Розділ VI. Практичні поради компанії «техінвест» щодо реалізації венчурного інвестування

Досвід, отриманий венчурними інвесторами після створення Силіконової долини, схожої інфраструктури в Індії, показав перспективний напрям, в якому їм варто розвиватися. А саме бути обов'язковими посередниками між новаторами - носіями революційних ідей, і ринком - великими корпораціями і сотнями мільйонів приватних клієнтів. Ще кілька років тому в Україні про такі венчурних інвесторів можна було «лише почитати», а ринок створення інформаційних технологій оцінювався всього в $ 70 млн. Потенційні мільярдери - автори ідей - мали можливість лише вибитися в середній клас із заробітком в тисячі доларів. Сьогодні на згаданому ринку вже працює перший вітчизняний гравець - венчурна інвестиційна компанія «Техінвест», а також кілька міжнародних операторів, які здатні створити для національних ідей альтернативу у вигляді виходу на світові ринки, а для світових ринків - нові можливості. Самі інвестори в таких випадках звикли заробляти від сотень до десятків тисяч відсотків на вкладений капітал . Із чого починається венчурна компанія Лише кілька років тому український інформаційний бізнес існував лише за рахунок проектного аутсорсингу. Практично завжди замовлення передавався не безпосередньо, а через десяті руки, і кінцевий замовник навіть не підозрював про існування програмістів в Україні. Прибутковість цих проектів була дуже низька, конкурентоспроможність українських програмістів, нездатних «побити числом» індусів, китайців чи росіян, також знаходилася на низькому рівні. Практично весь бізнес був підпільним - про нього не знали не тільки кінцеві замовники, але й державні органи. Щоб створити успішний бізнес в даній сфері, знадобилося побудувати сам ринок. «Наш інвестиційний бізнес почався з розуміння того, що неправильно, - розповідає «&» Сергій Лобойко , керуючий директор компанії «Техінвест». - Неправильно вкладати гроші в ті українські проекти, які спочатку не зорієнтовані на світовий ринок. Але неправильно також інвестувати в тих, хто пробує скопіювати досвід індійських компаній ». В Україні тим більше неправильним було б спробувати знайти перспективну ідею, провести її передпродажну підготовку і віддати іноземним клієнтам - разовий заробіток не є бізнесом для венчурного інвестора. Тому в «ТЕХІНВЕСТ» прийняли рішення побудувати екосистему, яка дозволить забезпечити довгострокову прибутковість . Тобто залучити в єдине бізнес-простір потенційних творців нових ідей, можливих клієнтів, великих венчурних інвесторів і власне самих себе. Крок перший: створення екосистеми Створення венчурного бізнесу три роки тому «Техінвест» починав не з інвестування, створення компанії, яку став би фінансувати , і навіть не з спроби вибити з держави трохи преференцій і грошей. Він зробив більше - створив саму можливість розвитку - екосистему, і тільки потім почав використовувати допоміжні інструменти. Найбільш важливим елементом для екосистеми є людський потенціал: люди, що володіють унікальними знаннями, здатні створювати щось принципово нове (до цього ресурсу можна віднести і start-up-компанії). «Разом з Market Visio, підрозділом Gartner Group (міжнародна дослідницька компанія), ми провели аналіз українського експортного IT-сектора, - розповідає Сергій Лобойко. - За його результатами у нас сформувалося уявлення про те, що собою являє даний сектор і який його потенціал. З 25 компаніями підписали договори про співпрацю в рамках проекту «Український софтверний консорціум» (має статус партнерської структури). Мета проекту була в тому, щоб під єдиним брендом знайти ніші для знань і технологій зібраних під ним команд. Маркетинг вівся із застосуванням різних інструментів, найбільш ефективним з яких виявилися роад-шоу в США і Європі, а також прямі контакти з потенційними клієнтами та партнерами. У результаті ми познайомили світ з потенціалом наших компаній і дізналися, чого потребує світ. У консорціумі спочатку було створено 15 центрів компетенції, але в результаті їх кількість скоротилася до п'яти ». У дійсності «Техінвест» пішов традиційним шляхом створення перспективного бізнесу (з тією лише різницею, що компанія це робила не для себе, а для фінансованої в майбутньому фірми) - був вивчений ринок і визначені перспективні напрямки його розвитку. Досліджено унікальні здібності власного ринку, що дають можливість сформувати унікальну ціннісне пропозицію . Крок другий: мета Знання, що може знадобитися ринку і на що здатні майбутні українські виробники інформаційних технологій, зажадало наступного кроку - правильного позиціонування. Як тільки «Техінвест» та компанії-партнери визначилися з тим, що виділені напрямки розробок досить перспективні, щоб завоювати нішу на світовому ринку, на базі «Український Софтверний Консорціум» почалося оформлення юридичної структури. В Силіконовій долині (США) була зареєстрована компанія USC (United Software Corporation) і її «дочка» в Україні USC-Ukraine (країна реєстрації була обрана з прицілом на майбутніх клієнтів). Розповідає Володимир Білодід , генеральний директор USC-Ukraine: «USC - результат розуміння того, які альтернативи розвитку хай-тек-бізнесу. Їх усього