19. Анализ финансового состояния по данным бб
Основной частью финансового анализа является анализ финансового положения предприятий. Источником информации традиционно выступает бухгалтерский баланс (форма №1) - он объективно связан с отражением финансовых результатов и финансового состояния, поскольку именно в нем представлены основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия.
В настоящее время в бухгалтерском балансе разделы и статьи активов расположены по степени возрастания ликвидности, пассивы - по степени возрастания срочности погашения обязательств предприятия.
Для оценки динамики финансового состояния предприятия необходимо составить сравнительный аналитический баланс. В этих целях однородные статьи баланса группируются в отдельные специфичные группы. При этом статьи актива располагаются по степени нарастания ликвидности, а статьи пассива - в порядке убывания их закрепления на предприятии. Аналитический баланс нужен не только для сравнительного горизонтального и вертикального анализа, но и для расчета аналитических коэффициентов. Кроме того, в целях анализа, необходимо провести следующие преобразования:
уменьшить величину собственного капитала и, соответственно, валюты баланса (в целях сохранения равенства между итогами актива и пассива) на величину убытков, так как убытки являются "утраченным" капиталом и их отражение в активе искажает стоимость имущества
величину запасов увеличить на сумму НДС по приобретенным ценностям;
стоимость отгруженных товаров исключить из суммы запасов и отнести к дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
дебиторскую задолженность необходимо отнести на сумму резервов по сомнительным долгам;
откорректировать величину долгосрочных пассивов за счет отнесения долгосрочных займов и кредитов в той сумме, которая подлежит погашению в течении 12 месяцев после даты составления отчета к краткосрочным;
краткосрочные пассивы уменьшить на величину статей "Доходы будущих периодов", "Расчеты по дивидендам", "Фонды потребления", "Резервы предстоящих расходов и платежей" и на эти же суммы увеличить размер собственного капитала - эти статьи пассива являются собственными, а не привлеченными источниками.
В результате уплотнения баланса значительно сокращается число статей баланса, информация становится более наглядной и понятной, упрощаются алгоритмы расчета. Также снижается риск получения внешними пользователями излишней информации.
20. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Платежеспособность хозяйствующего субъекта заключается в его способности полностью и своевременно погасить свои обязательства. Исходя из данной формулировки, можно выделить текущую и потенциальную платежеспособность. Текущая платежеспособность характеризуется наличием у предприятия платежных средств достаточных для погашения обязательств, требующих немедленной оплаты и отсутствием просроченной задолженности. Потенциальная платежеспособность заключается в способности предприятия покрыть кредиторскую задолженность, требующую погашения в соответствующий прогнозируемый период за счет платежных средств, которые будут в распоряжении предприятия в то же время. В качестве платежных средств выступают денежные средства и их эквиваленты. Оценка текущей платежеспособности осуществляется на основе анализа баланса предприятия на его ликвидность.
Ликвидность предприятия- это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. С точки зрения ликвидности, активы предприятия можно разделить на четыре группы:
- немедленно-реализуемые активы (А(1)), это денежные средства (стр.260) и краткосрочные финансовые вложения (стр.250);
- быстрореализуемые активы (А(2)), выражаемые величиной краткосрочной дебиторской задолженности (стр.240);
- медленно реализуемые активы (А(3)). Сюда относятся долгосрочные дебиторская задолженность (стр.230), запасы (стр.210) и НДС по приобретенным ценностям (стр.220). кроме того, в данную группу не включается статья “Расходы будущих периодов” (стр.217);
- труднореализуемые
активы (А(4)), представленные величиной
внеоборотных активов (итог раздела
I
баланса
(стр.190)). Сюда же следует отнести статью
“Расходы будущих периодов” (стр.217). В
ходе аналитической работы и при вынесении
выводов необходимо учитывать, что данное
разделение активов по степени ликвидности
достаточно условно. Так, в составе одной
из групп могут находиться такие активы,
которые целесообразнее было бы отразить
в составе другой группы. Кроме того, в
пространственно-временном разрезе
ценность конкретных активов, а значит
