы страхования рисков и возможные формы выхода из инвестиционного проекта на любой стадии его реализации.

Тема 4. Портфель реальных инвестиционных проектов

Понятие и особенности портфеля реальных инвестиционных проектов. Характеристика основных этапов формирования портфеля. Поиск потенциальных проектов. Первичная оценка и отбор проектов. Анализ и окончательный выбор проектов в портфель.

Классификация проектов и подготовка их к финансовому анализу.

Бухгалтерский и экономический подход к финансовой оценке проектов. Доходность и ликвидность как основа анализа капитальных вложений. Показатель расчетной нормы прибыли, проблемы и способы определения. Метод определения срока окупаемости. Его достоинства и недостатки. Метод чистой приведенной стоимости. Метод расчета индекса доходности. Метод внутренней нормы прибыли.

Критерии отбора проектов в портфель. Достоинства и недостатки различных критериев. Проблема противоречивости критериев. Выбор критерия в сравнительном анализе альтернативных, взаимоисключающих проектов. Точка Фишера и принятие решений. Критерий выбора при анализе инвестиционных проектов с денежными потоками инвестиционного и заемного типа. Модифицированный внутренний уровень доходности. Критерий отбора в портфель проектов, имеющих разные сроки жизни. Методы устранения влияния временного фактора.

Оптимальный бюджет капитальных вложений и формирование портфеля. Различные подходы к формированию портфеля в условиях достаточности капитала и ограничений бюджета предприятия.

Оперативное управление портфелем реальных инвестиционных проектов. Составление календарного плана реализации проекта. Принципы его разработки. Разработка бюджета, его виды и особенности. Построение системы мониторинга. Оперативная (текущая) корректировка портфеля. Выход из инвестиционного проекта и подготовка управленческих решений о реинвестировании капитала. Послеинвестиционный контроль.