три - аутсорсинговий бізнес (оutsorsing destination business); бізнес, заснований на компетенції (competence business); бізнес, заснований на інтелектуальній власності (IP-based business). Ми розуміли, що в аутсорсингу ніколи не складемо конкуренції, наприклад, Індії і Китаю. І взяли наступне напрямок: рухатися по ланцюжку цінності (value chain) вгору. Можна робити метал, вирізати з нього заготовки, можна робити автомобілі , а можна їх проектувати. Наш шлях, тобто шлях українських компаній, лежить від створення готового продукту до формування проекту готового продукту, що є інтелектуальною власністю ». Володимир Білодід (ліворуч), генеральний директор USC-Ukraine, і Дмитро Кушнір (праворуч), віце-президент по продуктах і технологіям USC: «Зараз ми розробляємо інноваційні технології і бізнес-стратегії, на основі яких створюємо міжнародні хай-тек-бізнеси». Створена портфельна компанія USC спільно з інвестором «ТЕХІНВЕСТ» приступила до розробки тільки тих напрямків, які представляли собою унікальну компетенцію або потенційно могли стати об'єктом інтелектуальної власності, привабливою для великих світових гравців. «З самого початку ставилося завдання: працювати з лідерами світової індустрії. Для того щоб її реалізувати, необхідно бути достатньо потужною структурою. В Україні немає великих (за західними мірками) компаній, тим більше в IT-індустрії. У IBM працює 325 тисяч осіб, і вона має близько $ 100 млрд. річного обороту. У кожній провідній індійської компанії працює більше двадцяти тисяч чоловік, у той час як у всьому українському експортному IT-секторі - менше 15 тисяч. Створення партнерської структури «Український Софтверний Консорціум», а потім унітарної USC зробили нас помітними для майбутніх клієнтів. Тобто здатними виконувати великі замовлення », - ділиться досвідом Володимир Білодід. Одночасно «Техінвест» продовжив розширення екосистеми, залучаючи в портфельну компанію (шляхом поглинань, злиттів, партнерства) нові проекти, відповідні обраної стратегії. В результаті USC виросла в компанію, здатну створювати бізнеси. Тобто стала здатною приймати в роботу ідеї, вирощувати їх, проводячи по ланцюжку цінності до верхнього рівня (рівня інтелектуальної власності) і виділяти їх в окремий бізнес. «Ми спочатку задумували USC як фірму, розвиваючу ідеї з потенціалом створення спіноф (spin-off) - компаній, здатних виділитися в окремий бізнес, заснований на інтелектуальній власності. Ми орієнтувалися тільки на світовий ринок. Саме тут можна досягти високої інвестиційної віддачі », - пояснює логіку попередніх дій« Техінвесту »Сергій Лобойко. «Техінвест», знаючи сильні і слабкі сторони українського ринку, а також потреби світового хай-тек-ринку, знову пішов максимально «книжковим» шляхом - він на початковій стадії став розвивати бізнес, який має потенціал значного зростання вартості на незаповненому і зростаючому ринку. Крок третій: інвестування Після створення портфельної компанії USC «Техінвест» почав здійснювати в неї інвестування. За минулі півтора роки компанія вклала в цей бізнес близько $ 500 тис. і нещодавно продала частину власності в USC інвестору другого рівня (який готовий розвивати вже готовий бізнес далі). Валова прибутковість вкладень в USC, таким чином, вже сьогодні складає 400%, оскільки операція принесла «ТЕХІНВЕСТ» $ 2 млн. Сьогодні розпочато підготовку по виділенню з USC другий бізнес і продажу його інвесторові другого рівня. «Для вітчизняної практики це дуже привабливий рівень дохідності - 200% на рік, - розмірковує Сергій Лобойко. - Але я дивлюся на приклад того, як працює Тім Дрейпер. Нещодавно він продав eBay компанію Skype за $ 4,1 млрд., в яку його венчурний інвестиційний фонд два роки тому вклав $ 10 млн. І досяг він цього тому, що створена ним екосистема змогла створити умови для стрімкого перетворення маленької компанії Skype в великий міжнародний бізнес » . На нинішньому етапі для USC набагато важливіше грошей наявність ідеї, створення компанії, управління нею, пошук перших клієнтів, просування компанії на ринок. Створення венчурного бізнесу починається з забезпечення самої можливості розвитку - екосистеми. І тільки потім використовуються допоміжні інструменти. «USC - дітище цілого ряду батьків, - говорить В. Білодід. - Перший батько - «Техінвест» як інвестор. Другий батько - «Техінвест», який створив екосистему навколо USC. Третій батько - всі співробітники і компанії, що є частиною USC. Саме вони знаходять і розвивають ідеї до вершини ланцюжка цінностей - готового інтелектуального продукту. Зі створенням технопарку на базі одного з українських вузів або дослідних інститутів ми сподіваємося на появу нового батька - студентства та науковців. Ми також очікуємо на більш активне поява іноземних венчурних інвесторів, після приходу в Україну фонду DFJ-Nexus ». Лише в грошовому питанні венчурний інвестор повівся некласичної (звичайно, за українськими мірками) - він не просто вклав гроші в ріст, а став поряд з носіями ідей батьком бізнесу, що довів свою життєздатність і успішність. І якщо такий інвестор заробляє сотні відсотків для себе і своїх вкладників, то це краще підтвердження правильності обраної стратегії в інвестиційному бізнесі.