3. Коэффициент ß определяется как:

а) коэффициент корреляции между доходностью портфеля и акции;

б) дисперсия доходности ценной бумаги;

в) ковариация между доходностью акции и рыночной доходностью.

4. В пассиве баланса финансового посредника наибольшую долю имеют:

а) уставный капитал;

б) нераспределенная прибыль

в) начисления в бюджет;

г) финансовые обязательства

д) кредиторская задолженность

5.Какие из перечисленных ниже типов управленческих решений являются решениями по финансированию:

а) выбор приемлемого уровня дебиторской задолженности

б) оценка запаса финансовой прочности

в) выбор кредитной политики по отношению к заказчикам

г) эмиссия корпоративных облигаций

д) оценка доходности на инвестиции

6. Показатель экономической добавленной прибыли (EVA) равен нулю в случае, если:

а) операционная прибыль равна нулю;

б) налогооблагаемая прибыль равна нулю;

в) рентабельность предприятия совпадает со среднеотраслевой;

г) денежный поток за период равен нулю.

7. Собственный капитал компании включает все за исключением следующего:

а)стоимость обыкновенных акций; б) прирост от переоценки

в) основные средства; г) нераспределенная прибыль

8.Средства акционеров представлены:

а) выпущенными обыкновенными акциями и резервными фондами

б) общей суммой денежных средств компании

в) общей суммой акционерного капитала, резервных фондов и долгосрочного долга компании

г) основными и оборотными средствами

д) выпущенными обыкновенными акциями, привилегированными акциями, накопленной нераспределенной прибылью и резервными фондами.

9. Показатель экономической добавленной прибыли (EVA) показывает:

а) уровень операционной прибыли;

б) насколько рентабельность чистой прибыли предприятия отклоняется от среднерыночной доходности;

в) насколько доходы предприятия превышают расходы;

г) величину чистой прибыли в соответствии с принципом начисления.

10. Применение показателя IRR основано на:

а) исследовании факторов риска и расчете ставки дисконтирования;

б) сравнении с альтернативной оценкой стоимости капитала;

в) применении модели CAPM;

г) сравнении с NPV.

11. Инвестиционные институты – это:

а) финансовые организации, осуществляющие инвестиции в оборотные средства

б) финансовые организации, осуществляющие капвложения в долгосрочные ценные бумаги с целью получения дивидендов

в) финансовые организации, осуществляющие размещение ценных бумаг эмитента, обеспечивающие инвестиции собранных средств в ценные бумаги других эмитентов

г) финансовые организации, оказывающие услуги по хранению сертификатов ценных бумаг

12. Денежные потоки, опосредуемые фирмой (производственным предприятием) не включают:

а) размещение ценных бумаг

б) получение вознаграждения за размещение облигационного займа

в) инвестирование в реальные активы;

г) получение платежей от клиентов

д) уплата налогов

Вариант 1*

1. Финансовый менеджмент как деятельность включает:

а) создание организационной структуры, действия, направленные на улучшение отношений с клиентами и поставщиками с учетом факторов внешней и внутренней среды

б) постановку целей финансового управления и организацию взаимосвязей с поставщиками и клиентами

в) постановку целей финансового управления, планирование, организацию, распределение ресурсов, координацию, мотивацию, контроль

г) распределение производственных заданий, принятие решений по повышению производительности труда, по повышению мотивации персонала и трудовой дисциплины

2. Какой из следующих вариантов баланса является правильным? Приведите расчет

	1	2	3
Задолженность поставщикам	75	1250	1710
Патенты, лицензия	335	475	890
Финансовые активы	4000	2525	3000
Корпоративные облигации	100	2500	3100
Предоплата за сырье	375	1600	900
Резервы	200	750	400
Акционерный капитал	5800	1000	1000
Дебиторская задолженность	365	900	200

а) баланс 1

б) баланс 2

в) баланс 3

3. Более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской задолженностью создает условия для:

а) повышения платежеспособности;

б) повышения рентабельности;

в) уменьшения потребности в собственных оборотных средствах.

4. Определите рентабельность активов, если известно, что рентабельность продаж равна 15%, выручка = 95000 руб., а сумма активов 200000 руб

а) 15%

б) 7,125%

в) 4,75%

5. Чистые активы фирмы составляют 18000 у.е., сумма оборотных средств равна 10000, краткосрочные обязательства составляют 4000.. Тогда, в случае отсутствия долгосрочной задолженности, собственный капитал составляет:

а) 6000

б) 18000

в) 12000

г) не могут быть установлены на основе представленной информации

6. Нарисуйте график, связывающий выручку, объем продаж в натуральных единицах и затраты. Укажите на графике:

• порог рентабельности;

• запас финансовой прочности;

• область наибольшего значения операционного рычага.

