12 Апреля. Оао «Дикси Групп».

Решение о включении акций компании в инвестиционный портфель было после анализа роста рынка розничной торговли, которая, в отличии от производственного и банковского секторов, растет.

Согласно «Уралсиб Кэпитал», прогнозная стоимость акции имеет тенденцию к росту с 15$ до 20$ за акцию, в связи с чем, а так же анализом операционных показателей, аналитиками были даны рекомендации по акциям «покупать». ⁷⁵ Данная пкомендация была дана компаний 15 февраля 2013 г. Прогнозируется, что «интеграция сети «Виктория» продолжит положительное влияние на валовую рентабельность «Дикси»». Корпоративная реструктуризация, уменьшение эффективной налоговой ставки должно положительно отразится на стоимости акций компании.⁷⁶

Начальник аналитического департамента ФГ БКС Владислав Метнев, отмечает амбициозные планы компании «Дикси». «Долгосрочный прогноз по EBITDA margin был повышен до 7%»⁷⁷. Хотя этот показатель ниже, чем у конкурентов, аналитики отмечают его как «разумный». Акции компании отмечены аналитиками как наиболее недооцененные среди ритейлеров, что подтверждает рекомендацию «покупать».

При включении акций «Дикси» в портфеле будет две компании розничного ритейла. Однако, по мнению нашей группы, данный факт оправдывается мнениями аналитиков по акциям компаний, их прогнозным ростом, а также занимающим сектором рынка, который, согласно своей специфике, не подвержен значительно сезонным колебаниям и будет пользоваться спросом у потребителей.

14 Апреля. Акции в портфеле, которые не были изменены.

На протяжении этой недели мы постоянно, просматривали состояние рынка и изменение цен на акции, находящиеся в нашем портфеле, но решили больше не производить никаких изменений. Это связано с тем, что стоимость акций остальных компаний в нашем портфеле начинает подниматься после падения, поэтому мы надеемся, что через некоторое время цены этих акций вырастут и принесут нам определенный доход, поэтому остальные изменения в портфель будут внесены позже.

Таким образом, 5 апреля нами были приобретены акции компании ОАО «Ростелеком» и проданы акции компании ГК «ПИК». 6 апреля было совершено приобретение акций ОАО «Газпромнефть - МНПЗ». 7 апреля – акции ОАО «Магнит», а 8-ого апреля состоялось приобретение акций ОАО «Сбербанк», а 10 апреля – ОАО «Дикси Групп». В связи с падением доходности акций ОАО «МТС», ОАО «ТД ГУМ» и ОАО «Ютэйр» с 3 по 6 апреля, было принято решение по сокращению количества акций данных компаний в портфеле наполовину. Среди количества акций меньшее количество денежных средств было потрачено на приобретение акций «Ростелекома», так как они оценены рынком в большей степени, согласно мнению аналитиков. Таким образом, приобретенные акции были куплены за счет средств от частичной либо полной (ГК «ПИК») продажи акций четырех компаний.

Что касается распределения долей инвестиционного портфеля между компаниями, то после продажи половины акций пяти указанных выше компаний, оставшаяся сумма была распределена следующим образом:

• ОАО «Ростелеком» - 10%

• ОАО «Магнит» - 50%

• ОАО «Сбербанк» -10%

• ОАО «Дикси» - 30%

Данное распределение основывалось, в первую очередь, на анализе фондового рынка, динамике цене покупки и продажи акций, а также мнений аналитиков, которые указаны выше вместе с датой включения акций в портфель и названием компании. Так как наблюдается падение рынка, нами было принято решение об относительном увеличении доли вложения в акции тех компаний, которые будут пользоваться спросом у потребителей даже в период падения рынка, а именно сетями розничной торговли.