31. Способ расчета стоимости объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке – это:

а) метод оценки;

б) система оценки;

32. Задача. Используя перечисленную ниже информацию вычислите все возможные виды мультипликаторов, если компания в обращение имеет 25 000 акций, рыночная цена одной акции составляет 100 руб.

Выручка от реализации – 500 000 руб., затраты на производство и реализацию – 400 000 руб. (в том числе амортизация – 120 000 руб.), сумма уплаченных процентов – 30 000 руб., ставка налога на прибыль – 20 %.

33. Задача. В бизнес-плане предприятия, создаваемого для освоения коммерчески перспективного нового продукта, значится, что его ожидаемые прибыль до налогообложения и балансовая стоимость активов через год составят соответственно 7 и 29 млн руб. В этом же документе указано, что предприятие через год будет иметь непогашенных долгов на сумму 13 млн руб. и за год из необлагаемой налогом части прибыли выплатит проценты по кредитам на сумму 2,5 млн руб. Ставка налога с прибыли, закладываемая в бизнес-план, равна 20%. Из опубликованного финансового отчета аналогичного предприятия (полностью специализирующегося на выпуске технически близкого продукта, который предназначен тем же потребителям, и являющегося открытым акционерным обществом) следует, что за несколько прошедших лет отношение котируемой на фондовой бирже стоимости одной акции этого предприятия к его приходящейся на одну акцию годовой прибыли после налогообложения оказалось равным в среднем 8,7. Мультипликатор «Цена/Балансовая стоимость» по этому предприятию составил за ряд прошедших лет 2,4.

Как должен будет оценить инвестор будущую рыночную стоимость создаваемого предприятия по состоянию на год спустя после начала им деятельности, если инвестор доверяет статистике и сопоставимости сравниваемых фирм по мультипликатору «Цена/Прибыль» на 80% (субъективная оценка), а по мультипликатору «Цена/Балансовая стоимость» — на 20% (в сумме данному методу оценки он доверяет на 100%)?

34. Задача. Необходимо определить стоимость оцениваемого предприятия с использованием мультипликатора Цена/Выручка от реализации. При выборе мультипликатора воспользуйтесь методом расчета в основе которого лежит уравнение регрессии. Выручка от реализации продукции по оцениваемому предприятию составляет 15 млн. рублей. Данные по предприятиям аналогам представлены в таблице.

Предприятие	Прибыль/Выручка от реализации	Цена/Выручка от реализации
А	0,2	0,6
В	0,3	0,7
С	0,1	0,8
Д	0,4	0,5
Оцениваемое предприятие	0, 25

35. Задача. Рассчитайте стоимость компании методом дисконтированного денежного потока, если выручка в нулевом периоде составила 450 млн. руб. Прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации составила 27 млн. руб.

Ожидается, что предприятию удастся равномерно снизить свою себестоимость (без учета амортизации) до уровня 89% выручки к концу 5 –го прогнозного года. Кроме того, в течение прогнозного периода выручка, амортизация (в нулевом периоде – 20 млн. руб.) и капитальные вложения (в нулевом периоде – 25 млн. руб.) будут расти на 6% в год. Собственный оборотный капитал останется на уровне 7,5% выручки. В остаточном периоде темпы роста выручки и прибыли составят 3 % в год. В остаточном периоде темпы роста амортизации составят 6%.

Ставка дисконтирования равна 23%.