7. В каком из вариантов пользователи финансовой отчетности расположены в порядке убывания приоритетности согласно международным стандартам отчетности:

а) органы финансового и налогового контроля; инвесторы; общественность; кредиторы и поставщики; клиенты; инвесторы;

б) кредиторы и поставщики; инвесторы; органы финансового и налогового контроля; клиенты; общественность; служащие;

в) общественность; органы финансового и налогового контроля; клиенты; служащие; инвесторы; кредиторы и поставщики;

г) инвесторы, служащие; кредиторы и поставщики; клиенты; органы финансового и налогового контроля; общественность.

д) работники предприятия; кредиторы и поставщики; покупатели; органы финансового и налогового контроля, органы финансового и налогового контроля.

8. Вам необходимо определить порог рентабельности при составлении бюджета на следующий год. Какой из приведенных формул Вы воспользуетесь:

а) Порог рентабельности = (Выручка – Переменные затраты – Постоянные затраты)

б) Порог рентабельности = (Маржинальный Доход/ Постоянные затраты)

в) Порог рентабельности = (Постоянные затраты/ доля Маржинально дохода в выручке)

г) Порог рентабельности = (Выручка + Запас финансовой прочности)

Вариант 11*

1. Какие из перечисленных ниже типов управленческих решений относятся к области текущей производственной деятельности:

a) составление бюджета капвложений;

б) определение порога рентабельности;

в) принятие решений по изъятию вложений (девистициям);

г) ) расчет внутренней нормы окупаемости (IRR);

2. Инвестиционные институты – это:

а) финансовые организации, осуществляющие инвестиции в оборотные средства

б) финансовые организации, осуществляющие размещение ценных бумаг эмитента, обеспечивающие инвестиции собранных средств в ценные бумаги других эмитентов

в) финансовые организации, осуществляющие капвложения в долгосрочные ценные бумаги с целью получения дивидендов

г) финансовые организации, оказывающие услуги по хранению сертификатов ценных бумаг

3 Ваш дядюшка предлагает Вам 1100 долларов немедленно, либо выплаты по 100долларов в месяц в течение года при ставке 1% в месяц. Какова будет приведенная стоимость аннуитета, если коэффициент приведенной стоимости аннуитета равен 11,2551.

а) 1100

б) 112,551

в) 1125,51;

г) не может быть определен при этих данных

4. Составьте баланс и определите сумму нераспределенной прибыли:

Статьи	Компания 1
Патенты	200
Обыкновенные акции	900
Авансы полученные	500
Нераспределенная прибыль
Финансовые активы	300
Основные средства	1800

а) 900

б) 1400

в) 500

г) 700

5. Определите коэффициент оборачиваемости активов, если рентабельность продаж равна 5%, , прибыль – 200т.р., активы – 400 т.р.

а ) 2,0

б) 10,0

в) 5,0

г) 6,0

6 .Коэффициент текущей ликвидности можно повысить путем:

а) увеличения оборотных средств;

б)увеличения внеоборотных активов;

в) увеличения кредитов банка.

7. При расчете показателя «чистая прибыль на акцию» в знаменателе используется:

а) общее количество обыкновенных и привилегированных акций, выпущенных компанией;

б) привилегированные акции, включая дивиденд;

в) все обыкновенные акции, включая акции в портфеле;

г) обыкновенные акции, находящиеся в обращении.

8. Наиболее выгодным продуктом является тот, у которого:

– а) маржинальный доход на единицу наибольший;

– б) маржинальный доход на единицу наименьший;

– в) маржинальный доход на единицу постоянен.

Вариант 21*

1. Финансовый менеджмент как деятельность включает:

а) создание организационной структуры, действия, направленные на улучшение отношений с клиентами и поставщиками с учетом факторов внешней и внутренней среды

б) постановку целей финансового управления, планирование, организацию, распределение ресурсов, координацию, мотивацию, контроль

в) создание центров финансовой ответственности, распределение производственных заданий, принятие решений по повышению производительности труда, по повышению мотивации персонала и трудовой дисциплины

г) постановку целей финансового управления и организацию взаимосвязей с поставщиками и клиентами

2. Назначение финансовых рынков состоит в:

а) регулировании движения денежных средств в финансовой системе

б) эффективном перераспределении между сберегателями и получателями финансовых ресурсов

в) контроле за поступлениями налогов и определении справедливой цены финансовых инструментов

3. Компания имеет акционерный капитал в размере 100000 долл. и 10%-х облигаций на сумму 50000 долл. Если прибыль до выплаты процентов равна 15000 долл., ставка налога – 24%. Тогда чистая прибыль на используемый капитал составляет:

а) 10%; б) 6,6%; в) 15%; г) 5%. Приведите расчеты.

