3.4 Определение плановой потребности в оборотных средствах по статье готовая продукция.

Для расчета норм оборотных средств по готовой продукции необходимо знать норму запаса в днях по готовой продукции и однодневные затраты на выпуск товарной продукции в плановом году (производственная себестоимость).

Норма собственных оборотных средств по готовой продукции определяется отдельно по готовой продукции на складе и для товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил.

Норма готовой продукции на складе определяется временем комплектации и накопления партии до необходимых размеров, временем хранения на складе до отгрузки, времени упаковки, маркировки продукции и так далее и доставки её до станции отправления и отгрузки в адрес покупателя.

Норма по товарам отгруженным, по которой документы не сданы в банк определяется установленными сроками выписки счетов и платежных документов, времени сдачи документов в банк и времени записи денежных средств на счета предприятия.

Таким образом, определяются частные нормы по каждому элементу нормируемых оборотных средства, а затем, путем суммирования частных нормативов рассчитывают общий норматив по предприятию в целом.

Норма рассчитывается в днях, а норматив – в денежных средствах.

Далее путем сравнения совокупности нормативов собственных оборотных средств с нормативом на начало года определяется изменение потребности предприятия в собственных оборотных средствах.

Определение изменения потребности оборотных средств в плановом периоде, если плановая потребность превышает потребность прошлого (текущего) года, то выявляются источники финансового прироста потребности собственных оборотных средствах в плановом году.

4. Источники формирования оборотных средств.

В процессе кругооборота оборотных средств предприятия источники их формирования не различают. Однако состав и структура формируемых оборотных средств оказывает существенное влияние на скорость их оборота и конечные финансовые результаты.

Вместе с тем кредитные ресурсы являются платным источником и высокий уровень процентов за кредит.

Известно, что эффективность использования заемных источников в ряде случаев выше, чем собственных. Это связано с такими характеристиками кредита, как срочность, платность, возвратность, целевой характер использования.

Вместе с тем кредитные ресурсы являются платным источником и высокий уровень процентов за кредит в определенных ситуациях может оказывать негативное влияние на финансовые результаты. Это говорит о том, что вопрос структуры источников оборотных средств является важной задачей финансового менеджера на предприятии. Чтобы сформировать эффективную рациональную структуру источников необходимо знать их состав.

Классификация источников оборотных средств по составу:

• Собственные

• Заемные

• Привлеченные

Конкретное наполнение источников зависит от решения конкретных задач предприятия в той или иной экономической или хозяйственной ситуации. Таких проблем по большому счету может быть 3:

1. Изыскание оборотных средств в момент создания предприятия. Первоначально формирование собственных оборотных средств осуществляется в момент создания предприятия за счет инвестиций учредителей или собственников предприятия в процессе создания уставного фонда. Часть средств, инвестируемых учредителем в бизнес направляется на приобретение необходимых запасов и вплоть до поступления выручки от реализации продукции, эти средства служат источником финансирования текущих затрат, а иначе говоря выполняют роль оборотных средств.

2. Пополнение первоначально авансированной суммы средств при необходимости в процессе деятельности предприятия. На эти цели в первую очередь направляются свободные собственные и приравненные средства:

• Излишек собственных оборотных средств, если имеется к началу планирования.

• Прирост устойчивых пассивов.

• Чистая прибыль или средства фонда накопления.

• Средства резервного фонда (вопрос является дискуссионным и решается в каждом случае отдельно).

3. В процессе деятельности предприятия при выявлении недостатка собственных оборотных средств в обороте предприятия.

Излишек собственных оборотных средств – средства, находящиеся в обороте предприятия, превысившие потребность в них для выполнения производственной программы и выполнения обязательств.

Излишек определяется путем сопоставления фактического наличия с плановой величиной.

Причины возникновения излишка:

• Позитивные:

• Ускорение оборачиваемости оборотных средств.

• Перевыполнение плана по прибыли.

• Безвозмездное получение материальных ценностей от других предприятий.

• Негативные:

• Задолженность по налогам и сборам.

• Недоиспользование прибыли на мероприятия, предусмотренные финансовым планом.

Только излишек, образовавшийся в силу позитивных причин, может направляться на финансирование прироста в собственных оборотных средствах в плановом году.

Устойчивые пассивы – средства не принадлежащие предприятию, но находящиеся в обороте и в сумме минимального неснижающегося остатка, используемого в качестве источника формирования собственных оборотных средств на законных основаниях.

Виды устойчивых пассивов:

• Минимальная задолженность по заработной плате с отчислениями на социальные нужды – основной источник устойчивых пассивов, образующийся в результате разрыва между датами начисления и выплаты зарплаты¹. Поэтому минимальная задолженность по зарплате приравнивается к собственным оборотным средствам. Для расчета минимальной задолженности по зарплате однодневный фонд зарплаты с отчислениями на социальные нужды умножается на число дней разрыва.

• Минимальная задолженность по резервам предстоящих платежей образуется вследствие того, что отпускные начисляются равными частями ежемесячно на протяжении всего года. Эти суммы до выплаты отпускных являются относительно свободными и являются для предприятия как свободные оборотные средства. При планировании этого источника расчет осуществляется на основе данных предшествующего плановому году и корректировки в плановом году. Если минимальная задолженность по результатам предстоящих платежей в отчетном году составляет 80 тысяч рублей, а в плановом году предполагается рост зарплаты на 5%, то минимальная задолженность по резерву предстоящих расходов составит 80 тысяч плюс 5%.

• Минимальная задолженность перед бюджетом, внебюджетными фондами по различным налогам, начисление которых происходит раньше платежей.

• Средства покупателей, поступающие в виде предоплаты за продукции или услуги.

