- •Тема 1. Понятие и нормативно-правовые основы регулирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь
- •Понятие, функции, цели и структура рынка ценных бумаг.
- •Первичный рынок ценных бумаг.
- •Вторичный рынок ценных бумаг.
- •Финансовый рынок и место рынка ценных бумаг в структуре ценных бумаг.
- •Регулирование рынка ценных бумаг.
- •Тестовые задания к теме 1.
- •Вопрос 1. Рынок ценных бумаг – это:
- •Вопрос 2. В систему финансовых рынков входят:
- •Вопрос 3. Секъюритизация – это:
- •Вопрос 4. Дезинтермедиации – это:
- •Вопрос 5. Фондовый рынок является частью рынка:
- •Тема 2. Правовой статус субъектов рынка ценных бумаг
- •Общая характеристика профессиональной деятельности по ценным бумагам. Виды профессиональной деятельности.
- •Посредническая деятельность.
- •Эмитенты и инвесторы (владельцы) ценных бумаг.
- •Квалификационные и прочие требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг.
- •Лицензирование профессиональной деятельности по ценным бумагам.
- •Ограничение на ведение профессиональной деятельности по ценным бумагам.
- •Банки на рынке ценных бумаг.
- •Вопрос 1. В соответствии с белорусским законодательством эмитентами ценных бумаг могут быть:
- •Вопрос 2. Индивидуальные инвесторы – это:
- •Вопрос 3. Брокерская деятельность – это:
- •Вопрос 4. Дилерская деятельность – это:
- •Вопрос 5. Для банков профессиональная деятельность с ценными бумагами:
- •Тема 3. Понятие и классификация ценных бумаг
- •Понятие и сущность ценных бумаг.
- •Классификация ценных бумаг.
- •Реализация прав владельцев ценной бумаги.
- •Вопрос 1. Ордерными ценными бумагами являются:
- •Вопрос 2. Эмиссионная ценная бумага – это бумага, которая:
- •Понятие и виды сделок с ценными бумагами.
- •Классификация операций с ценными бумагами
- •Предмет депозитарной деятельности.
- •Общая характеристика биржевых операций с ценными бумагами.
- •Порядок совершения внебиржевых операций с ценными бумагами.
- •Акции и их виды.
- •Сделки с акциями.
- •Облигации и их виды.
- •Понятие и виды векселей.
- •Товарораспорядительные ценные бумаги.
- •Понятие и сущность закладной.
- •Банковский сертификат как ценная бумага.
- •Чек как ценная бумага.
- •Производные ценные бумаги.
- •Вопрос 1. Депозитный сертификат – это документ:
- •Вопрос 2. По белорусскому законодательству номинал депозитных и сберегательных сертификатов может быть выражен:
- •Вопрос 3. Опцион – это:
- •Вопрос 4. Фьючерс – это:
- •Вопрос 5. Производные ценные бумаги – это:
- •Тема 7. Правовой режим государственных ценных бумаг в Республике Беларусь
- •Государственные облигации.
- •Государственные кратко- и долгосрочные облигации.
- •Государственные компенсационные облигации.
- •Облигации местных займов.
- •Облигации Национального Банка Республики Беларусь.
- •Именные приватизационные чеки.
- •Правовой статус фондовой биржи, ее задачи и функции.
- •Организационно-правовая форма валютно-фондовой биржи Беларуси, ее учредители, структура.
- •Участники биржевых торгов: трейдеры и маркет-трейдеры.
- •Понятие, признаки и виды биржевых сделок.
- •Клиринговая деятельность биржи.
- •Цели и задачи государственного регулирования рынка ценных бумаг.
- •Система и компетенция государственных органов в сфере регулирования фондового рынка.
- •Саморегулируемые организации профучастников рынка ценных бумаг.
- •Вопрос 1. Государственное регулирование рынка ценных бумаг – это
- •Задачи, функции и права республиканских органов надзора и контроля за рынком ценных бумаг.
- •Порядок проведения проверок.
- •Правонарушения в сфере выпуска и обращения ценных бумаг.
- •Основная литература
- •Дополнительная литература
- •Минов Олег Павлович
Первичный рынок ценных бумаг.
Составные части рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке:
первичные и вторичные;
организованные и неорганизованные;
биржевые и внебиржевые;
традиционные и компьютеризованные;
кассовые и срочные.
Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами.
Вторичный рынок ценных бумаг – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, это совокупность всех активов купли – продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.
Организованный рынок ценных бумаг – это их обращение на основе твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками.
Торговля ценных бумаг может осуществляться на традиционных и компьютеризованных рынках.
Кассовый рынок ценных бумаг (спот – рынок) – это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней.
Срочный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающий 2-х рабочих дня (90 дней максимальный срок).
Функционирование рынка ценных бумаг осуществляется посредством организационно-экономического механизма.
Организационно рынок ценных бумаг представляет собой структуру, состоящую из первичного и вторичного рынка. Первичный рынок ценных бумаг объединяет конструирование нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение среди инвесторов, то есть приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Первичный рынок охватывает отношения, складывающиеся при выпуске ценных бумаг или при заключении гражданско-правовых сделок, оформляемых ценными бумагами, между эмитентами и первичными инвесторами, а также профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Размещение ценных бумаг на первичном рынке предполагает разработку эмитентами условий выпуска ценных бумаг, обеспечивающих их ликвидность и спрос, а также регистрацию ценных бумаг в соответствующем государственном органе.
Развитие первичного рынка ценных бумаг тесно связано с процессами приватизации и разгосударствления, финансирования государственного долга через выпуск ценных бумаг, а также доступностью информации для инвесторов и внебиржевым оборотом ценных бумаг.
Выделяют две формы первичного рынка ценных бумаг:
частное (закрытое) размещение;
публичное (открытое) предложение.
Для частного размещения характерна продажа ценных бумаг ограниченному числу заранее определенных инвесторов. Публичное предложение характеризуется размещением ценных бумаг путем публичного объявления и продажи их неограниченному количеству инвесторов. Соотношение между этими двумя формами первичного рынка зависит от финансовой политики государства в целом, конкретных направлений структурных преобразований в экономике и форм финансирования деятельности субъектов хозяйствования.
На практике основными способами размещения ценных бумаг на первичном рынке являются: подписка, аукционы, торги, конкурсы. При этом наиболее распространенными методами продажи являются аукцион и подписка. Аукционный метод размещения предполагает заблаговременный доступ инвесторов к информации, установление цены и продажу ценных бумаг на конкурсной основе. В отличие от аукционов подписка осуществляется по заранее установленной цене.