9. Порог рентабельности предприятия: сущность, методы определения. Запас финансовой прочности предприятия.

Порог рентабельности – такая выручка от реализации при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли.

Валовой маржи в точности не хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль = 0. Порог рентабельности = постоянные затраты / коэф. Валовой маржи (коэф. ВМ = ВМ / выручка от реализации). Зная порог рентабельности можно определить пороговое количество товара: Порог рентабельности вида/ цена реализации. Для определения порогового количества товара№1 ( при многоотраслевом )необходимо определить удельный вес этого товара в общей выручке от реализации:=( все постоянные затраты предприятия * на удельный вес товара № 1 в общей выручке от реализации)/(цена реализации товара №1- переменные затраты на реализацию товара№1). Пройдя порог рентабельности предприятие имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара наращивается масса прибыли. Масса прибыли после прохождения порога =( количество товара проданного после прохождения порога рентабельности )*(ВМ/общее кол-во проданного товара).Зная порог рентабельности можно определить запас финансовой прочности .Разница между достигнутой выручкой и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности. Если Выручка от реализации ниже порога рентабельности, то финансовое состояние ухудшается образуется дефицит ликвидных ср-в. ЗФП можно рассчитывать в % к выручке или в виде коэффициента к выручке. Таким образом если у предприятия солидный запас финансовой прочности более 10 %, благоприятное СВОР, высокий уровень рентабельности активов, нормальное значение плеча финансового рычага – это предприятие считается весьма привлекательным для инвесторов, кредиторов, страховых компаний и др.

10. Типы политики упр-я текущими активами и текущими пассивами.

Суть политики упр-я, с одной стороны, состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, с другой стороны – в определении величины источников фин-я текущих активов.

Типы политики управления текущ активами:

Агрессивная. Хорошо наращиваемые текущие активы, большой запас объемов сырья и ГП, большая сумма дебиторской зад-ти. При этом удельный вес текущих активов в общей сумме активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Этот тип не способен обеспечить повышенную рен-ть активов, на практике не несет риска неплатежеспособности.

Консервативная. Характерен низкий удельный вес текущих активов, короткий период оборачиваемости оборотных средств. Обеспечивает высокую рен-ть активов, но несет высокий риск неплатежеспособности из-за малейшей заминки или ошибки в расчетах.

Умеренная. Характерен средний удельный вес текущих активов, средний уровень э-й рен-ти активов, невысокий риск неплатежеспособности. Период оборачиваемости оборотных ср-в – средний.

Каждому типу политики управления текущими активами соответствует политика фин-я, то есть политика упр-я текущими пассивами.

Агрессивная. Характерен высокий удельный вес краткосрочного кредитования в общей сумме пассивов.

Консервативная. Низкий удельный вес краткосрочного кредитования в сумме пассивов или его отсутствие. Активы при этом финансируются за счет долгосроч к-тов и займов.

Умеренный. Характерен средний удельный вес краткосрочных кредитов в сумме пассивов.

Консервативная политика управления ТА не сочетается с агрессивным типом упр-я ТП и наоборот.