Рынок ценных бумаг и его роль в экономике Российской Федерации

Рынок ценных бумаг - это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств, с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.

Роль РЦБ на макроуровне весьма многогранна, поскольку сбалансированный и динамичный фондовый рынок содействует экономическому росту и повышению эффективности национальной экономики. Обеспечивая ускорение оборота капитала он способствует активизации всех экономических процессов в стране.

Роль РЦБ заключается в следующем:

- осуществляется аккумуляция временно свободных денежных капиталов и сбережений населения для последующего инвестирования в экономику;

- обеспечивает макроэкономическую сбалансированность за счет перелива капитала, влияет на отраслевые пропорции общественного хозяйства, т. е. вкладываются деньги в те отрасли, которые являются наиболее инвестиционно привлекательными;

- более эффективно осуществляется трансформация отношений собственности;

- обеспечивает высокий уровень ликвидности вложений, снижая тем самым инвестиционные риски.

- является практически единственным механизмом привлечения денежных средств в государственный и муниципальный бюджеты;

- способствует повышению эффективности финансово-кредитной системы. Поскольку его функционирование создаст конкуренцию между различными видами финансовых активов и финансовых инструментов;

- операции на фондовом рынке используются банками для регулирования собственной ликвидности;

- эффективно функционирующий фондовый рынок стимулирует вложение средств иностранных инвесторов, обеспечивая приток иностранного капитала;

- способствует усилению внутренней и внешней интеграции национальной экономики.

Роль РЦБ на микроуровне проявляется в следующем:

- обеспечивает хозяйственным субъектам доступ к источникам дополнительного капитала для инвестирования в процессе производства

- используя на фондовом рынке средства, хозяйствующие субъекты получают возможность оптимизировать структуру капитала

- фондовый рынок предоставляет инструменты для страхования риска

- механизм ценообразования на РЦБ позволяет осуществлять оценку эффективности деятельности предприятий

- фондовые индексы используются как ориентиры для формирования оптимального портфеля ценных бумаг

- предоставляет субъектам экономики инструменты для накоплений, сбережений и получений дополнительных доходов.

Участники рынка ценных бумаг

К субъектам фондового рынка относят его участников, вступающих в экономические отношения по поводу обращения ценными бумагами. Участников РЦБ можно разделить на два уровня. Первый составляют те, кто принимает решение о проведении операций с ценными бумагами. Сюда включаются эмитенты, инвесторы, брокеры и дилеры. Второй — те, кто выполняет функции, связанные с осуществлением решений, принятых на первом уровне, то есть обеспечивают регистрацию и расчеты по совершенным операциям, учет прав владельцев ценных бумаг и выполнение агентских функций по начислению и выплате доходов. К ним наряду с биржами относятся регистраторы, номинальные держатели, депозитарии, торговые, расчетные системы и другие. Все они образуют инфраструктуру рынка ценных бумаг.

Эмитенты

Саморегулируемые организации

Государственные органы регулирования и контроля

Инвестиции

Фондовые посредники

Организации, обслу­живающие рынок

Организации, обеспечиваю-щие заключение сделок

Информационные агентства

Организации, обеспечиваю­щие исполнение сделок

Фондовая биржа

Внебиржевые организаторы рынка

Расчетные центры

депозитарии

регистраторы

Эмитентами ценных бумаг могут выступать государство, в лице его органов власти, предприятия, банки, инвестиционные фонды, биржи и т.д. Эмитенты выпускают ценные бумаги с целью финансирования своих текущих и капитальных расходов.

В качестве инвесторов на фондовом рынке действуют физические лица; государство; корпорации; страховые компании, инвестиционные фонды и др. участники, приобртающие ценные бумаги во владение.

К фондовым (финансовым) посредникам относят профессиональных участников РЦБ, которые на основании специального разрешения (лицензии), занимаются брокерской и дилерской деятельностью, а также осуществляют управление портфелем ценных бумаг.

В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» «…брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора-поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок».

Дилер осуществляет сделки от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цены покупки или продажи ценных бумаг.

Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть управляющие компании независимо от конкретной юридической формы их организации, но имеющие государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами. Указанная деятельность включает.

• управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию;

• управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в цб;

• управление ценными бумагами и денежными средствами, которые компании получают в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.

Государственные органы регулирования и контроля создают необходимую нормативно-правовую базу, осуществляющую контроль за соблюдением требований профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Саморегулируемые организации - это добровольное объединение профессиональных участников, осуществляющих подготовку специалистов для работы на фондовом рынке, защиту интересов своих членов и т.д.

Информационное агентство — организация, осуществляющая сбор и оперативное распространение информации. 

Фондовая биржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Расчетный цент — это специализированная организация банковского типа, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг. Ее главными целями являются:

• минимальные издержки по расчетному обслуживанию участников рынка;

• сокращение времени расчетов;

• снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при расчетах.

Депозитарии - это юридические лица, осуществляющие учет прав и хранение ценных бумаг эмитентов и других владельцев. Каждому держателю ценных бумаг в депозитарии открывается отдельный лицевой счет «Депо». На этом счете учитывается право на ценные бумаги и операции по их перемещению.

Регистраторами на рынке ценных бумаг обычно называют организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр. Реестром называется список владельцев именных ценных бумаг, составленный на определенную дату. Задача регистратора состоит в том, чтобы вовремя и без ошибок предоставлять реестр эмитенту. Он нужен для того, чтобы эмитент мог исполнить свои обязанности перед владельцами выпущенных им ценных бумаг.