• Переходящие остатки фондов и резервов, создаваемых на предприятии.

Все остальные элементы устойчивых пассивов (за исключением двух первых) рассчитываются на основе анализа фактических данных года предшествующего плановому и возможного изменения минимального неснижающегося остатка соответствующих средств в плановом году. Например, сумма предоплаты в плановом году будет корректироваться при изменении объема продаж, изменении состава покупателей, работающих на предоплате, и изменения уровня предоплаты по отношению к уровню закупок.

Определенная таким образом по отдельным элементам устойчивых пассивов суммируется и определяется совокупная величина устойчивых пассивов в плановом году.

Далее, полученная сумма сравнивается с величиной устойчивых пассивов на начало планового года, поскольку в качестве источника финансирования прироста нормативов собственных оборотных средств в плановом году принимается не общая сумма, а лишь её прирост. Пример, устойчивые пассивы на плановом году составляет 600, а на факт_____ 500. Следовательно, прирост 100.

В случае снижения устойчивых пассивов в плановом году по сравнению с начальным годом увеличивается нагрузка на другие источники финансовых оборотных средств. Нагрузка увеличивается на сумму снижения источников устойчивых пассивов.

Если перечисленные источники не позволяют решить потребность финансовых оборотных средств, то на эти цели направляется прибыль или фонды накопления.

Чистая прибыль (фонд накопления), безусловно, является основным источником пополнения оборотных средств.

Конкретная величина прибыли, направляемая на прирост нормы оборотных средств, зависит от следующих факторов:

• Величины прибыли.

• Величины прироста норматива в плановом году.

• От приоритетов распределения прибыли в плановом году.

• От возможности мобилизации собственных оборотных средств и их ликвидности.

• От возможности привлечения заемных и иных внешних источников финансирования производственных потребностей.

• От дивидендной политики.

• От других факторов.

Если всех перечисленных источников с учетом прибыли недостаточно для финансирования прироста оборотных средств, предприятие может рассмотреть вопрос об использовании на эти цели средств резервного фонда. Возможность использования средств резервного фонда на прирост нормативов оборотных средств является дискуссионной. Представляется, что положительное решение по этому вопросу может и должно приниматься в исключительных случаях:

• При наличии запасов финансовой прочности предприятия.

• Устойчивой благоприятной конъюнктуре рынка.

• Благоприятном прогнозе финансового положения предприятия в плановом периоде.

• Значительных накопленных средствах резервного фонда на предприятии.

Если собственных и приравненных к ним средств недостаточно для финансирования возрастающей потребности в собственных оборотных средствах в плановом году, то предприятие может привлечь для этого внешние источники, прежде всего заемные средства.

Заемные средства представляют собой главным образом краткосрочные кредиты коммерческих банков, с помощью которых финансируется временная дополнительная потребность в собственных оборотных средствах. По своим потенциальным качествам (платностью, возвратностью, срочностью и контролем банка за целевым характером использования) заемные средства являются достаточно эффективным источником формирования оборотных средств. Вместе с тем на сегодняшний день недостаточно широко используются в промышленном и аграрном секторе экономики. Причинами этого является дороговизна кредитных ресурсов, требование банков об абсолютно ликвидном и надежном обеспечении под свои ресурсы и гарантии со стороны трех лиц.

Краткосрочные кредиты могут предоставляться правительственными учреждениями, финансовыми и факторинговыми компаниями, индивидуальными инвесторами и другими предприятиями в виде товарных кредитов. В том случае, если всех перечисленных источников недостаточно для финансирования потребности в собственных оборотных средствах могут привлекаться для этих целей средства, мобилизуемые в результате эмиссии ценных бумаг. К привлеченным средствам относятся бюджетные ассигнования на государственных предприятиях, средства спонсоров и так далее. Выбор источников в конечном счете определяется их стоимостью и возможностью их привлечения в оборот предприятия.

В обороте предприятия кроме плановых источников могут находится и незапланированные источники. Это так называемая кредиторская задолженность, являющаяся по существу бесплатным кредитным источником. Часть кредиторской задолженности вполне закономерна, так как возникает в связи с расчетами. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчета платежной дисциплины, то есть по существу является следствием нарушения расчетно-платежных обязательств. Поэтому такая задолженность не принимается в расчет плановых источников пополнения собственных оборотных средств в плановом периоде.

3. Проблемы, связанные с необходимостью привлечению в оборот денежных средств на формирование собственных оборотных средств возникают в случае выявления недостатка собственных средств в обороте предприятия путем сравнения фактического наличия с их нормативом (плановой величиной). Недостаток выявляется путем сравнения фактического наличия собственных оборотных средств с нормативом на одну и ту же дату. Если фактическое наличие меньше норматива, то это и означает выявление недостатка собственных оборотных средств.

Недостаток собственных оборотных средств означает, что у предприятия фактически отсутствуют реальные возможности выполнения производственной программы и снижения ликвидности или утраты платежеспособности.

Если предприятие неспособно выполнять свои платежные обязательства в течение более чем трех месяцев к нему может быть возбуждена процедура банкротства.

Для недопущения недостатка необходимо понимать причины его возникновения:

• Получение прибыли в меньших размеров чем планировалось.

• Появление убытков.

• Финансирование за счет прибыли расходов больших объемов чем планировалось не связанных с оборотными средствами.

• Непроизводительное отвлечение оборотных средств, то есть использование на цели не связанные с производственной деятельностью предприятия.

Источники ликвидации недостатка собственных оборотных средств:

• Кредиты и краткосрочные ссуды банка на восполнение недостатков в собственных средствах. Получение такого кредита затруднено, а если он будет все же предоставлен, то под более высокий процент.

• Средства спонсоров.