Определение типа финансовой устойчивости проводится по данным бухгалтерского баланса и оформляется аналитической таблицей вида табл. 2.5.

Таблица 2.5 – Определение типа финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
1. Собственные средства
2. Внеоборотные активы
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2), СОС
4. Долгосрочные пассивы
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3+стр.4)
6. Краткосрочные заемные средства
7. Общая величина источников средств (стр.5 + стр.6)
8. Общая величина запасов
9. Излишек (+), недостаток (-) СОС (стр.3 – стр.8)
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирование запасов (стр.5 - стр.8)
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирование запасов (стр.7 - стр.8)

Для более глубокой оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо рассмотреть ряд финансовых коэффициентов. Наиболее часто используемые коэффициенты финансовой устойчивости приведены в табл. 2.6. Они рассчитываются в виде соотношений статей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.

Таблица 2.6 – Коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Формула расчета
Автономии (финансовой независимости)	Отношение общей суммы источников собственных средств к общей сумме всех средств предприятия
Концентрации привлеченного капитала	Отношение общей суммы источников заемных средств к общей сумме всех средств
Соотношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	Отношение всех обязательств по кредитам и займам к собственным средствам
Структуры долгосрочных вложений	Отношение долгосрочных обязательств к перманентному капиталу
Структуры привлеченного капитала	Отношение долгосрочных обязательств к заемному капиталу
Обеспеченности собственными средствами оборотных активов	Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств
Обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Отношение собственных оборотных средств к общей величине запасов
Соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Отношение оборотных активов к внеоборотным
Маневренности собственного капитала	Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала предприятия
Инвестирования	Отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к внеоборотным активам
Постоянного актива	Соотношение внеоборотных активов и собственного капитала

Исчисленные показатели обобщаются в аналитической таблице. По ее данным дается положительная или отрицательная характеристика изменениям значений коэффициентов и общий вывод об укреплении или снижении финансовой устойчивости организации по сравнению с началом года.

Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли она своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы, включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 – быстрореализуемые активы, включающие расчеты с дебиторами сроком до 1 года, а также статью «Прочие активы». Полученную сумму целесообразно уменьшить на величину безнадежной дебиторской задолженности;

А3 – медленнореализуемые активы, включающие подраздел «запасы» (за вычетом статьи «Расходы будущих периодов»), в том числе и статью НДС, а также «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела «Внеоборотные активы»;

А4 – труднореализуемые активы, включающие итог I раздела актива баланса за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства, включающие кредиторскую задолженность, прочие краткосрочные пассивы и ссуды, не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы, включающие краткосрочные кредиты и заемные средства;

ПЗ – долгосрочные пассивы, включающие долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы, включающие статьи раздела «Капитал и резервы» пассива баланса, а также задолженность перед участниками, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (за вычетом величины статьи актива «Расходы будущих периодов»).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным являются сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Наиболее важными аналитическими коэффициентами, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности организации, являются следующие:

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

• коэффициент текущей (общей) ликвидности .

Таблица 2.7 - Показатели ликвидности организации

Коэффициент	Формула расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности	Наиболее ликвидные активы (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	Общая сумма ликвидных оборотных средств / Краткосрочные обязательства (Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность)

 Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг.

Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2–0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20–30 % краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

 Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Необходимо отметить, что в соответствии с официальным документом — Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными приказом ФСФО от 23.01.2001 № 16, для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент текущей ликвидности должен быть равен или больше 2,0. Но в реальных условиях предприятие вполне может находиться в устойчивом состоянии при коэффициенте текущей ликвидности 1,3–1,5.