4. Составьте баланс и определите сумму нераспределенной прибыли. Приведите расчет.

Статьи	Компания 1
Авансы выданные	100
Обыкновенные акции	900
Долгосрочные ссуды	500
Нераспределенная прибыль
Краткосрочные обязательства	375
Основные средства	1843

а) 168

б) 268 3

в) 343.

5. Рассчитайте операционную прибыль (убыток) на основе следующей информации:

Показатели	тыс. руб.
Продажи	650
Закупки	425
Начальный запас	200
Конечный запас	125
Административные, коммерческие расходы	50
Ставка налога на прибыль	25%

а ) 75

б ) 100

в) 150

г) 250

6. Определите рентабельность активов, если известно, что рентабельность продаж равна 15%, выручка = 95000 руб., а сумма активов 200000 руб

а) 7,125%

б) 15%

в) 4,75%

7. Средства акционеров (собственный капитал) в балансе представлены:

а) выпущенными облигациями и резервными фондами;

б) общей суммой денежных средств компании;

в) общей суммой акционерного капитала, резервных фондов и долгосрочного долга компании;

г) основными и оборотными средствами;

д) выпущенными обыкновенными акциями, привилегированными акциями, накопленной нераспределенной прибылью и резервными фондами.

8. Какое из утверждений верно:

– а) одновременно можно увеличивать ликвидность и рентабельность;

– б) если уменьшается удельная величина переменных затрат, то это означает увеличение ликвидности;

– в) если увеличивается кредиторская задолженность, то увеличивается ликвидность;

– г) если доля переменных затрат уменьшается, то в будущем можно ожидать рост рентабельности

Вариант 31*

1. Финансовый менеджмент как деятельность включает:

а) создание организационной финансовой структуры, действия, направленные на улучшение отношений с клиентами и поставщиками с учетом факторов внешней и внутренней среды

б) постановку целей финансового управления, планирование, организацию структуры, создание центров финансовой ответственности, распределение ресурсов, координацию, мотивацию, контроль

в) распределение производственных заданий, принятие решений по повышению производительности труда, по повышению мотивации персонала и трудовой дисциплины

г) постановку целей финансового управления и организацию взаимосвязей с поставщиками и клиентами

2. Назначение финансовых рынков состоит в:

а) эффективном перераспределении между сберегателями и получателями финансовых ресурсов

б) регулировании движения денежных средств в финансовой системе

в) контроле за поступлениями налогов и определении справедливой цены финансовых инструментов

3.. В каком из финансовых документов предусматривается подразделение деятельности на производственную, инвестиционную и финансовую:

a) в балансе;

b) в отчете о движении денежных средств;

c)в отчете о прибылях и убытках

4. Какой из следующих вариантов баланса является правильным. Приведите структуру баланса

	1	2	3
Задолженность поставщикам	75	1250	1710
Патенты, лицензия	335	475	890
Финансовые активы	4000	2525	3000
Корпоративные облигации	100	2500	3100
Предоплата за сырье	375	1600	900
Резервы	200	750	400
Акционерный капитал	5800	1000	1000
Дебиторская задолженность	365	900	200

а) баланс 1 б) баланс 2 в) баланс 3

5. Какие из перечисленных ниже типов управленческих решений относятся к области текущей производственной деятельности:

a) составление бюджета капвложений;

б) определение порога рентабельности;

в) принятие решений по изъятию вложений (девистициям);

г) ) расчет внутренней нормы окупаемости (IRR

6. Определите рентабельность активов, если известно, что рентабельность продаж равна 15%, выручка = 95000 руб., а сумма активов 200000 руб

а) 4,75%

б) 15%

в) 7,125%

7. Принцип начисления применяется при составлении:

– а) баланса;

– б) отчета о прибылях и убытках;

– в) отчета о движении денежных средств;

– г) всего перечисленного.

8. При росте постоянных операционных затрат в структуре общих затрат на производство продукции чувствительность изменения операционной прибыли к изменению выручки:

а) увеличится;

б) уменьшится;

в) не изменится

Вариант 2*

1 При оценке чистой прибыли на акцию принимаются во внимание:

а) все обыкновенные акции, выпущенные компанией

б) привилегированные акции, включая дивиденд

в) все обыкновенные акции, включая акции в портфеле

г) обыкновенные акции, находящиеся в обращении

2. Коэффициент финансовой зависимости определяется:

─а) отношением кредиторской задолженности к дебиторской;

─б) отношением краткосрочных и долгосрочных обязательств к активам;

─в) отношением долгосрочных обязательств к сумме долгосрочных обязательств, нераспределенной прибыли прошлых периодов, уставного капитала и резервов:

─г) отношением краткосрочной задолженности ко всему используемому капиталу.

