4 Вариант

Задача 1.

Акционерное общество ликвидируется как неплатежеспособное на основе конкурсного производства. Бухгалтерский баланс, составленный на момент ликвидации, характеризуется следующими данными,

в тыс. руб.:

Актив		Пассив
Основные средства	2000	Уставный капитал	1000
		Долгосрочные займы (облигационный заем)	1000
		Расчеты с кредиторами за товары и услуги	1000
		Расчеты по оплате труда	1000
Убытки	3000	Расчеты с бюджетом	1000
Баланс	5000	Баланс	5000

В соответствии с Законом РФ «О банкротстве» определите сумму выплат, приходящихся на одну облигацию общества при условии, что обществом было выпущено и размещено 1000 облигаций.

Решение:

Акционерное общество ликвидируется на основе конкурсного производства, следовательно, по закону оно может быть преобразовано, и долги, имущество перейдет под конкурсное управление.

Акционерное общество должно по облигационному займу 1000 тыс. рублей, а выпущено 1000 облигаций, соответственно номинал одной равен 1000 рублей.

Облигационный заем может быть погашен имуществом Акционерного общества при полной ликвидации.

Согласно ст.134 Федерального Закона №127-ФЗ от 26.10.2002 (ред. от 30.12.2008) «О несостоятельности (банкротстве)»:

- в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей, а также компенсация морального вреда;

- во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и по выплате вознаграждений авторам результатов интеллектуальной деятельности;

- в третью очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

Следовательно, выплат по облигационным займам не будет, так как нужно погасить долг по зарплате и произвести расчеты с бюджетом, если они не обеспечены залогом имущества, тогда очередность другая.

Задача 2.

Определите цену размещения коммерческим банком своих векселей при условии: вексель выписывается на сумму 100 000 руб. со сроком платежа 240 дней, банковская ставка процента – 10% годовых.

Решение:

При учете векселей часто применяется дисконтирование «банковский учет». Дисконтирование – это процесс вычисления текущего эквивалента денежных средств, ожидаемых к получению в определенный момент в будущем.

Для определения цены размещения банком векселей будет использована формула:

, где

S – сумма, которая указана на векселе (номинальная стоимость);

t – число дней от даты учета векселя до даты его погашения;

k – временная база (если не указана временная база, то при учете векселя временная база – 360 дней);

d – процентная ставка.

рублей

Итак, цена размещения коммерческим банком своих векселей равна 93458 рублей.

Задача 3.

Акционерное общество «А» приобрело облигацию другого акционерного общества по какой-то первоначальной цене Х. Номинал облигации 10 000 рублей. Срок погашения наступает через 10 лет. Доход (10% годовых) выплачивается ежегодно по отрывным купонам. Через 7 лет эта облигация отражается в балансе АО «А» по цене 9670 руб. Определит первоначальную цену Х.

Решение:

До погашения облигации остается 3 года, это значит, что цена облигации возрастет через каждый год равными приростами до 10 000 рублей.

Найдем сколько составит рублей один прирост за год:

(10000-9670)/3=110 рублей

Облигация находилась у акционерного общества 7 лет и получало по 110 рублей каждый год к стоимости.

Исходя из этого, первоначальная стоимость Х будет равна:

9670-110*7=8900 руб.

Облигация была приобретена за 8900 рублей.

Задача 4.

Иностранный участник акционерного общества оплатил 100 акций номинальной стоимостью 100 рублей каждая долларами по курсу 1 доллар=100 рублей. Акционерное общество решило выкупить у иностранного участника принадлежащие ему акции. Рыночная стоимость акций к моменту выкупа осталась на уровне номинала. Курс доллара повысился до 120 рублей за доллар. Какая сумма будет выплачена иностранному участнику за акции?

Решение:

Иностранному участнику будет выплачено по 100 рублей за акцию, так как рыночная стоимость акции к моменту выкупа осталась на уровне номинала.

Задача 5.

Правительство решает выпустить краткосрочные долговые обязательства сроком на 3 месяца, доход по которым выплачивается в виде дисконта. Банковская ставка по депозитам - 18%, ставка по кредитам 25%. Обязательства размещаются среди юридических лиц. Определить минимальный размер дисконта, при котором покупка краткосрочных обязательств будет более выгодной.

Решение:

Размещение долговых обязательств можно произвести среди двух групп юридических лиц: предприятий и кредитных организаций.

1. Рассмотрим размещение среди предприятий.

Доходность правительственных долговых обязательств должна быть не ниже доходности депозитов (первые более надежны), в таком случае удастся разместить государственные ценные бумаги. В противном случае предприятиям выгоднее будет размещать средства на депозитах в банке.

Обозначим дисконт через D, тогда цена приобретения долгового обязательства будет (100%–D).

В пересчете на трехмесячный период ставка по депозитам будет равна 4,5% (18%:4), в таком случае дисконт D будет находиться решением следующего уравнения:

D = (100% – D)*0,045

D = 4,5-0,045D

D = 3,96%

2. В случае если государственные долговые обязательства будут размещаться среди банков, необходимо сравнивать дисконт с процентами по кредиту. В данном случае нужно решить следующее уравнение (6,25% – ставка по кредиту за трехмесячный период):

D = (100% – D)*0,0625

D=6,25- 0,0625D

D = 6,19%

Таким образом, в случае размещения государственных краткосрочных облигаций среди предприятий минимальный размер дисконта должен быть 3,96%, при размещении среди банков – 6,19%.