27) Международная валютная система и ее эволюция.

Международная валютная система — динамичная, развивающаяся система. Она по­стоянно меняется, эволюционизирует. Направление эволюции МВС определяется веду­щими тенденциями трансформации экономики стран  Запада, изменениями условий и по­требностей мирового хозяйства в целом. Три этапа развития МВС:

1) “Золотой   стандарт “ (в конце XIX века)

При ней валюты ряда государств свободно обращались в золото на внутрен­них рынках своих стран. Курс фиксированный. Ее хар-ные черты: • определенным золотым содержанием валютной еди­ницы; • конвертируемость каждой валюты в золото обес­печивается как внутри, так и за пре­делами

• золотые слитки могут свободно обмениваться на мо­неты, золото свободно экспор­тируется и импортируется, • поддержанием жесткого соотношения между своим золотым запасом и внутренним предложением денег. Разновидностями золотого стандарта являлись золотомо-нетный, золотослитковый и отчасти золотодевизный стан­дарты.

2) Бреттон-Вудская  система  фиксированных  валютных  курсов ( в середине ХХ века)

Также фиксированный валютный курс. Основные черты Бреттон-Вудской валютной системы: • за золотом сохранялась функция окончательных де­нежных расчетов между стра­нами; • резервной валютой стал американский доллар • доллар обменивался на золото центральными банка­ми и правительственными учре­ждениями других стран в казначействе США по курсу • приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах; • каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно лю­бой другой валюты. • межгосударственное регулирование валютных отно­шений осуществлялось главным образом через МВФ

3) Ямайская  валютная  система  плавающих  валютных   кур­сов - современный междунар валютный механизм (70-е года ХХ века)

Роль  мировых  денег стали  выполнять  национальные  и  коллективные  валюты, а  офи­циально  устанавливаемая  цена  на золото была  отменена.

Основные составляющие:

1. Функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов уп­разднялась

2. Странам предоставлялось право выбора любого ре­жима валютного курса. Это зависит от: реальных стоимостных соотношений, покупа­тельной способностью валют на внутренних рынках стран и соотношения спроса и предложения национальных валют на международных рынках

28) Реальный и номинальный валютный курс.

Номинальный валютный курс (обменный) - относительная цена валют двух стран, т. е. цена одной валюты, выпаженной в др.

Ном ВК может формироваться двумя способами:

1)гибкий (плавающий) – в этом случае обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения => устанавливается определенная равновесная цена – это и есть валютный курс

2) фиксированный – когда курс национ валюты устанавливается ЦБ, который берет на себя обязательства покупать и продавать любое кол-во иностранной валюты по установленному курсу

За 1 фст дают 1,18$. Если увеличивать кол-во фст, то предложение фст расширяется (S->S1) и это приведет к понижению обменного курса, к удешевлению англ товаров => возрастает объем их покупок => увеличивается спрос на валюту и равновесие перемещается. A->B=> курс валюты ниже. В условиях гибких валютных курсов колебание S и D не ограничиваются, как не ограничены колебания экспорта и импорта и состояние ПБ.

Если курс фст снижается до уровня 1$ за 1 фст, а ЦБ поддерживает фиксированный курс 1,2$ за 1 фст с пределами колебаний от 1,18 до 1, 22.

В связи с этим ЦБ проводит интервенции (влияет на равновесие). В промежутке от 1,18 до 1,22$ за 1 фст (валютный коридор) ЦБ не вмешивается, а если выше или ниже, то интервенции. Интервенции – приближение к нижней границе валютных колебаний (коридора) требует покупки национ валюты в обмен на иностранную. В результате интервенции будет сокращение национ валюты произойдет перемещение S1->S и B->A => курс национ валюты достиг нижней границы коридора 1,18$. Если бы увеличение до 1,3 млн выше, то нужно было бы расширять предложение национ валюты. Реальный ВК – относительная цена товаро, произв-ная в двух странах, т. к. реальный ВК хар-ет соот-ние, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары др. страны, то реальный ВК определяет условия торговли м/д странами.

Обменный курс – Е; Еr=Еn*(Pd/Pf)

Er – реальный обменный курс

En – номинальный обменный курс

Pd – уровень внутренних цен

Pf – уровень цен за рубежом

Увеличение реального ВК свидетельствует о снижении ценовой конкурентоспособности товаров данной страны на мировом рынке.

В базисном году (где темп инфляции наиболее низкий) определенная рыночная корзина товаров и услуг стоит 1000$ и 3000 фст => номинальный ВК составляет 3 фст за 1$ и реальный ВК = номинальному.

В 2000г уровень цен в СШа возрос на 50%, в Англии цены те же самые.

Механизм компенсирует повышение цен в СШа и сохраняет безразличие к месту покупки товаров – является снижение номинального курса $ или же повышение номинального курса в Англии с 3 до фст за 1$.

Нужно изменить номинальный курс, чтобы оставить прежним реальный.

Паритет покупательной способности – уровень обменного курса валют, который выравнивает покупат способность каждой валюты.