3. Если компания имеет коэффициент срочной ликвидности, равный 1, текущие обязательства – 100 т.р., -и вы добавите одинаковую сумму в денежном выражении (10 т.р.) к дебиторской задолженности и текущим обязательствам, то коэффициент срочной ликвидности:

а ) увеличится на 10%

б ) уменьшится на 10%

в) не изменится

4 Величина маржинальной прибыли может быть определена следующей формулой:

а) расходы – доходы

б ) прирост дохода при увеличении выручки на единицу

в) выручка ─ переменные затраты

г) выручка ─ закупки ─ запасы

5. Маржинальный доход изменяется:

– а) обратно пропорционально операционной прибыли.;

б) прямо пропорционально постоянным затратам;

в) прямо пропорционально выручке;

г) пропорционально капитализации.

6. . Сумма «используемого капитал» для корпорации, привлекающей заемные средства, при анализе коэффициентов обычно рассчитывается как сумма:

а) только акционерного капитала, состоящего из всех выпущенных обыкновенных акций, включая выкупленные;

б ) акционерного капитала, состоящего из обыкновенных и привилегированных акций;

в) акционерного капитала, состоящего из обыкновенных акций в обращении, привилегированных акций плюс все резервы

г) акционерного капитала, состоящего из обыкновенных и привилегированных акций плюс все резервы и долгосрочные обязательства

7. В каком из финансовых документов предусматривается подразделение деятельности на производственную, инвестиционную и финансовую:

a) балансе;

б) отчете о движении денежных средств;

в) отчете о прибылях и убытках;

г) пояснительной записке к финансовому отчету.

8. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности достигается:

– а) увеличением краткосрочных кредитов банка;

– б) снижением операционных затрат и закупок сырья;

– в) увеличением задолженности поставщикам;

– г) ускорением дебиторской задолженности.

Вариант 3*

1. . Какие из перечисленных ниже типов управленческих решений относятся к области финансовой деятельности:

a) определение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

b) .оценка эффективности использования ресурсов;

c) выбор кредитной политики по отношению к заказчикам;

d) распределение прибыли от производственной деятельности

2.При оценке чистой прибыли на акцию принимаются во внимание:

– а) все акции, выпущенные компанией;

– б) привилегированные акции;

– в) все обыкновенные акции, включая акции в портфеле;

– г) обыкновенные акции, находящиеся в обращении.

3. . Предприятие приобрело товарно-материальные запасы за наличные. В результате этой операции изменится величина следующих показателей:

– а) оборотных средств;

– б) оборотного капитала;

– в) коэффициента текущей ликвидности;

– г) коэффициента срочной ликвидности;

– д) все перечисленное.

4. Начальный и конечный запас фирмы составляет 1400 т.р. и 1000 т.р. соответственно, объем продаж равен 30000 т.р. Коэффициент валовой прибыли составляет 25%. В этом случае объем закупок составляет:

а) 22100 т.р.

б )_29600т.р.

в) 22500 т.р.

5. Если компания имеет коэффициент срочной ликвидности, равный 1, текущие обязательства – 250 т.р., -и вы добавите одинаковую сумму в денежном выражении (25 т.р.) к дебиторской задолженности и текущим обязательствам, то коэффициент срочной ликвидности:

а ) увеличится на 10%

б ) уменьшится на 10%

в) не изменится

6. Величина валовой прибыли может быть определена следующей формулой:

а) расходы – доходы

б) прирост дохода при увеличении выручки на единицу

в ) выручка ─ закупки ─ запасы

г) выручка ─ запасы на начало периода ─ закупки + запасы на конец периода.

7. Взаимосвязь между какими показателями отражает формула Дюпона:

a) между рентабельностью инвестиций и рентабельностью продаж;

б) между коммерческой маржей и эффективностью использования оборотного капитала;

в)между рентабельностью активов, рентабельностью продаж, оборачиваемостью операционных активов;

г)между коммерческой маржей, оборачиваемостью дебиторской задолженности и рентабельностью активов.

8. Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности достигается:

– а) увеличением краткосрочных кредитов банка;

– б) снижением операционных затрат и закупок сырья;

– в) увеличением задолженности поставщикам;

– г) ускорением дебиторской задолженности.

Вариант 4*