и их ликвидность, не является константой
и может изменяться в зависимости от
различных обстоятельств. По степени
срочности предстоящей оплаты пассивы
группируются следующим образом:
- наиболее срочная задолженность (П. (1)), состоит из кредиторской задолженности (стр. 620), расчетов по дивидендам (стр. 630) и прочих краткосрочных пассивов (стр. 670);
- краткосрочные пассивы (П. (2)), представлены величиной краткосрочных заемных средств (стр. 610);
- долгосрочные пассивы (П. (3)) отражаются как итог раздела 5 баланса (стр. 590);
- постоянные пассивы (П (4)) – это капитал и резервы (итог раздела 4 (стр. 490)). Для сохранения баланса между активами и пассивами к величине П (4) нужно отнести краткосрочные пассивы, не отраженные в составе предыдущих групп: “Доходы будущих периодов” (стр. 640), “Фонды потребление” (стр. 650), “Резервы предстоящих расходов и платежей” (стр. 660). Ликвидность предприятия можно определить путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с соответствующими обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности предстоящей оплаты. Так, текущую ликвидность предприятия характеризует соотношение между суммами первых двух групп активов и пассивов: А(1)+А(2) и П(1)+П(2). Сопоставление следующих двух групп ( А(3)+А(4) и П(3)+П(4)) позволяет оценить ликвидность в перспективе.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующие соотношения: А(1)>П (1); А(2)>П(2); А(3)>П(3); А(4)<П(4).
Выполнение данных условий говорит не только о том, что предприятие ликвидно и платежеспособно, но и свидетельствует о наличии у него собственных оборотных средств. Последнее является одним из основных критериев финансовой устойчивости предприятия.
Расчет показателей ликвидности основывается на том факте, что текущие обязательства погашаются разнообразными видами оборотных активов, уровни, ликвидности которых различается. Оборотные активы, сгруппированные по степени ликвидности, представлены в виде трех первых групп активов: А (1), А (2), А (3). Величина текущих обязательств, участвующая при расчете коэффициентов ликвидности, определяется как сумма наиболее срочной задолженности (П (1)) и краткосрочных пассивов (П (2)). Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент ликвидности, коэффициент покрытия) (Ктл) рассчитывается соотношением всех оборотных активов и текущих обязательств: Ктл = А(1) + А(2) + А(3) / П(1) + П(2)
Данный показатель дает обобщенную оценку платежеспособности предприятия, характеризуя возможность своевременного погашения срочных обязательств за счет оборотных активов. Рекомендуемое значение Ктл ≥ 2. Соблюдение данного условия означает, что предприятие в состоянии своевременно погасить свои текущие обязательства и осуществлять процесс производства, так как после погашения обязательств остается некоторый запас оборотных средств. Однако, чрезмерное увеличение значения Ктл нежелательно, поскольку это может свидетельствовать о нерациональном использовании ресурсов (“замораживание” средств в запасах, неоправданное увеличение дебиторской задолженности, недостаточное привлечение внешних источников финансирования и пр.). В зависимости от отраслевых и иных особенностей допускается снижение значения коэффициента. Но в любом случае для обеспечения платежеспособности предприятия де-факто, учитывая, что при расчетах используются медленно реализуемые активы, значение Ктл должно быть больше 1.
Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент ликвидности) (Кбл) отличается от предыдущего тем, что в числители дроби, кроме немедленно реализуемых активов, отражается величина быстро ликвидных активов: Кбл = А(1) +А(2) / П(1) + П(2)
Данный коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть покрыта не только за счет немедленно реализуемых активов, но и за счет ожидаемых вскоре поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги. В качестве оптимального принято считать значение Кбл=0,7-0,8. Однако следует учитывать, что увеличение значения Кбл за счет роста дебиторской задолженности вряд ли положительно скажется на платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается как отношение немедленно реализуемых активов к величине краткосрочных обязательств: Кал = А(1) / П(1) + П(2)
Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, интересующий, прежде всего, кредиторов. Этот показатель ценен, если учесть, что сроки погашения задолженности наступает не вдруг, а растянуты во времени. Считается, что значение данного коэффициента должно составлять 0,20-0,25.